Насколько много ангельских инвестиций слишком много для учредителей?

По мере того, как рыночная капитализация и оценка облачных технологий резко выросли, ряды генеральных директоров и учредителей также стали бизнес-ангелами. В этом нет ничего нового. Основатели Stripe, Datadog, Box и других компаний - все это мелкие инвесторы, участвующие в таблицах капитализации многих из моих лучших инвестиций, и у них все в порядке! И в наши дни, если вы можете поднять, скажем, раунд серии B, часто как часть этого, вы сможете получить «Вторичная ликвидность», т.е. иметь возможность продать небольшую часть своих акций. Многие основатели хотят развернуться и инвестировать часть этих доходов в другие стартапы. (подробнее о вторичной ликвидности здесь)

И как генеральный директор, инвестиции ангелов могут быть отличным и эффективным способом дать вам представление о том, как обстоят дела у следующего поколения.. Генеральный директор - это одинокая работа, и на самом деле несколько ангельских инвестиций в выдающихся учредителей могут быть одним из способов сделать ее менее одинокой и более связанной, по крайней мере, немного.

И все же ... в то же время любое значительное время, потраченное на инвестирование, отвлекает. По крайней мере, слишком много. Генеральным директорам, в которых вы инвестируете, нужно ваше время и советы, и это здорово. И в наши дни все больше и больше учредителей сами собирают небольшие и даже не очень маленькие венчурные фонды. На это уходит все больше и больше времени. Это отвлекает. И если в качестве генерального директора вы вкладываете много капитала, накладные расходы, необходимые для профессионального управления деньгами, реальны, особенно если у вас более традиционная база LP.

И более того, я немного волнуюсь. Я немного волнуюсь, когда вижу, что учредители слишком много вкладывают. Почему? Он посылает несколько сигналов не только мне, не только венчурным капиталистам, но и, что более важно, я думаю, сотрудникам и многим другим:

• Некоторые основатели думают, что инвестировать проще, чем быть основателем.р. И знаешь, что? Они правы. Несомненно.  Намного проще. Но вы же не хотите, чтобы команда думала, что вы смотрите на зеленую траву.
• Акции ваших учредителей должен будь твоей лучшей инвестицией. Время покажет, но даже после того, как я инвестировал сейчас в 5 единорогов и декакорнов, я все равно заработал на акциях своего основателя больше денег, чем что-либо еще. Если вы действительно пойдете на это как основатель, вы должны заработать намного больше денег на своих 5%, 10%, 20% или чем-то еще от своего собственного стартапа, чем на крошечной доле чужого. Конечно, это не будет правдой, если у вас никогда не будет выхода, и может быть неправдой, если у вас есть скромный выход. Но если вы только верите в свое сердце, у вас будет скромный выход, почему большинство стартапов будут работать на вас?
• Диверсификация имеет смысл, но, возможно, не совсем. Многие основатели говорят, что хотят инвестировать в другие стартапы, чтобы диверсифицировать риски. Теоретически я понял. Но на практике единорога строят не так. Вы создаете единорога, одерживаясь созданием одной удивительной компании и делая все возможное для этого.

Некоторые люди будут оспаривать это, и, чтобы внести ясность, я думаю, что определенный количество ангельских инвестиций для учредителей - хорошая идея, если вы хотите это сделать. Точно так же думаю присоединиться one другой совет директоров - тоже хорошая идея. И то, и другое сохранит свежесть и сделает ваши перспективы менее замкнутыми.

Но есть черта. Строка, в которой говорится, что вы действительно больше не думаете, что акции ваших учредителей - ваша лучшая инвестиция №1. Пересеките эту черту, и другие это почувствуют. А некоторые просто больше не верят, что вы действительно хотите добиться успеха.

Источник: https://www.saastr.com/how-much-angel-investing-is-too-much-for-founders/