Впервые это появилось в ежемесячном информационном бюллетене a16z fintech. Подпишитесь, чтобы быть в курсе последних новостей финтеха.
2023: год для финтех-слияний и поглощений?
До 2023 года всего один месяц, а о слияниях и поглощениях всех форм и размеров в сфере финансовых технологий объявляют практически ежедневно. У нас есть публичные компании, покупающие стартапы (Fidelity приобретает Shoobx, Pagaya приобретает Darwin Homes), и стартапы, покупающие другие стартапы (Deel приобретает Capbase), с мотивами, которые, вероятно, варьируются во всех трех типах слияний и поглощений, как описывает мой партнер Алекс Рэмпелл:
Поскольку макросреда продолжает ужесточаться, а инвесторы больше сосредотачиваются на эффективности, а не на росте (по крайней мере, по сравнению с последними годами), стартапы будут по-прежнему сталкиваться со сложными условиями сбора средств (особенно те, которые привлекли по высоким ценам по сравнению с их тягой). Убыточные компании, не имеющие достаточной взлетно-посадочной полосы или чрезвычайно привлекательной истории роста, вскоре обнаружат себя, оценивая свои варианты, и мы ожидаем, что слияния и поглощения, безусловно, будут для них главными.
Имея это в виду, сейчас самое подходящее время вернуться к другому алекс-рампелльизму: что будет первым, действующие лица получают инновации или стартапы получают распространение?
На плодотворном бычьем рынке, который длился с конца мирового финансового кризиса (конец 2009 г.) до начала пандемии (начало 2020 г.), мы наслаждались рекордно низкими процентными ставками, огромным объемом ликвидности, сильным экономическим ростом и индексом S&P. 500, что возвращается в среднем 16% в год. Говард Маркс, соучредитель Oaktree Capital Management описывает В нем «мизерная доходность безопасных инвестиций побудила инвесторов покупать более рискованные активы», что привело к повышенному интересу к венчурному капиталу и стартапам. В этой среде у стартапов были хорошие возможности для погони за распределение: у них были свободно текущие венчурные доллары, субсидирующие дорогостоящее привлечение клиентов через любое количество платных каналов. Безраздельно господствовал рост, и по сравнению с любым другим периодом в недавней памяти дистрибуция не была столь сложной концепцией для любой начинающей компании, стремящейся к блестящему продукту. Целью игры было создание бренда и маркетинг, и новые цифровые злоумышленники стремились украсть десятки миллионов клиентов, которыми наслаждалась действующая экосистема.
Впрочем, это было тогда, а это сейчас. Из-за ужесточения бюджета, описанного выше, сегодняшним стартапам может быть сложнее добиться взрывного роста за короткий период времени. Тем не менее, это именно то, что им нужно будет делать, чтобы конкурировать с более крупными фирмами, которые получают огромную экономию за счет масштаба, что позволяет им получать высокую прибыль на капитал.
Мы считаем, что сейчас настало время для обеих сторон рассмотреть вопрос о партнерстве и слияниях и поглощениях по следующим причинам:
- Действующие лица могут ускорить свой путь к инновациям. A Опрос финансовых брендов 2023 г. финансовых учреждений обнаружили, что респонденты назвали улучшение цифрового опыта для потребителей, расширение возможностей обработки данных и аналитики, а также снижение операционных расходов тремя главными стратегическими приоритетами. Стартапы Fintech, полные сильных технических талантов и бережливых операций, могут предложить чрезвычайно жизнеспособные решения всех этих проблем.
- Стартапы могут ускорить распространение. Основатели, приверженные высокоэффективным миссиям в национальном или глобальном масштабе, могут быстро представить свои продукты миллионам клиентов благодаря огромной аудитории, которой пользуются действующие лица.
- Обе стороны больше, чем когда-либо, стремятся работать вместе. Тот же опрос Financial Brand показывает, что все больше и больше фирм, предоставляющих традиционные финансовые услуги, пробуют себя в партнерстве с финтех-компаниями. В то время как закупки и соблюдение требований будут по-прежнему препятствовать скорости, все готово для дальнейшего сотрудничества.
Много было написано о том, как будет выглядеть жизнь стартапов в этой новой рыночной среде. Мы надеемся, что как действующие лица, так и стартапы рассмотрят возможность объединения усилий для совместного достижения своих самых насущных целей. Если темпы сделок в первый месяц года указывают на то, что будет дальше, 2023 год может стать важным годом для слияний и поглощений в сфере финансовых технологий.
- Марк Андруско, финтех-партнер a16z
СОДЕРЖАНИЕ
Как основатели должны думать о возможностях слияний и поглощений?
Учитывая засуху на фондовых рынках и редкое упоминание SPAC и IPO, как подробно описал выше наш коллега Марк, мы хотели бы (и надеемся!) предположить, что за кулисами ведется большое количество разговоров о укрепление.
Мы считаем, что основателям никогда не рано начинать переговоры с ключевыми стратегическими партнерами. Действующие лица не только имеют доступ к массовому распространению, которое может значительно повысить стоимость вашего продукта, если вы вступите в партнерство, но в некоторых случаях эти разговоры могут напрямую привести к крупному приобретению в будущем.
Просто взгляните на историю слияний и поглощений Visa. За последние пять лет Visa приобрела восемь компаний. Из этих восьми компаний Visa либо уже была существующим инвестором, либо ранее имела отношения как минимум с пятью из них. Например, в 2021 году Visa приобретенный Currencycloud, трансграничное инфраструктурное решение B2B, для 700 миллиона фунтов стерлингов. Visa была не только клиентом, но и инвестором финансирования Series E от Currencycloud в 2020 году. TrialPay, один из стартапов, основанных нашим генеральным партнером Алексом Рампеллом, также заключил стратегическое партнерство с Visa, которое включало лицензионное соглашение в 2014 году и инвестиции. в 2011 году, прежде чем он был окончательно приобретенный в 2015 году. Другой пример: Intuit часто начинает отношения со стартапами через небольшие инвестиции или партнерство, что приводит к многочисленным приобретениям (примерами этого являются SeedFi, OneSaas и Tradegecko).
Пока основатели думают о потенциальных стратегических отношениях, наша команда штатных экспертов и бывших операторов рекомендует им найти примерно пять стратегических инвесторов (или потенциальных покупателей) и познакомьтесь с ключевыми лицами, принимающими решения, которые несут ответственность за прибыли и убытки в этих организациях. Важно, чтобы эти люди контролировали какую-либо форму продукта или дорожной карты распределения капитала и были готовы спонсировать потенциальную сделку; встреча с специалистом по корпоративному развитию вряд ли приведет к тому, что вашу компанию купят. Также, сохранить эти отношения теплыми и решите со своей старшей командой, какой ритм лучше всего подходит для того, чтобы оставаться в курсе, это, вероятно, будет отличаться для каждого стартапа. Говорить с этими связями только раз в несколько лет — слишком редко и вряд ли приведет к чему-то существенному. В целом, основатели в идеале должны тратить 5-10% своего времени на привлечение капитала и построение отношений (включая предполагаемые слияния и поглощения) в качестве фонового процесса.
По мере приближения 2023 года основатели должны оценить для себя текущий рынок и свою способность привлекать капитал. Помните, что поиск корпоративного инвестора может не только обеспечить финансирование, но и путь к окончательному выходу. В ближайшей перспективе это также может быть связано с партнерством для привлечения дополнительных пользователей, доходов и роста. Мы знаем, что большинство основателей создавали компанию не для того, чтобы ее продать, но мы верим в то, что возможность выбора остается открытой и предоставляется несколько путей для тех, кто строит.
- Мелисса Вассер и Джей Джей Ю, партнеры a16z Capital Network
СОДЕРЖАНИЕ
Растущие ставки заставляют малые и средние предприятия чувствовать кризис
Когда ФРС начала повышать процентные ставки в 2022 году, как потребители, так и малый и средний бизнес (МСП) начали ощущать влияние этого шага. Однако в этом году малые и средние предприятия, скорее всего, почувствуют большее финансовое бремя от повышения ставок, поскольку последующее влияние на стоимость ведения бизнеса протекает, создавая потенциальные возможности для компаний, занимающихся разработкой программного обеспечения в сфере финансовых технологий.
Для начала давайте рассмотрим конкретные последствия повышения тарифов для малого и среднего бизнеса. По мере роста процентных ставок процентные расходы для малого и среднего бизнеса также увеличиваются. Например, кредитные продукты, от кредитных карт до инструментов оборотного капитала, обычно имеют переменные ставки, которые корректируются по мере увеличения процентных ставок. В сегодняшних условиях это сочетается с растущими расходами на все, от материалов до аренды — расходами, которые были вызваны повышением тарифов в прошлом году, но начнут отражаться только в этом году, поскольку изменениям цен требуется время, чтобы вступить в силу (например, из-за затраты на меню, компании откладывают операционные расходы на изменение цен). Также кризис ощущают поставщики этих малых и средних предприятий, которые хотят получать оплату быстрее, и клиенты малых и средних предприятий, которые хотят продлить условия кредита, учитывая, что обе стороны потенциально окажутся в одинаковом затруднении с наличностью.
В то же время кредитование из традиционных источников, т. е. банков, сокращается. Федеральный резервный банк Канзаса переправу ранее в этом месяце, когда к третьему кварталу 3 года банки уже начали ужесточать свои стандарты андеррайтинга и сокращали объемы своих кредитов, чтобы приспособиться к повышенному предполагаемому риску невыплаты малым и средним предприятиям и выхода из бизнеса. Но они также не хотят предлагать тарифы, которые выглядят недружественными для клиентов. Это усугубляет проблемы, с которыми малые и средние предприятия уже сталкиваются при поиске кредита из-за их более высокого риска, неоднородности бизнес-моделей и меньшей прибыли, что делает их менее привлекательными в качестве клиентов для банков. Подача заявки на кредит через банки часто занимает несколько недель, оформление документов и, возможно, несколько визитов в банк. Мы также видели, как ряд стартапов ушли с традиционного рынка малого и среднего бизнеса (например, BREX). Онлайн-кредиторы также столкнутся с более высокими просрочками, что также заставит их отказаться. В совокупности эти растущие издержки, связанные с повышением ставок и снижением доступа к кредитам, создают стресс для малого и среднего бизнеса.
Этот кризис денежных потоков создает возможности для финтех-компаний. Прежде всего, поскольку кредит труднее получить, в центре внимания стали наличные деньги. В результате инструменты управления денежными потоками никогда не были более ценными, в частности, инструменты, которые дают представление о денежных средствах, такие как прогнозы относительно того, кто платит вовремя, как долго длится средний цикл оборотного капитала, когда обычно происходит платеж и условия, связанные с действующие кредитные карты или кредиты. Эта видимость в настоящее время отсутствует почти для всех малых и средних предприятий, особенно потому, что у них, вероятно, нет финансовой команды, как у более крупной компании. Помимо аналитики, предприятиям малого и среднего бизнеса больше, чем когда-либо, нужен доступ к кредитам, чтобы сгладить проблемы с денежными потоками.
Эти инструменты управления денежными потоками должны быть не отдельными предложениями, а частью более широких программных платформ, несущих данные о платежных потоках и состоянии бизнеса в целом (например, платежных платформ B2B, вертикального программного обеспечения или торговых площадок B2B). Текущие данные, собираемые этими платформами, дают динамичный взгляд на бизнес, который может помочь с андеррайтингом, который не может получить традиционный кредитор. Кроме того, эти платформы собирают данные сравнительного анализа с набором аналогов, которые ценны как для клиента, так и для андеррайтинга. Эти данные могут быть особенно богатыми, если они вертикализированы и собирают конкретные показатели, важные для отрасли. Хотя этот уровень видимости всегда имеет ценность для малого и среднего бизнеса, сейчас это актуально как никогда, и эти предложения финтеха могут быть полезным продуктом для этих платформ для привлечения клиентов.
- Сима Эмбл, финтех-партнер a16z
СОДЕРЖАНИЕ
Регуляторные меры начинают подталкивать к увеличению расходов на соблюдение нормативных требований
Как мы писали в нашем прогнозы на 2023 год, соблюдение требований станет основным направлением деятельности финтех-компаний в этом году, и регулирующие органы уже работают. Через несколько дней после начала нового года Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк (NYSDFS) объявил о достижении $ 100 млн расчет с Coinbase за нарушение законов о борьбе с отмыванием денег. Хотя это может показаться пощечиной по сравнению с некоторыми более крупными штрафами, такими как У Wells Fargo $3.7 млрд. штраф в конце 2022 года за юридические нарушения в нескольких своих линейках продуктов — Coinbase, что интересно, должна потратить 50 миллионов долларов, или половину урегулирования, на улучшение своей программы соответствия.
Это интригует по нескольким причинам. Во-первых, стоит отметить, что нарушения, за которые Coinbase была оштрафована, произошли в течение двухлетнего периода в 2018 и 2019 годах, но были обнаружены только во время проверок, которые проводились в 2020 и 2021 годах. Это подчеркивает тот факт, что соблюдение нормативных требований является одним области, где стартапы в сфере финансовых услуг должны избегать быстрых действий и поломок, так как ваши нарушения, скорее всего, будут обнаружены. Во-вторых, NYSDFS была меньше обеспокоена нарушениями и больше озабочена тем, насколько плохо системы и процессы Coinbase соответствовали требованиям, в частности, знание своего клиента (KYC), мониторинг транзакций и отчеты о подозрительной активности (SAR). В-третьих, учитывая важность этих трех областей для многих видов финтех-бизнеса, от банковского до брокерского, финтех-стартапы должны рассматривать дело Coinbase как предупреждение о том, что произойдет, если не будут предприняты соответствующие шаги по соблюдению требований.
Хотя нет недостатка в причинах, по которым необходимо программное обеспечение для обеспечения соответствия, тот факт, что регулирующие органы активно требуют, чтобы финансовые компании тратили деньги на улучшение своих программ обеспечения соответствия, только увеличит актуальность и внедрение нового программного обеспечения в этой области.
СОДЕРЖАНИЕ
В случае, если вы пропустили это
Почему мы инвестировали в Cygnvs
За последнее десятилетие киберинциденты достигли кризисного уровня. В 2021 году США увидели 1,862 компрометации данных, затронув почти 300 миллионов человек (по сравнению с 1,099 пять лет назад). Специалисты по кибербезопасности больше не задаются вопросом if они будут иметь дело с нарушением, но когда и КАК серьезное нарушение будет. Войдите в Cygnvs, кризисную операционную систему (Crisis OS), которая действует как система записи для управления подготовкой до инцидента и реагированием после инцидента, а также как платформа для безопасной связи во время и на протяжении всего устранения нарушения. Подробнее.
Как основатели должны думать об управлении денежными средствами
Наличные – это как кислород для стартапов; основатели иногда принимают это как должное, но это поддерживает ваш бизнес. Даже если у вас есть отличный продукт, растущий доход и стабильный поток талантов, если у вас заканчиваются деньги, ваша компания мертва. Чтобы успешно управлять денежными средствами, наш руководящий принцип заключается в понимании сроков и наличии структуры для сбора денежных средств, расчета денежных средств и определения того, на что вы тратите свои деньги. Читать далее
Обслуживание многоквартирной недвижимости с помощью программного обеспечения
Многоквартирная недвижимость в США, которая включает в себя многоквартирные дома, кондоминиумы, таунхаусы и комплексы смешанного использования, является одним из крупнейших классов активов в мире. В отличие от домов на одну семью, многоквартирные дома в основном принадлежат институциональным владельцам и инвесторам, а не семейным арендодателям, и большинство из них используют программное обеспечение для управления своей недвижимостью, в частности, систему управления недвижимостью (PMS) для обработки и обработки. учет арендной платы. В дополнение к использованию PMS, большинство владельцев и операторов учреждений теперь могут размещать любое количество новых решений для точки запуска поверх своей PMS, чтобы помочь им привлекать, привлекать и проверять арендаторов, а также управлять запросами на техническое обслуживание и координировать действия с поставщиками. Однако даже со всем этим новым программным обеспечением владельцы и операторы по-прежнему сталкиваются с несколькими серьезными проблемами. Читать далее
Мнения, выраженные здесь, принадлежат отдельным цитируемым сотрудникам AH Capital Management, LLC («a16z») и не являются мнением a16z или ее аффилированных лиц. Определенная информация, содержащаяся здесь, была получена из сторонних источников, в том числе от портфельных компаний фондов, управляемых a16z. Хотя информация взята из источников, считающихся надежными, a16z не проводила независимую проверку такой информации и не делает никаких заявлений о неизменной точности информации или ее уместности в данной ситуации. Кроме того, этот контент может включать стороннюю рекламу; a16z не просматривал такие рекламные объявления и не поддерживает какой-либо рекламный контент, содержащийся в них.
Этот контент предоставляется только в информационных целях и не может рассматриваться как юридическая, деловая, инвестиционная или налоговая консультация. Вы должны проконсультироваться со своими советниками по этим вопросам. Ссылки на любые ценные бумаги или цифровые активы предназначены только для иллюстративных целей и не представляют собой инвестиционную рекомендацию или предложение предоставить консультационные услуги по инвестициям. Кроме того, этот контент не предназначен и не предназначен для использования какими-либо инвесторами или потенциальными инвесторами, и ни при каких обстоятельствах на него нельзя полагаться при принятии решения об инвестировании в какой-либо фонд, управляемый a16z. (Предложение инвестировать в фонд a16z будет сделано только в меморандуме о частном размещении, договоре о подписке и другой соответствующей документации любого такого фонда, и их следует читать полностью.) Любые инвестиции или портфельные компании, упомянутые, упомянутые или описанные не являются репрезентативными для всех инвестиций в транспортные средства, управляемые a16z, и нет никаких гарантий, что инвестиции будут прибыльными или что другие инвестиции, сделанные в будущем, будут иметь аналогичные характеристики или результаты. Список инвестиций, сделанных фондами, управляемыми Andreessen Horowitz (за исключением инвестиций, в отношении которых эмитент не предоставил разрешение на публичное раскрытие информации a16z, а также необъявленных инвестиций в публично торгуемые цифровые активы), доступен по адресу https://a16z.com/investments. /.
Диаграммы и графики, представленные в нем, предназначены исключительно для информационных целей, и на них не следует полагаться при принятии каких-либо инвестиционных решений. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Содержание говорит только по состоянию на указанную дату. Любые прогнозы, оценки, прогнозы, цели, перспективы и/или мнения, выраженные в этих материалах, могут быть изменены без предварительного уведомления и могут отличаться или противоречить мнениям, выраженным другими. Пожалуйста, посетите https://a16z.com/disclosures для получения дополнительной важной информации.
- SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
- Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
- Источник: https://a16z.com/2023/01/30/2023-a-year-for-fintech-ma-january-2023-fintech-newsletter/
- $3
- 1
- 2011
- 2014
- 2018
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 7
- a
- a16z
- способность
- О нас
- выше
- ускорять
- доступ
- выполнять
- Учетная запись
- точность
- приобретенный
- приобретение
- приобретение
- приобретения
- через
- активно
- деятельность
- акты
- дополнение
- дополнительный
- Принятие
- плюс
- Реклама
- совет
- консультативный
- консультационные услуги
- затрагивающий
- филиалы
- против
- ДОГОВОР
- Alex
- Все
- распределение
- Позволяющий
- уже
- всегда
- суммы
- аналитика
- и
- Andreessen
- Andreessen Horowitz
- объявило
- Другой
- борьба с обмыванием денег
- Квартира
- появившийся
- Применение
- соответствующий
- архив
- ПЛОЩАДЬ
- области
- около
- активы
- Активы
- помощь
- гарантия
- привлекательный
- аудитория
- доступен
- в среднем
- избежать
- B2B
- Платежи B2B
- назад
- фон
- Банка
- Банковское дело
- Банки
- становиться
- до
- за
- за кулисами
- не являетесь
- верить
- распространенной
- ЛУЧШЕЕ
- большой
- больший
- Обе стороны
- Обе стороны
- купил
- марка
- нарушение
- Разрыв
- шире
- брокерский
- бюджет
- Строительство
- бык
- Рынок быков
- бремя
- бизнес
- бизнес
- купить
- покупка
- Каденция
- расчет
- не могу
- возможности
- столица
- Привлечение капитала
- захватить
- Карты
- нести
- случаев
- случаев
- Наличный расчёт
- денежный поток
- определенный
- сложные
- изменение
- изменения
- изменения
- каналы
- характеристика
- погоня
- обстоятельства
- классов
- клиентов
- соучредитель
- coinbase
- Coinbase-х
- сотрудничество
- коллега
- COM
- как
- привержен
- Связь
- Компании
- Компания
- сравненный
- неотразимый
- конкурировать
- Соответствие закону
- сама концепция
- обеспокоенный
- Условия
- Коммутация
- Рассматривать
- консолидация
- составлять
- Потребители
- содержание
- продолжать
- продолжается
- договаривающийся
- вопреки
- контроль
- Беседы
- координация
- Корпоративное
- Цена
- Расходы
- может
- соединенный
- создает
- Создающий
- кредит
- Кредитные карты
- кризис
- трансграничный
- хруст
- Текущий
- В настоящее время
- клиент
- Клиенты
- Информационная безопасность
- ежедневно
- данным
- Время
- Дней
- мертвый
- сделка
- занимавшийся
- десятилетие
- решение
- Кафедра
- описано
- подробнее
- определения
- Развитие
- события
- DID
- отличаться
- различный
- Интернет
- Цифровые активы
- непосредственно
- Раскрывать
- открытый
- распределение
- документации
- дело
- долларов
- Dont
- вниз
- управлять
- Засуха
- в течение
- динамический
- каждый
- Ранее
- Рано
- Экономические
- Экономический рост
- экономия
- Экономия от масштаба
- экосистема
- эффект
- эффекты
- затрат
- или
- одобрять
- выносливый
- заниматься
- повышение
- пользоваться
- Enter
- цельность
- Окружающая среда
- собственный капитал
- Фондовые рынки
- особенно
- имущество
- Оценки
- оценки
- Даже
- эвентуальный
- НИКОГДА
- Каждая
- многое
- точно,
- пример
- Примеры
- без учета
- существующий
- Выход
- ожидать
- расходы
- дорогим
- опыт
- эксперты
- выраженный
- продлить
- чрезвычайно
- Face
- БЫСТРО
- быстрее
- ФРС
- несколько
- финансы
- финансовый
- финансовый кризис
- Финансовые институты
- финансовые услуги
- финансирование
- Найдите
- обнаружение
- конец
- FinTech
- Финтех Компании
- информационный бюллетень по финтеху
- Финтех стартапы
- Компаний
- First
- поток
- Потоки
- Фокус
- внимание
- после
- Для потребителей
- Для стартапов
- Войска
- форма
- найденный
- Основана
- Учредителями
- Рамки
- от
- передний
- полный
- фонд
- финансирование
- Фандрайзинг
- средства
- далее
- Более того
- будущее
- игра
- Общие
- Генеральный партнер
- в общем
- получить
- получающий
- данный
- дает
- Глобальный
- глобальный финансовый
- глобальный масштаб
- Go
- Цели
- будет
- предоставленный
- Графики
- большой
- Рост
- Рост
- Половина
- произошло
- происходит
- имеющий
- Медицина
- повышенный
- помощь
- полезный
- здесь
- High
- высший
- история
- Дома
- надежды
- Горовиц
- Как
- Однако
- HTML
- HTTPS
- огромный
- идентифицирует
- Влияние
- важную
- улучшение
- in
- включают
- включены
- включает в себя
- В том числе
- включительно
- Увеличение
- расширились
- Увеличивает
- повышение
- возложенный
- самостоятельно
- индикация
- individual
- промышленность
- информация
- Информационный
- Инфраструктура
- Инновации
- понимание
- Институциональная
- учреждения
- интерес
- Процентные ставки
- Постигать интуитивно
- Грин- карта инвестору
- инвестиций
- инвестиций
- Вложения
- инвестор
- Инвесторы
- ВИС
- эмитент
- вопросы
- IT
- январь
- присоединение
- Канзас
- хранение
- Основные
- Знать
- Знай своего клиента
- KYC
- больше
- крупнейших
- Фамилия
- Поздно
- последний
- Отмывание
- Законодательство
- слой
- вести
- ведущий
- привело
- Юр. Информация
- кредитор
- кредиторы
- кредитование
- уровень
- Лицензия
- ЖИЗНЬЮ
- Вероятно
- Ликвидность
- Список
- жить
- варианты
- Кредиты
- Длинное
- дольше
- посмотреть
- выглядит как
- М &
- Макрос
- макросреда
- сделанный
- техническое обслуживание
- основной
- сделать
- Makers
- ДЕЛАЕТ
- Создание
- управлять
- управляемого
- управление
- система управления
- Средства управления
- многих
- рынок
- рыночная среда
- Маркетинг
- рынки
- Области применения:
- массивный
- материала
- материалы
- Вопрос
- Вопросы
- макс-ширина
- заседания
- Меморандум
- Память
- упомянутый
- упоминает
- Меню
- Слияние и поглощение
- Метрика
- может быть
- миллиона
- миллионы
- против
- отсутствующий
- миссиях
- Модели
- деньги
- Мониторинг
- Месяц
- ежемесячно
- БОЛЕЕ
- самых
- мотивации
- двигаться
- перемещение
- с разными
- имя
- национальный
- Возле
- почти
- необходимо
- Необходимость
- сеть
- Новые
- Новый рынок
- Новый год
- New York
- Штат Нью-Йорк
- Департамент финансовых услуг штата Нью-Йорк
- Новостные рассылки
- номер
- препятствиями
- полученный
- предлагают
- предлагающий
- Предложения
- ONE
- постоянный
- онлайн
- открытый
- открытие
- операционный
- операционная система
- оперативный
- Операционный отдел
- Операторы
- Мнения
- Возможности
- Возможность
- против
- Опция
- Опции
- заказ
- организации
- OS
- Другое
- Другое
- общий
- собственный
- принадлежащих
- Владельцы
- Oxygen
- Темп
- выплачен
- боль
- Болевые точки
- пандемия
- оформление документации
- особенно
- Стороны
- партнер
- партнеры
- Партнерство
- партнерства
- мимо
- путь
- оплата
- платежи
- страна
- вглядываться
- нарушает
- Люди
- восприятии
- производительность
- период
- разрешение
- человек
- Персонал
- Выборы
- трубопровод
- Часть
- Платформа
- Платформы
- Платон
- Платон Интеллектуальные данные
- ПлатонДанные
- пожалуйста
- PMS
- Точка
- пунктов
- состояния потока
- «портфель»
- позиции
- потенциал
- потенциально
- практически
- Predictions
- цена
- Цены
- цены
- в первую очередь
- принцип
- Предварительный
- частная
- процесс
- Процессы
- Продукт
- Продукция
- Профили
- выгодную
- доходы
- FitPartner™
- Программы
- Прогнозы
- собственность
- перспектива
- обеспечивать
- при условии
- что такое варган?
- публичные компании
- публично
- тянущий
- целей
- Push
- положил
- Q3
- q3 2022
- быстро
- повышение
- поднятый
- привлечение
- ассортимент
- вошел
- Обменный курс
- Стоимость
- достиг
- Читать
- реальные
- недвижимость
- причины
- последний
- рекомендовать
- Рекомендация
- запись
- снижение
- Рекомендации
- назвало
- отметила
- Регулирующие органы
- регуляторы
- отношения
- Отношения
- соответствующие
- складская
- помнить
- Аренда
- Отчеты
- представитель
- Запросы
- обязательный
- Требования
- Постановления
- ответ
- результат
- Итоги
- Возвращает
- доходы
- обзоре
- отзывы
- Богатые
- повышение
- Снижение
- Дорога
- Дорожная карта
- Катить
- грубо
- Run
- взлетно-посадочная полоса
- S & P
- S & P 500
- безопасный
- то же
- SARS
- Шкала
- Сцены
- экран
- Во-вторых
- безопасный
- Ценные бумаги
- продаем
- старший
- Серии
- Услуги
- набор
- поселок
- несколько
- тяжелый
- формы
- Короткое
- нехватка
- должен
- Стороны
- аналогичный
- Аналогичным образом
- с
- ситуация
- Размеры
- небольшой
- меньше
- SMB
- Малого и среднего бизнеса
- Software
- Решение
- Решения
- некоторые
- Скоро
- Источники
- Space
- Говоря
- Говорит
- конкретный
- тратить
- спонсор
- Этап
- автономные
- стандартов
- Начало
- и политические лидеры
- Начало
- ввод в эксплуатацию
- Стартапы
- Область
- Государственный департамент
- оставаться
- устойчивый
- Шаги
- По-прежнему
- История
- Стратегический
- стратегические партнеры
- стресс
- сильный
- предмет
- подписка
- Успешно
- такие
- достаточный
- поставщики
- высший
- безусловно,
- Опрос
- подозрительный
- система
- система записи
- системы
- взять
- принимает
- Талант
- говорить
- направлена против
- налог
- команда
- Технический
- terms
- Ассоциация
- ФРС
- Будущее
- информация
- мир
- их
- сами
- в нем
- вещи
- В третьих
- сторонние
- В этом году
- три
- Через
- по всему
- затягивание
- туже
- время
- синхронизация
- в
- Сегодняшних
- вместе
- слишком
- инструменты
- топ
- к
- к
- тяга
- торговал
- традиционный
- сделка
- срабатывает
- правда
- Типы
- типично
- нам
- В конечном счете
- под
- понимание
- андеррайтинг
- острая необходимость
- использование
- пользователей
- ценный
- ценностное
- Огромная
- Транспорт
- Скорость
- продавец
- предприятие
- венчурный капитал
- проверено
- Против
- с помощью
- жизнеспособный
- Просмотры
- Нарушая
- Нарушения
- визой,
- видимость
- Посещения
- тома
- теплый
- предупреждение
- Недели
- Что
- который
- в то время как
- КТО
- будете
- вывода
- в
- без
- Работа
- работать вместе
- работает
- Мир
- стоимость
- бы
- письменный
- год
- лет
- доходность
- ВАШЕ
- зефирнет