Одна из причин Биткойна (BTC) волатильность, существенные колебания цен, которые происходят регулярно, — это несоответствие вариантов его использования. Некоторые эксперты называют его «цифровым золотом», действительно дефицитным и совершенным средством сбережения (SoV). Другие считают Биткойн технологическим проектом или типом программного обеспечения с соответствующей сетью.
Принятие Сальвадора в качестве законного платежного средства, скорее всего, станет свидетельством функциональности средства обмена (MoE), которую обеспечивает сеть Lightning. Решение масштабирования уровня 2 обеспечивает мгновенные и безумно дешевые переводы, хотя для входа или выхода из этой параллельной сети требуются регулярные внутрисетевые транзакции.
По мере того, как эти представления о Биткойне со временем меняются, меняется и корреляция BTC с традиционными активами. Например, были устойчивые периоды сильной корреляции с золотом.
Крах в марте 2020 года был разрушительным почти для всех классов активов, но модель восстановления, последовавшая за этими шестью или семью месяцами, была практически идентична для золота и биткойнов. Любопытно, что в 2021 году произошло противоположное движение, продемонстрировав обратную корреляцию между двумя активами.
Является ли биткойн прокси-сервером технологических акций?
С другой стороны, Биткойн начал имитировать фондовый рынок Гонконга, измеряемый индексом Hang Seng (HSI). Среди его основных участников - Tencent, Alibaba и Meituan, азиатские технологические компании с миллиардными доходами.
Этот сдвиг во взглядах инвесторов — от отслеживания цен на золото к акциям технологических компаний — заставляет задуматься о том, поддастся ли Биткойн нисходящему движению Hang Seng, наблюдавшемуся за последние 90 дней. Имеет ли смысл расставаться прямо сейчас? Если да, то продолжит ли Биткойн выступать в качестве тихой гавани на фоне общей коррекции?
14 сентября второй по величине застройщик Китая, Группа Evergrande, объявила, что значительное снижение продаж вынудило компанию отложить выплаты по долгу. У этой единственной компании есть обязательства на сумму более 300 миллиардов долларов, что, по мнению аналитиков, может серьезно повлиять на рынок в целом.
Розничные продажи Китая в августе разочаровали, составив 2.5% по сравнению с прошлым годом, когда инвесторы ожидали роста на 7%. Очевидно, что на экономический рост и экономику в 2020 году сильно повлияла реакция правительств на вспышку Covid-19.
Однако следует учитывать, что наиболее влиятельные центральные банки практикуют околонулевые или даже отрицательные процентные ставки с первого квартала 1 года. Это сделано для предотвращения общей коррекции фондового рынка и потенциальных потерь на долговых рынках.
Проблема в том, что Биткойну может быть 12 лет, но он никогда не сталкивался с серьезным экономическим кризисом, по крайней мере, ничто, что подвергает риску глобальные долговые рынки объемом более 250 триллионов долларов. Следовательно, любой анализ или оценка вряд ли дадут достоверную оценку.
Обвал рынка может меньше повлиять на биткойн
Однако криптовалюта имеет преимущество перед традиционными рынками, такими как коммерческая недвижимость, акции и облигации. Кредиторы лишат эти активы права выкупа, если клиенты не выполнят свои платежи, и это усилит давление, потому что банк или учреждение не заинтересованы в их хранении.
С другой стороны, вообще говоря, биткойны и криптовалюты не могут использоваться в качестве залога.
Что касается ликвидации фьючерсов на биткойны на миллиарды долларов на рынках деривативов, то это всего лишь синтетические инструменты. Несомненно, эти события повлияют на цену, но в конечном итоге эффективный BTC остается на бирже деривативов. Он перемещается исключительно с длинного баланса (покупателя) на короткий счет (продавца).
До тех пор, пока Биткойн полностью не закрепится на финансовых рынках и не будет принят в качестве залога и депозитов, среднесрочный системный риск для криптовалюты будет ниже, чем на традиционном рынке.
Мнения и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автор и не обязательно отражают взгляды Cointelegraph. Каждый инвестиционный и торговый ход связан с риском. При принятии решения вы должны провести собственное исследование.