Крипто-стекинг: дивиденды блокчейна

К настоящему времени ясно, что пространство цифровых активов и его разнообразная экосистема токенов никуда не денутся. Однако, помимо продолжающейся нормативной неопределенности, постоянного запрета криптовалюты в разных географических регионах и непрекращающегося FUD / СТРАХ, НЕУВЕРЕННОСТЬ И СОМНЕНИЕ Вращаясь вокруг революционной технологии криптовалюты, некоторые из наиболее широко обсуждаемых тем в мире связаны с энергопотреблением блокчейна и расходом вычислительной мощности.

Блокчейн, определяемый как технология цифрового реестра, в первую очередь известен своим применением к криптовалютам и представляет собой основополагающий слой этой относительно новой, интересной финансовой инфраструктуры.

Представленный в 2008 году в качестве публичного реестра биткойнов, блокчейн породил сотни ценных, разнообразных и уникальных криптоактивов, а также стал пионером в формирующейся экосистеме приложений в различных областях, включая каналы поставок, Defi, NFTs, патенты, умные контракты и внутрисетевое управление.

Агентство Европейского Союза по сетевой и информационной безопасности определяет блокчейн как:

…публичный реестр, содержащий все транзакции, происходящие в одноранговой сети. Это структура данных, состоящая из связанных блоков данных… Эта децентрализованная технология позволяет участникам одноранговой сети совершать транзакции без необходимости использования доверенного центрального органа и в то же время полагаться на криптографию для обеспечения целостности транзакции. – ЭНИСА (2019) 

В отличие от традиционных систем реестров, используемых банками и правительствами на протяжении веков, которые недоступны и централизованы, реестры блокчейна децентрализованы и прозрачны. Фактически, не существует центрального органа, действующего в качестве эксклюзивного управляющего реестром, и основные обязанности указанного реестра включают хранение, обновление и проверку транзакций.

Блокчейн хранит, разделяет и синхронизирует данные как «цепочки блоков» с использованием криптографических методов. Блоки представляют собой набор записанных транзакций, и каждый новый блок транзакций связан с предыдущим, создавая постоянно растущую цепочку «блоков». Создание каждого блока должно быть одобрено всеми участниками сети, и этот процесс может быть достигнут с помощью «механизма консенсуса», который устанавливает правила проверки и подтверждения транзакций.

Одним из наиболее распространенных подходов является «майнинг», основанный на механизме Proof-of-Work (PoW). С помощью PoW, чтобы добавить блок транзакций в блокчейн, участники сети соревнуются в поиске решения сложной математической задачи, основанной на криптографических алгоритмах, и этих участников сети обычно называют «майнеры». Когда майнер находит решение проблемы и после проверки со стороны других участников, блок транзакций добавляется в блокчейн.

Хотя Proof-of-Work позволяет использовать биткойны, Эфириум и других криптоактивов для безопасной и беспосреднической обработки одноранговых транзакций, PoW в масштабе требует огромных вычислительных мощностей, которые только увеличиваются по мере того, как к сети присоединяется все больше майнеров. Но, с другой стороны, существует, возможно, более устойчивое решение, и это решение — стейкинг.

Что такое стейкинг?

Стейкинг можно рассматривать как менее ресурсоемкую альтернативу майнингу. Его механизм предполагает хранение средств в криптовалютном кошельке для поддержки безопасности и работы сети блокчейн. По сути, стейкинг — это процесс блокировки криптоактивов для получения вознаграждения, который некоторые сравнивают с дивидендами блокчейна. Однако, чтобы лучше понять, что такое стейкинг, необходим краткий анализ механизма Proof-of-Stake.

Это связано с тем, что Proof-of-Stake реализует механизм консенсуса, который полностью отличается от механизма Proof-of-Work и позволяет блокчейнам работать более энергоэффективно, сохраняя при этом существенный уровень децентрализации.

Доказательство ставки

Хотя доказательство работы исторически зарекомендовало себя как надежный и эффективный механизм, способствующий достижению консенсуса децентрализованным способом, объем вычислительной мощности, необходимой для его правильного функционирования, превратился в растущую проблему во всем мире.

Фактически, сложные головоломки, за решение которых соревнуются майнеры, не служат никакой другой цели, кроме обеспечения безопасности сети, и хотя можно утверждать, что чрезмерное использование ресурсов PoW оправдано, это не соответствует наиболее оптимальному механизму обработки.

С другой стороны, Proof-of-Stake (PoS) был создан как альтернатива Proof-of-Work и призван решить некоторые проблемы, присущие PoW. Идея PoS заключается в том, что участники сети могут заблокировать свои криптоактивы в протоколе ставок, который в определенное время дает одному из них право проверять следующий блок транзакций, что приводит к вознаграждению за это.

В PoS вероятность быть выбранным для проверки транзакций блоков пропорциональна количеству токенов, принадлежащих участнику. Таким образом, то, что определяет, какие участники создают блок транзакций, основано не на их способности решать алгоритмические головоломки, как в Proof-of-Work, а на количестве активов, которыми они владеют.

Proof of Stake, возможно, представляет собой более сложное и масштабируемое решение блокчейна, поскольку, в отличие от Proof-of-Work, который использует чрезмерную энергию для решения хеш-задач, майнер Proof-of-Stake ограничен добычей определенного процента транзакций. это отражает их долю собственности.

Теоретически это означает, что майнер, владеющий, скажем, 5% доступных криптоактивов, может добывать только 5% блоков транзакций, что значительно снижает потребность в больших вычислительных мощностях для проверки транзакций и, по сути, делает сеть более эффективной.

Предложение масштабируемости PoS является одной из основных причин, по которой Ethereum собирается перейти от Proof of Work к Proof-of-Stake в (надеюсь) не столь отдаленном будущем. Эфир 2.0.

Делегированное доказательство доли (DPoS)

Делегированное доказательство доли (DPoS) — это альтернативная версия PoS, которая позволяет участникам сети фиксировать остатки своих токенов в качестве голосов, при этом количество голосов пропорционально количеству имеющихся токенов. Эти голоса затем используются для избрания ряда делегатов, которые управляют блокчейном от имени своих избирателей, обеспечивая консенсус и безопасность.

Обычно вознаграждения за ставки распределяются между избранными делегатами, которые затем распределяют часть вознаграждений среди своих избирателей в соответствии с их индивидуальными вкладами.

По сути, DPoS позволяет достичь консенсуса с меньшим количеством проверяющих узлов и, как таковое, имеет тенденцию повышать производительность сети и эффективность обработки.

Как работает стекинг

Как упоминалось ранее, Proof-of-Work полагается на майнеров для проверки и добавления блоков транзакций в блокчейн. Напротив, цепочки Proof-of-Stake проверяют и создают новые блоки в процессе размещения ставок. Стейкинг — это общий термин, используемый для обозначения акта передачи криптоактивов в протокол криптовалюты для получения вознаграждения в обмен.

Более того, когда пользователи вкладывают свои активы в протокол, они по своей сути вносят вклад в сохранение безопасности протокола и получают за это вознаграждение в виде собственных токенов.

Следовательно, чем выше сумма заложенных активов, тем выше получаемое вознаграждение. Все эти вознаграждения за ставки распределяются по цепочке, а это означает, что процесс получения этих вознаграждений полностью автоматический и не требует какого-либо стороннего условного депонирования.

Откровенно говоря, этот механизм вознаграждения за ставки представляет собой блестящее ценностное предложение для многих энтузиастов цифровых активов, поскольку он позволяет последовательно наращивать активы и воплощает в жизнь высшую предпринимательскую мечту «зарабатывать, пока спишь»!

Как генерируются награды?

Активы Proof-of-Stake, такие как Solana, Cardano, Tezos и Polkadot все они позволяют пользователям развертывать свои активы в соответствующих протоколах и получать вознаграждение посредством ставок, как показано на изображении выше. В частности, распределяются два типа вознаграждений:

• Вознаграждения за ставки (инфляционные вознаграждения)
• Операционные издержки

Для получения вознаграждений пользователи размещают свои криптоактивы с помощью узла Proof-of-Stake для проверки блока транзакций. Если узел, которому пользователь делегировал полномочия, успешно подписывает или подтверждает блоки, пользователь получит вознаграждение за стейкинг, тем самым увеличивая свою общую чистую стоимость криптоактивов. В случае, если узел не отвечает или является вредоносным, часть ресурсов узла и, следовательно, активов пользователя может быть значительно уменьшена или полностью уничтожена.

Таким образом, вознаграждения за ставки выгодны как для отдельных участников, так и для узлов протокола, поскольку, с одной стороны, они стимулируют пользователей блокировать свои активы в обмен на какое-то вознаграждение в виде собственных токенов, а с другой стороны, они улучшают общую безопасность протокола. сам. Когда стейкеры выбираются для проверки блока и получают свежеотчеканенные вознаграждения за собственные активы, эти вознаграждения называются инфляционными вознаграждениями.

По сути, это означает, что каждый раз, когда блок проверяется, новые токены этой валюты чеканятся и распределяются в качестве вознаграждений за ставки, отсюда и термин «инфляционные».

Что касается комиссий за транзакцию, каждая транзакция несет в себе небольшую комиссию, что упрощает узлу расстановку приоритетов при выборе транзакций для ввода в блок. Набор накопленных комиссий за базовые транзакции также поступает в узел.

Транзакции являются основополагающим слоем блокчейна и криптовалюты и играют самые разные роли в зависимости от конкретной архитектуры протокола. Например, транзакции могут варьироваться от передачи токенов до выполнения смарт-контрактов, и, несмотря на различия в типах транзакций, общая черта заключается в том, что эти транзакции всегда упорядочиваются и объединяются в новый блок, чтобы все узлы в сети могли договориться о все состояние блокчейна.

Как принять участие в стейкинге

Стейкинг представляет собой довольно достойный инвестиционный инструмент для всех, чьи активы просто лежат без дела в криптокошельке и не приносят никакого пассивного дохода. Когда дело доходит до ставок, можно выполнять две роли:

• Валидация: наиболее подходит для блокчейн-компаний и технических энтузиастов.
• Делегирование: подходит для большинства держателей криптоактивов.

Чтобы стать узлом-валидатором в сети Proof-of-Stake (PoS), держатели криптоактивов должны поставить свои токены в качестве залога, а не тратить электроэнергию, как в случае с сетью Bitcoin PoW. Как упоминалось ранее, валидаторы выбираются случайным образом для создания и проверки блоков, и вероятность выбора валидатора зависит от количества поставленных токенов. Участники системы PoS, по сути, могут голосовать за управление в сети с помощью своих поставленных активов, и если бы PoS была демократией, доля пользователя составляла бы их право голоса.

Фактически, валидаторы PoS голосуют своими активами за блоки транзакций, которые они считают действительными. Они получают вознаграждение за ставку, если большая часть сети согласна, и рискуют потерять всю свою ставку, если попытаются обмануть, например, проголосовав за два разных блока транзакций одновременно. Эта система по своей сути создает сбалансированную инфраструктуру, поощряя увеличение количества узлов и препятствуя злонамеренным действиям узлов.

Кроме того, важно отметить, что не каждый может стать валидатором сети. Это связано с тем, что валидаторам необходимо соответствовать определенным требованиям, предъявляемым протоколом, и в большинстве случаев барьер входа довольно высок. Например, чтобы стать валидатором, потенциально необходимо:

• Ставьте минимальное количество токенов; В случае ETH 2.0 обязательна минимальная ставка в размере 32 ETH.
• Создайте безопасную и производительную инфраструктуру.
• Создайте команду разработчиков и инженеров, ответственных за постоянное развитие и обновление инфраструктуры.

Делегация

Владение огромным количеством всего одного цифрового актива может оказаться не таким уж привлекательным для многих поклонников криптовалюты. Однако многие системы PoS предвидят эту проблему и реализуют способы, позволяющие владельцам активов размещать свои токены с помощью валидатора, который они не используют сами. Этот процесс размещения активов через валидатор называется делегированием.

Делегирование активов валидатору влечет за собой внесение вклада в подсчет доли валидатора в обмен на процент от полученных вознаграждений за стейкинг. На практике делегатор вносит токены в смарт-контракт и указывает, влияние какого валидатора в сети он хочет увеличить. Следовательно, по мере увеличения вознаграждений, полученных в процессе проверки, вознаграждения за стейкинг автоматически распределяются между валидатором и делегатором.

Пулы ставок

Стейкинг-пул — это группа держателей криптоактивов, объединяющих свои ресурсы, чтобы увеличить свои шансы на проверку блоков и получение вознаграждений. В пуле ставок держатели объединяют свои ставки и делят вознаграждения пропорционально своим вкладам в пул.

Создание пула ставок часто требует высокого уровня знаний и значительного размера начального капитала, и поэтому провайдеры пулов, скорее всего, будут взимать комиссию с вознаграждений за ставки, распределяемых среди участников пула. Как правило, ставка должна быть заблокирована на определенный период и обычно имеет время вывода или отмены привязки, установленное протоколом.

Более того, весьма вероятно, что пул ставок потребует от участников иметь минимальное количество токенов, прежде чем их можно будет рассматривать в качестве потенциальных участников, что снижает стимулы к злонамеренному поведению.

Жидкий стейкинг

Помимо традиционных механизмов ставок, обсуждавшихся до сих пор, некоторые протоколы DeFi начали реализовывать альтернативный формат ставок, называемый Liquid Saving. Термин «ликвидное стейкинг» используется для описания протоколов, которые выпускают токены-представления поставленных активов, что создает возможность использовать эти представления в других приложениях DeFi или получать немедленную ликвидность для поставленной суммы.

По сути, ликвидный стейкинг подразумевает создание нового токена в сети для представления поставленной суммы, что делает поставленные активы по существу ликвидными и доступными для дальнейшей торговли. Кроме того, токенизированное представление ставок позволяет пользователям обходить некоторые ограничения, налагаемые конкретными сетями, например, периоды блокировки и разъединения.

Ликвидный стейкинг открывает широкий спектр инвестиционных и торговых возможностей для стейкеров, поскольку позволяет создавать дополнительный токенизированный капитал, который можно перераспределить в доходное фермерство, протоколы высокой доходности APY и обеспечения ликвидности. Благодаря этим преимуществам и функциональным возможностям представление токенизированных ставок становится растущей тенденцией в пространстве DeFi, при этом такие проекты, как Ramp DeFi, Kira Network, StaFi, Acala DeFi и LiquidStake, возглавляют это движение.

Стейкинг против доходного фарма

Учитывая невероятное разнообразие криптопространства, довольно легко увлечься всеми его сложностями и различными определениями. Таким образом, хотя стейкинг и доходное фермерство на самом деле имеют некоторые сходства, важно определить различия между ними, чтобы избежать путаницы при навигации по пространству DeFi.

Как стейкинг, так и фарминг доходности подразумевают, что пользователи предоставляют ликвидность протоколу, чтобы получить взамен вознаграждение. Фермерство прибыли, также известное как майнинг ликвидности, определяется как процесс предоставления ликвидности для получения вознаграждений за майнинг. Однако майнинг ликвидности не следует путать с майнингом Proof-of-Work, который влечет за собой решение алгоритмических уравнений для проверки блоков.

Вместо этого, когда пользователи предоставляют ликвидность децентрализованной бирже или протоколу, они предоставляют такие активы, как ETH, например, так что, когда другие пользователи протокола захотят обменять свои токены USDC на ETH, котируемого актива будет достаточно для торговли. .

Следовательно, пользователь, совершающий сделку, заплатит протоколу комиссию, которая, в свою очередь, в первую очередь вознаградит поставщика ликвидности за предоставление актива. В некотором смысле выращивание доходности очень похоже на стейкинг, но на самом деле оно включает в себя более динамичный процесс активного перемещения активов по различным протоколам, чтобы, по сути, «получить» наилучшие возможные вознаграждения.

Вообще говоря, стейкинг предназначен для среднесрочных и долгосрочных инвестиций, поскольку токены блокируются на определенный период времени. В отличие от доходного фермерства, стейкинг считается более безопасным и менее рискованным вариантом инвестирования и приводит к довольно приличному возврату инвестиций. С другой стороны, фарминг доходности и майнинг ликвидности несут повышенные риски, такие как, например, непостоянные потери, и из-за этого они обычно приводят к одним из самых высоких показателей APY в криптосфере.

На момент написания, предоставление токенов CAKE Блин Протокол имеет годовую APY примерно 95%, что, конечно, неслыханно для традиционных финансовых инфраструктур. Таким образом, хотя выращивание урожая действительно сопряжено со своими рисками, оно также позволяет инвесторам получить доступ к беспрецедентному проценту рентабельности инвестиций, который они не смогут найти где-либо еще.

В заключение

Стейкинг — это общий термин, используемый для обозначения акта передачи криптоактивов в протокол криптовалюты для получения вознаграждения в обмен. Когда пользователи вкладывают свои активы в протокол, они по своей сути вносят вклад в сохранение безопасности протокола и получают за это вознаграждение в виде собственных токенов.

Proof of Stake, возможно, представляет собой более сложное и масштабируемое решение блокчейна, поскольку, в отличие от Proof of Work, которое использует чрезмерную энергию для решения хэш-задач, майнер Proof of Stake ограничен добычей определенного процента транзакций, который отражает свою долю собственности.

Таким образом, хотя Proof of Work зарекомендовал себя как надежный механизм проверки блоков транзакций, он не является ни самым экологичным, ни самым эффективным методом обработки. Вместо этого стейкинг представляет собой менее ресурсоемкое решение и позволяет пользователям проверять блоки напрямую, становясь сетевыми валидаторами или путем делегирования.

Участники сети, обладающие значительным начальным капиталом, могут стать валидаторами протокола и получать вознаграждение за ставку за проверку транзакций или даже создать свой собственный пул ставок и открыть его для потенциальных участников, взимая плату за свои услуги управления.

Хотя рентабельность инвестиций, присущая большинству протоколов ставок, можно считать несколько средней для криптовалюты, ставки представляют собой отличный инвестиционный инструмент для людей, чьи активы просто лежат без дела в криптокошельке и не приносят никакой формы пассивного дохода. Таким образом, стейкинг предлагает не только более эффективный механизм обработки, но и отличный способ для инвесторов увеличить чистую стоимость своих криптоактивов в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Отказ от ответственности: это мнение автора, и его не следует рассматривать как инвестиционный совет. Читатели должны провести собственное исследование.

Источник: https://www.coinbureau.com/education/stake-dividends/