3 главных цели SPAC Эрика - мобильные игры

На этой неделе автор проекта SPACInsider Эрик Вайдеманн составил список трех своих любимых потенциальных целей SPAC в мобильных играх. Мы рассмотрим, почему они привлекательны и почему каждый из них может быть подходящим для слияния с пустым чеком.

---

Мобильные игры никому не подкрадываются как сектор будущего роста.

Ожидается рост Среднегодовой темп роста 14% к 2025 году и на 8-10% в годовом исчислении в течение этого периода мобильные игры обязательно приведут к появлению стайки новых публичных компаний за этот промежуток времени. Мобильный сейчас составляет около 45% всего игрового рынка, но это не всегда считалось неизбежным.

Фирмы венчурного капитала имели долго подозревал инвестирования в независимые игровые магазины, доходы которых часто сильно зависят от одиночных игр. Но, поскольку смартфоны поглощают все больше развлекательного пирога, за ними явно идут частные деньги.

Инвестиции в сектор видеоигр в целом резко выросли 77% в 2020 до рекордных 13.2 миллиарда долларов. В настоящее время у сектора есть много зрелых целей: в прошлом году было проведено IPO 10 игровых компаний.

Таким образом, SPAC не обязательно представляют собой спасательный круг для финансирования недоедающего сектора, но они могут предоставить разработчикам игр более прибыльный финансовый путь. Уже в этом году две компании, занимающиеся мобильными играми, вышли на IPO только для того, чтобы торговать намного ниже своей начальной цены.

Две недели назад AppLovin (NASDAQ: APP) немедленно сломал цену и закончил свой первый день на уровне 62.50 доллара, что на 18.5% ниже. С тех пор цена на закрытие торгов в четверг снизилась до 58.75 доллара. Playtika (NASDAQ: PLTK) сначала показала лучшие результаты на своем январском IPO, но все же завершила торги в четверг ниже на 13.8% по сравнению с ценой открытия в $ 33.40.

Цели SPAC, как правило, имеют встроенную минимальную стоимость для своих сделок с собственной ценой IPO SPAC. Конечно, это не гарантировано, и Kismet One (NASDAQ: KSMT) вчера закрылся на уровне 9.98 доллара. объявив комбинацию с разработчиком мобильных игр Nexters в феврале. Хотя это создает некоторые риски выкупа по мере приближения сторон к завершающей стадии де-SPAC, падение всего на 02% от согласованной оценки по-прежнему является гораздо лучшим результатом с точки зрения цели.

В это же время онлайн-разработчик игр и платформа для разработки игр Roblox (NYSE: RBLX) вышли из прямого листинга в марте и поднялись на 17% по сравнению с первой сделкой до 64.50 долларов. Хотя это, безусловно, хороший результат и мелочь в капле прямых листингов, компания онлайн-игр Skillz (NYSE: SKLZ) закрылась на 27%, когда это было примерно 50 дней назад. объявленная сделка с Flying Eagle.

После завершения de-SPAC, Skillz вчера закрылся на отметке 18.61 доллара. Это ниже пика в 43.72 доллара после объявления, но все же представляет собой прекрасный прирост в 86% примерно через шесть месяцев после объявления. Кроме того, многие SPAC включают в структуру своих транзакций доход, позволяющий руководству компании получить дополнительный потенциал роста цены акций, если сделка будет хорошо принята. Вы не можете этого сделать на IPO.

Scopely

На долю Scopely пришлось изрядно вложить средства в игровое пространство в 2020 году, представив серию E в размере 340 миллионов долларов, которую она привлекла в октябре по оценке в 3.3 миллиарда долларов. В этом раунде участвовали технологические инвесторы поздней стадии, которые склонны инвестировать в раунды перед IPO например, Battery Ventures, Greycroft и Revolution Growth.

По крайней мере, часть этого улова, вероятно, будет использована для дальнейших слияний и поглощений перед выходом на публичные рынки. Одновременно компания объявила о приобретении игровой студии Genjoy со 150 сотрудниками и ранее выкупила студии PierPlay, FoxNext, Cold Iron и Digit Game Studios.

Создав FoxNext, Scopely совершил особенно впечатляющий подвиг, взяв компанию, перешедшую между Fox и Disney всего годом ранее, и увидев, что она завершила свой фирменный проект Marvel Strike Force Game. Эта игра заработал 300 миллионов долларов в 2020 году 70% пользователей играют семь дней подряд в среднем по два часа в день.

Это впечатляющее обязательство со стороны заведомо непостоянных мобильных геймеров, и Scopely демонстрирует аналогичные уровни взаимодействия со Star Trek Fleet Command. Между тем, Scrabble GO, приобретенная через PierPlay, была одной из самых скачиваемых игр 2020 года.

Учитывая, что Scopely с момента своего основания в 1 году привлекла почти 2011 миллиард долларов внешнего финансирования, вероятно, потребуется команда, которая могла бы поразить свое руководство солидным опытом и синергетическим эффектом. Это может быть то место, где может появиться одна из Khosla SPAC. С 563.3 миллиона долларов, привлеченных в ходе IPO, Хосла III (KVSC) может доставить Scopely значительное количество нового сухого порошка и поддержать значительный скачок в оценке.

Хосла престижное портфолио и послужной список в частном инвестировании, вероятно, также принесет некоторый собственный импульс рынку, а отсутствие гарантий позволяет избежать этого будущего разводняющего потенциала и неопределенности ближайшего поворота, связанных с недавними комментариями SEC.

Jam City

Jam City также создал обширную платформу для мобильных игр, в основе которой лежит интеллектуальная собственность третьих лиц.

Но, хотя в его портфолио, безусловно, входят игры, связанные с вселенными Гарри Поттера, Холодного сердца и Гриффины, некоторые из драгоценных камней в его короне разрабатываются внутри компании. Его серия игр Cookie Jam за время своего существования собрала около 500 миллионов долларов, в то время как Panda Pop был загружен более 140 миллионов раз.

В отличие от Scopely, он не сидит на только что поднятом военном сундуке частного капитала. Jam City в последний раз привлекал капитал 27 месяцев назад, в январе 2019 года, когда он собрал 145 миллионов долларов в раунде, возглавляемом Bank of America (NYSE: BAC) и JP Morgan Chase (NYSE: JPM).

Jam City проявил еще большую заинтересованность, чем Scopely, скупив семь студий по одной в год с 2015 по 2019 год. Но приобретение компанией в 2019 году берлинской компании 231 Play было ее последней подобной сделкой. Таким образом, сделка с SPAC может вернуть его в погоню за возможностями неорганического роста.

Комбинация SPAC с разносторонним разработчиком, ориентированным исключительно на игры, также была бы новинкой. Skillz разработала свои собственные игры, но отличается тем, что получает доход в основном за счет проведения турниров для игроков. PLAYSTUDIOS, которые объявил комбинацию с Acies (NASDAQ: ACAC) в феврале, создана, в первую очередь, для обслуживания основных потребительских брендов с играми, которые награждают пользователей бонусами за лояльность и опытом для бренда.

Тем временем, Nexters, нацеленная на Kismet One, напрямую связана с игрой, но подавляющая часть ее доходов поступает от флагманской игры Hero Wars. Таким образом, Kismet One и Acies не получили такого же приема, как Flying Eagle с Skillz.

Но такой разработчик, как Jam City, с множеством игр известных брендов и опытом создания успешного оригинального контента, мог бы стать совершенно другой игрой, способной вывести розничных инвесторов из их весенней дремоты.

Карманные драгоценные камни

Еще одна такая игра может быть доступна с Pocket Gems с добавлением привлекательности стратегии входа в Китай.

Благодаря инвестициям Tencent (HK: 150) в два раунда в размере 0700 миллионов долларов, компания Pocket Gems из Сан-Франциско работает над приобретением покупок на китайском рынке, который обогнал США в доходах от мобильных приложений. Pocket Gems произвела впечатляющую популярность в США благодаря своим играм Episode и War Dragons. Эти две игры сгенерировали 300 миллионов загрузок и около 200 миллионов долларов в продажах к 2017 году.

Tencent владеет примерно 38% Pocket Gems, и еще одна компания в ее портфеле только что заключила сделку SPAC с компанией Lilium Aviation. объявленная комбинация с Qell (NASDAQ: QELL).

Pocket Gems, похоже, избежал застоя, который может наступить с ограниченным количеством общих выпусков, разработав эти игры как открытые платформы для роста контента сообщества. Episode заключила партнерские отношения со сторонними компаниями для создания фирменных сюжетных линий, а также открыла семинар для отдельных пользователей, где они могут создавать рассказы в обмен на долю дохода от внутриигровых микротранзакций.

На сегодняшний день в игре проведено 150,000 XNUMX уникальных сюжетных линий хотя Episode набрал 9 миллиардов просмотров и 12 миллионов пользователей. В четвертом квартале 2020 года она стала интерактивной сюжетной игрой номер один по количеству загрузок. Датчики Между тем, по оценкам War Dragons генерирует около 2 миллионов долларов в месяц для Pocket Gems.

Источник: https://spacinsider.com/2021/04/30/erics-top-3-spac-targets-mobile-gaming/