Придет ли мир, в котором нам совсем не нужны венчурные капиталисты?

Восстание 1000 единорогов и 100 десятирогов в сочетании с внезапными изменениями в процессах сбора средств из-за Covid радикально изменили венчурный капитал:

• Один только Tiger вкладывает 100 миллиардов долларов, в основном в облачные стартапы, и очень быстро.
• Сейчас существует, вероятно, более 100 фондов учредителей и операторов по 50-100 млн долларов каждый.. Со многими другими. Многое другое. Которые часто принимают решения за считанные минуты. Если бы вы могли заполнить весь свой круг отличными генеральными директорами, вице-президентами и руководителями — почему бы и нет? Что ж, есть и недостатки, особенно отсутствие ведущего инвестора (подробнее об этом здесь). Но все равно.
• Оценки по понятным причинам выросли до такой степени, что типичный посевной фонд, скажем, в размере 20-50 миллионов долларов, больше не может покупать традиционные 7.5%-10% от раунда. По крайней мере, не во многих случаях.
• Финансирование через Zoom не только ускорило сроки, но и ускорило устойчивость к риску.. С меньшим усердием и меньшим временем. Что облегчает автоматизацию.

Что в будущем? Я не знаю, но кажется, что изменения происходят быстрее, чем мы предвидели — для некоторых. По крайней мере, для избранных.

Для некоторых:

• Лучшие акселераторы создадут более 1000 качественных стартапов в год. год. Каждый. Такие движки, как YC, EF и другие, автоматизировали создание «высококачественного» pre-seed запуска. Не все, конечно, добьются успеха, но большинство из них основано нечестивыми умными основателями, в некоторых случаях уже имеющими намек на поддержку. Возможно, это произошло бы до появления Covid, но Covid отодвинул это на годы вперед. Больше нет необходимости в личных партиях и т. д. «500 Startups» несколько лет назад звучали безумно. Как вообще можно было профинансировать 500 стартапов? Что ж, многие люди будут — каждый год.
• Весь фонды pre-seed, seed и даже Series A можно собрать из фондов операторов и бизнес-ангелов — и обойти традиционные фонды. Отсутствие необходимости продавать 10%+ какому-либо конкретному фонду означает, что традиционный посевной фонд становится все более и более маргинальным. Имея более 1000 единорогов и более 100 десятирогов, основатели и руководители этих лидеров будут продолжать привлекать средства, которые во многих случаях менее чувствительны к собственности и оценке, чем традиционные посевные фонды.
• Финансирование на основе долга и доходов уже почти автоматизировано, и это изменение произошло быстро.  Долг не может нести такой же риск, как капитал, но его автоматизация — это огромное изменение, которое открывает категорию для в 100 раз большего количества стартапов, чем в старые времена, когда Банк Силиконовой долины вручную отбирал лучшие стартапы для кредитных линий и т. д.
• Финансовые «движки»/машины в Tiger, Insight и т. д. по существу являются/будут предварительно финансировать прорывные SaaS и облачные компании (те, которые проверены данными) практически в режиме реального времени.. Раньше это происходило, конечно, но не так (почти) автоматически, как сейчас.

Теперь, это для некоторых стартапов. Для привилегированных. Весь цикл создания и финансирования становится (почти) автоматизированной машиной.

Для менее привилегированных и аутсайдеров получить финансирование может быть труднее, чем когда-либо, поскольку все больше и больше капитала сосредотачивается на лидерах прорыва. Это может быть настоящим домом венчурного капиталиста. Упускаемое из виду, неочевидное, то, что другие не понимают или не видят.

Как, возможно, когда-то и было.

Источник: https://www.saastr.com/is-a-world-coming-where-we-dont-need-vcs-at-all/