Как фьючерсы на Ethereum справляются с рыночным крахом

Переиздано Платоном

Читают: 0

Последствия последнего заявления Народного банка Китая о запрете криптосервисов в материковом Китае оказались ожидаемыми. Крипто-рынок рухнул, когда Bitcoin упали более чем на 5% после новостей и Эфириум потеряла более 7% своей стоимости всего за два часа.

Однако до того, как рынок начал кровоточить, все шло хорошо для лучшего альткойна. На самом деле совсем недавно Аналитики JPMorgan представили, как крупные инвесторы обращают внимание на ETH.

В отчете указывается, что в последнее время спрос на фьючерсы на биткойны слабый, поскольку фьючерсы на биткойны торгуются ниже спотовых цен. Напротив, премия по фьючерсам на Ethereum выросла на 1%, что свидетельствует о сильном расхождении в спросе на ETH.

Оптимизм опционного рынка

Институциональные инвесторы с августа все больше переключаются с Биткойна на Эфириум, поскольку спрос разошелся в сторону второй по величине криптовалюты по рыночной капитализации.

После последнего обвала открытого интереса 18 сентября в Ethereum произошло V-образное восстановление, которое вселило уверенность на рынке.

Источник: Косой

В отчете также отмечается, что возврат к бэквордации в сентябре для BTC был негативным сигналом, указывающим на слабый спрос на биткойн со стороны институциональных инвесторов.

Бэквордация относится к нисходящей кривой фьючерсов, при которой контракты первого месяца торгуются по более высокой цене, чем контракты с длительным сроком погашения. Контанго, говоря простым языком, - это ситуация, когда фьючерсная цена товара выше, чем ожидаемая спотовая цена контракта при наступлении срока погашения.

Фьючерсы на Ethereum оставались в контанго, и, если уж на то пошло, это контанго круто увеличилось в сентябре до 7% в годовом исчислении (на основе 21-дневного скользящего среднего). Это указывает на более высокий спрос на Ethereum и Bitcoin со стороны институциональных инвесторов.

Это сильное расхождение в спросе было также очевидно в прокси-позиции CME Futures, как показано ниже.

Источник: JPMorgan

Кроме того, в начале этого месяца был отмечен сильный интерес к сделкам вне денег (OTM). Несмотря на падение цен на момент написания, колл-контракты преобладали на уровне 5,000 ETH по контрактам на конец года (31 декабря). На момент забастовки и истечения срока было открыто более 100 тыс. Опционов колл.

Кроме того, среднесрочный оптимистичный прогноз, который имел рынок, также можно было обнаружить в опционах колл на 68.9 тыс. Долларов, которые были открыты по цене 10 тыс. Долларов.

Тем не менее, когда цена упала на момент публикации в прессе, появились некоторые признаки, которые нельзя пропустить, предполагая, что ETH может упасть, прежде чем он снова заработает.

ETH может упасть перед запуском

В то время как институционально спрос на ETH, казалось, придавал бычий характер альткойну, недавнее падение предполагаемой волатильности Ethereum было тревожным фактором.

Это означало, что прогноз рынка относительно вероятного восходящего движения ухудшился. Еще одна тревожная тенденция заключалась в отсутствии видимого всплеска объема торгов опционами ETH. Кроме того, соотношение пут / колл показало дивергенцию с увеличением OI и уменьшением объема.

Источник: Косой

Однако в день Истечение срока действия ключевых опционов (24 сентября), когда появились новости о последних мерах по подавлению криптовалюты в Китае, настроения изменились. Это может иметь последствия для спотового рынка и, следовательно, для рынка опционов.

Итак, могут ли инвесторы и учреждения снова обратиться к лучшей монете в условиях высокой волатильности и падения цен? Что ж, для этого нам придется подождать и посмотреть, как разворачивается падение рынка.