Поскольку Биткойн набирает все большую популярность с момента его создания 11 лет назад, мы начинаем задаваться вопросом, заменит ли он постепенно традиционное долларовое финансирование в сделках слияний и поглощений. Будет ли Биткойн использоваться для финансирования крупных сделок слияний и поглощений, вероятно, будет зависеть от его способности стабилизировать свою стоимость.
Одной из наиболее распространенных проблем при использовании Биткойна в качестве источника финансирования сделок является его склонность к колебаниям стоимости. За последние пять лет цены на биткойны изменились. колебался от 500 канадских долларов до 72,000 XNUMX канадских долларов., иногда даже падая на 50% в течение одного дня. Эти колебания цен могут серьезно поставить под угрозу конечную стоимость крупных и громких сделок слияний и поглощений, стоимость которых может составить 500 миллионов долларов в один день и 250 миллионов долларов в следующий.
Прогресс на рынке слияний и поглощений
Хотя использование Биткойна в качестве формы вознаграждения все еще относительно редко, оно не является полностью чуждой концепцией. Мы ранее сообщали что еще в 2013 году две компании были куплены с использованием биткойнов в качестве единственной формы оплаты. Кроме того, за последние несколько лет значительно возросла активность слияний и поглощений с участием криптовалютных компаний. По данным аналитического агентства, в 2018 году, до начала глобальной пандемии, было заключено 189 сделок слияний и поглощений с участием криптовалютных компаний в 25 наиболее активных криптовалютных юрисдикциях на сумму около 1.9 миллиарда долларов США. Отчет PwC.
Недавняя экономическая нестабильность также привела к увеличение использования альтернатив разовым покупкам за наличные в контексте сделок M&A, включая доходы и корректировки оборотного капитала. Эти структуры платежей учитывают осторожного покупателя, который не может точно оценить, являются ли счета целевой компании отражением экономики или устойчивой бизнес-проблемой. Корректируя покупную цену с учетом будущих этапов или в зависимости от них, стороны с большей вероятностью придут к соглашению.
Использование криптовалюты в таких транзакциях может предложить обеим сторонам приобретения определенный уровень гибкости в цене покупки. Например, продавец может решить снизить запрашиваемую цену, если оплата производится в биткойнах, ожидая, что его стоимость может увеличиться в будущем.
Кроме того, несмотря на то, что Биткойн является относительно новым явлением на рынке, мы уже наблюдаем ужесточение правил со стороны Агентства по доходам Канады и Комиссии по ценным бумагам Онтарио, которые могут повысить доверие к использованию Биткойна. По состоянию на 11 февраля 2021 года OSC дал зеленый свет первым публично торгуемым биржевым фондам биткойнов в Северной Америке.
Налогообложение операций с криптовалютой в Канаде
Стороны, рассматривающие возможность использования биткойнов в качестве вознаграждения при сделке M&A, также должны учитывать потенциальные налоговые последствия. CRA заявило что он обычно будет считать транзакцию с использованием криптовалюты осуществленной без обмена законной валюты и рассматривать ее как бартерную сделку для целей налога на прибыль. Таким образом, покупатель, использующий криптовалюту для совершения транзакции, будет иметь право на налогообложение криптовалюты, которую он использует для оплаты покупной цены, тогда как покупатель, расплачивающийся канадской валютой, не будет реализовывать прибыль или убыток для целей налогообложения в Канаде.
Кроме того, для целей налоговой отчетности в Канаде цена покупки в сделке M&A должна быть выражена в канадских долларах. В отличие от операций с иностранной валютой, не существует законодательных правил или административных указаний относительно того, как и в какой момент времени криптовалюта должна оцениваться в канадских долларах. Из-за своей волатильности стоимость криптовалюты, выраженная в канадских долларах, может сильно меняться в течение дня.
Дополнительные проблемы могут возникнуть, если покупатель и продавец приписывают обмениваемую таким образом криптовалюту разную стоимость, что может привести к тому, что CRA оспорит либо расчет прибыли или убытка продавца, либо стоимость приобретенных активов покупателем. Чтобы свести к минимуму аудиторские риски, любое соглашение о покупке, в котором рассматривается криптовалюта, должно гарантировать, что покупатель и продавец согласны с методологией оценки криптовалюты и подают свои налоговые декларации в соответствии с этим соглашением.
В целом, хотя использование биткойнов в сделках слияний и поглощений может обеспечить некоторую гибкость на нестабильных рынках, «Уловка-22» заключается в том, что стоимость криптовалюты после уплаты налогов, которую получает продавец, очень волатильна и может сильно колебаться на рынке. Если Биткойн не будет продан в тот же день, биткойн, использованный для оплаты приобретения в один день, может значительно упасть (или вырасти) в течение недели. Пока стоимость Биткойна не стабилизируется, крупные сделки слияний и поглощений, скорее всего, будут придерживаться традиционных платежей, чтобы избежать азартных игр на непредсказуемом рынке.
Автор хотел бы поблагодарить Тиану Корович, студентку Articling, за ее значительный вклад в этот пост в блоге.
Будьте в курсе событий M&A и подписаться в наш блог сегодня.
Источник: https://www.deallawwire.com/2021/04/01/funding-ma-deals-with-bitcoin/
- Учетная запись
- приобретение
- активный
- ДОГОВОР
- Америка
- Активы
- аудит
- миллиард
- Bitcoin
- Блог
- бизнес
- CAD
- Канада
- канадские
- столица
- Наличный расчёт
- Coindesk
- комиссии
- Общий
- Компании
- доверие
- криптовалюта
- Валюта
- день
- сделка
- Акции
- Доллар
- долларов
- Падение
- Рано
- Экономические
- экономику
- обмена
- First
- Трансформируемость
- форма
- фонд
- финансирование
- средства
- будущее
- Глобальный
- глобальная пандемия
- Зелёная
- Как
- HTTPS
- Влияние
- В том числе
- доход
- Увеличение
- вопросы
- IT
- большой
- вести
- Юр. Информация
- уровень
- легкий
- рынок
- рынка
- Области применения:
- миллиона
- север
- Северная Америка
- предлагают
- Онтарио
- заказ
- пандемия
- ОПЛАТИТЬ
- оплата
- платежи
- цена
- покупки
- Покупка
- PWC
- правила
- Возвращает
- Reuters
- доходы
- Ценные бумаги
- So
- "Студент"
- цель
- налог
- время
- сделка
- Сделки
- лечить
- Оценка
- ценностное
- ценный
- Изменчивость
- неделя
- в
- стоимость
- лет