Изменение отношения золота к S&P 500: готовы ли основные инвесторы?

Моя статья на прошлой неделе о грядущий разворот в соотношении серебро / S&P 500 был очень популярен.

Но я слышал от многих из вас… «Как это соотношение выглядит для золота?»

На этой неделе я отвечу на этот вопрос. Таким образом, мы можем быть готовы опередить основных инвесторов, которые обратятся к золоту, когда широкий фондовый рынок начнет ослабевать.

Просматривая приведенные ниже таблицы, вы, возможно, задаетесь вопросом, как и я: осведомлены ли фондовые инвесторы о том, какой серьезный удар потенциально может нанести их портфель?

Золото по-прежнему дешево по сравнению с акциями

Золото выросло на 19% в 2019 году и на 24% в 2020 году. Тем не менее, этот последовательный годовой прирост мало что помогло улучшить его отношение к широкому фондовому рынку.

По отношению к S&P 500 золото остается глубоко недооцененным. Соотношение вернулось к тому, что было в 2006 году.

Вы можете видеть пики, которые это соотношение достигало ранее. Чтобы достичь некоторых из этих предыдущих максимумов, ей пришлось бы подняться ...

• Почти в 3 раза, чтобы соответствовать максимуму 2011 года
• Более 4 раз, чтобы достичь пика 1987 года
• Почти 6 раз, чтобы соответствовать максимуму 1974 года.
• И более 17 раз, чтобы вернуть пик 1980 года!

Поскольку это соотношение, один актив может двигаться больше, чем другой, но более вероятный сценарий состоит в том, что золото растет, а запасы падают. И, наверное, резко.

Почему это соотношение изменилось?

Практически по всем параметрам фондовый рынок переоценен, и история показывает, что золото имеет тенденцию расти во время большинства обвалов фондового рынка.

Но главная причина в том, что от грубой финансовой небрежности со стороны руководителей центральных банков и политиков практически не было никаких последствий. Когда этот процесс начнется инвесторы, скорее всего, откажутся от акций и начнут погоняться за золотом по мере распространения страха и потрясений.

Как может выглядеть разворот этого отношения?

Давайте посмотрим, куда могли бы двигаться золото и S&P, если бы мы вернулись к некоторым из приведенных выше соотношений ...

Острые ощущения от золота, озноб от акций

В следующих таблицах показано, что произойдет с ценами на золото и S&P 500, если три приведенных выше коэффициента будут ниже текущих уровней. Для простоты таблицы рассчитаны от 4,200 долларов для S&P и 1,750 долларов для золота.

Во-первых, если соотношение вернется к своему максимуму 2011 года 1.67, вот различные цены на золото и S&P 500.

В большинстве сценариев, когда золото приносит прибыль, S&P 500 понесет значительные убытки. Только при пятизначной цене на золото S&P увидит прибыль при таком соотношении.

Даже если золото упадет до 1,000 долларов, S&P потеряет почти 85% своей стоимости.

Хотя этот сценарий довольно отрезвляет, для инвесторов в акции он становится только хуже ...

Вот как выглядели бы цены на золото и S&P, если бы соотношение соответствовало максимуму декабря 1974 года в 2.93.

При отсутствии цены на золото в таблице акции не получают прибыли.

Разница между двумя классами активов не может быть более разительной. Очевидно, что золото выиграет, а акции проиграют в сценарии соотношения.

И подумайте вот о чем: сколько инвесторов продали бы хотя бы часть своих акций и переключились на золото? Добавьте к этому тот факт, что история показывает, что средняя толпа инвесторов приближается к концу, и возврат к этому соотношению не является чем-то невероятным.

И вот что важно, матч-реванш с коэффициентом 1980 в начале 7.58 года.

Это было бы неприятным исходом для любого упорного инвестора в акции. Даже если золото вырастет до 10,000 XNUMX долларов, инвесторы в акции увидят, что их портфель потеряет более двух третей своей стоимости.

Помните, что это не мнимые цены, модельные прогнозы или принятие желаемого за действительное с моей стороны. Все эти соотношения встречались раньше.

И, учитывая текущее положение дел, шансы на то, что оно станет значительно выше, действительно очень высоки.

• Когда соотношение золото / S&P 500 изменится на противоположное, потери акций будут расти, а прибыль на золото будет расти. Исходя из истории, шаги, вероятно, будут существенными для обеих групп инвесторов.

Для инвесторов, которые не имеют отношения к золоту, вы должны подумать о том, что произойдет с вашим портфелем акций, когда (а не если) это соотношение начнет меняться.

Я надеюсь, что вы не из тех, кто в конечном итоге продает свои убыточные позиции в акциях около дна и покупает золото около его вершины. Сделайте это, и вы станете жертвой передачи богатства и косвенно поможете мне и моим золотым друзьям стать богаче.

Вместо этого, учитывая, что акции не остаются на бычьих рынках навсегда, и что золото сильно недооценено по сравнению с акциями и с большой вероятностью вырастет, когда они развернутся, может ли быть разумным сейчас выделить часть вашего портфеля на золото?

Я призываю вас купи немного золота сейчас. При текущем коэффициенте не только ваш риск очень низок, но и вы получить хеджирование золото исторически известно тем, что. Вы даже можете прямо сейчас уклониться от упорно высоких премий.

А если сейчас золото не покупать? Ну вроде Майк Мэлони говорит, что скоро произойдет передача богатства, и вы станете либо жертвой, либо победителем.

Учитывая это соотношение, инвесторам в золото суждено стать победителями.

О Джеффе Кларке

Джефф Кларк, активный инвестор, любящий писать, является всемирно признанным авторитетом в области драгоценных металлов. Будучи сыном удостоенного наград золотодобывающего предприятия, владеющего семейными горнодобывающими предприятиями в Калифорнии, Аризоне и Неваде, Джефф имеет глубокие корни в отрасли. Джефф регулярно выступает на конференциях по драгоценным металлам, входит в совет директоров компании Strategic Wealth Preservation на Большом Каймане и предоставляет клиентам GoldSilver эксклюзивный анализ и комментарии рынка. Следуйте за Джеффом в Twitter @TheGoldAdvisor

Источник: https://goldsilver.com/blog/goldsp-500-ratio-reversal-are-mainstream-investors-ready/