Отчет о занятости за июль может стать тем, что даст рынку следующий большой толчок на предстоящей неделе

Пятничный отчет о занятости может стать катализатором, который поможет определить, являются ли рынки волатильными или будут торговаться так, как будто это тихие августовские дни.

Более четверти S & P 500 отчитайтесь о доходах на следующей неделе. В календарь включены компании из таких секторов, как производство потребительских товаров, страхование, фармацевтика, туризм и средства массовой информации. От Бронирование в ВиакомCBS, Wayfair и КеллогИнвесторы будут следить за тем, что говорят компании о возобновлении деятельности, сбоях в цепочках поставок и росте затрат.

«Я думаю, что около 85% компаний, сообщающих о прибылях, упомянули инфляцию в своих отчетах о прибылях и убытках», — сказал Сонал Десаи, директор по инвестициям в фиксированный доход Франклина Темплтона. «Инфляция, возможно, не является проблемой для политиков и финансовых рынков, которых, похоже, это вообще не беспокоит. Кажется, это беспокоит людей, которым приходится что-то покупать, или людей, которые производят вещи».

Фактор рабочих мест

Федеральная резервная система заявила, что резкий скачок инфляции носит временный характер, и многие инвесторы, похоже, пока воспринимают это спокойно. Рынок сильно сосредоточен на другом мандате центрального банка: рынке труда. Председатель ФРС Джером Пауэлл сказал среду он хотел бы увидеть сильные отчеты о вакансиях перед сворачиванием программы центрального банка по покупке облигаций на сумму 120 миллиардов долларов в месяц.

Бюро статистики труда США опубликует данные Отчет о занятости за июль утром в пятницу, 6 августа. Ожидается, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составит 788,000 850,000 по сравнению с 5.7 5.9 в июне, согласно данным Dow Jones. Ожидается, что уровень безработицы снизится до 3.9% с XNUMX%. Ожидается, что средняя почасовая заработная плата вырастет на XNUMX% в годовом исчислении.

Директор по исследованиям макроэкономики Ironsides Барри Кнапп заявил, что он ожидает, что следующие два ежемесячных отчета о занятости будут сильными, и тогда ФРС должна быть готова объявить в сентябре, что она готова начать медленное свертывание своей программы покупки облигаций.

Это важный шаг, поскольку это будет первый реальный шаг в сторону от мягкой политики центрального банка, введенной в действие во время пандемии. Это также будет означать, что ФРС будет открыта для повышения процентных ставок после завершения сокращения ставок.

Изменение правил игры на рынках

«Пятница может изменить правила игры», — сказал Кнапп об отчете о занятости. До этого он ожидает, что акции будут торговаться в узком диапазоне.

Если количество новых рабочих мест, добавленных в июле, окажется намного выше, чем ожидалось, и превысит 1 миллион, сказал Кнапп, рынок может немедленно продаться из-за идеи, что ФРС будет готова сократить покупки облигаций.

Если цифра окажется слабее, чем ожидалось, рынок может вырасти. «Мы переживаем застойный период после прибылей, и есть опасения по поводу темпов открытия. Это все еще немного вопросительный знак. Смещение будет выше после слабого числа. … Плохо — это хорошо. Хорошо — это плохо», — сказал Кнапп.

Как и некоторые другие стратеги, он рассчитывает увидеть коррекцию фондового рынка, возможно, позже этим летом.

«Я нахожусь в лагере, где, как мне кажется, нас ждет первая серьезная коррекция». - сказал Кнапп. «Мы, скорее всего, получим как минимум 10% или больше. … Это действительно может произойти, когда они [чиновники ФРС] сделают заявление в сентябре».

Главный экономист Wilmington Trust Люк Тилли сказал, что он ожидает всего 350,000 XNUMX рабочих мест, основываясь на высокочастотных данных, которые он наблюдает.

«Мы думаем, что количество рабочих мест составит около 500,000 XNUMX. Прошлый месяц кажется немного пережаренным», — сказал он.

Ассоциация S & P 500 За прошедшую неделю он снизился на 0.4%, завершившись на отметке 4,395 пунктов, в то время как индекс Nasdaq потерял еще больше, упав на 1.1% до отметки 14,672 пункта.

Циклические акции показали одни из лучших результатов. За неделю акции материалов подскочили на 2.8%, а акции энергетических компаний выросли на 1.6%. Финансовые бумаги прибавили 0.7%. Но технологии упали на 0.7%.

Кнапп сказал, что теперь имеет смысл держать акции, которые находятся в рефляционной торговле, например, акции компаний энергетики, промышленности или материалов.

Всплеск дельта-варианта коронавируса вызвал беспокойство среди инвесторов и стал фактором, сдерживающим процентные ставки. Доходность 10-летних облигаций, которая движется в противоположном направлении от цены, держалась на низких уровнях и составила 1.23% в пятницу на фоне опасений, что дельта-вариант коронавируса может замедлить рост.

На предстоящей неделе инвесторы будут следить за другими важными данными, в том числе Институт управления поставками производственные данные в понедельник, и заявки на пособие по безработице и торговые данные в четверг.

Ассоциация KraneShares CSI China Internet ETF потерял около половины своей стоимости по сравнению с пиком в феврале и упал еще на 2.6% в пятницу.

Интернет-магазин Алибаба является одним из крупнейших холдингов ETF. Ожидается, что компания объявит о прибылях во вторник.

понедельник

Доход: Take-Two Interactive, Мозаика, Ворнадо Риэлти, Eastman Chemical, Simon Property, Трансокеанский, Pioneer Natural Resources, Reynolds Consumer Products, ON Semiconductor, NXP Semiconductor, AXA, Loews

9: 45 am Производственный PMI

10: производство 00 am ISM

10: 00 am Расходы на строительство

2: 00 вечера старший кредитный офицер опрос

вторник

Доход: Alibaba, Амген, Эли Лилли, Clorox, ККР, Under Armour, Итон, Дискавери, Питни Боуз, Marriott, ConocoPhillips, Активижн Близзард, Авис Бюджет, Общественные хранилища, Devon Energy, Jacobs Engineering, Bausch Health, Incyte, Philips 66, Ralph Lauren, Экспедиторс Интернешнл, Никола, Warner Music

10: 00 am Заводские заказы

11:00 Публикация Федерального резервного банка Нью-Йорка по долгу и кредитам домохозяйств.

Wednesday

Доход: Бронирование, CVS Здоровье, ГМ, Этси, Курорты MGM, Олстейт, Uber, Fox Corp., Electronic Arts, Року, Крафт Хайнц, Тойота, Сони, AmerisourceБерген, Marathon Petroleum, BorgWarner, Entergy, Apollo Global Management, New York Times, Скоттс Чудо-Гро, МетЛайф, МАК/Интерактивный

8: 15 am ADP занятость

9: 45 am PMI в сфере услуг

10:00 Услуги ISM

четверг

Продажа автомобилей

Доход: Регенерон, ВиакомCBS, Помимо мяса, Expedia, Фермерский рынок Sprouts, TrueCar, Shake Shack, Квадратный, TripAdvisor, Кушман и Уэйкфилд, Kellogg, Cigna, Zillow, Lions Gate, Ambac, Virgin Galactic, Решения Motorola, Зинга, Иллюмина, АИГ, SeaWorld, Кардинал Хелс, Duke Energy, Томсон Рейтер, Датадог, Ивентбрайт, НРГ Энергия, Выбор отелей, Паркер-Ханнифин, Wayfair, Zoet

8: 30 am Первичные заявки на пособие по безработице

8: 30 am Международная торговля

пятница

Доход: Liberty Broadband, Liberty Media, AMC Networks, Чертежс, Флуор, Ганнетт, Рост навеса, Нюанс коммуникации, Шины Goodyear

8: 30 am Отчет о занятости

10: 00 am Оптовая торговля

3: 00 pm Потребительский кредит

Обновление: эта история была обновлена, чтобы показать, что в понедельник с президентом ФРС Бостона Эриком Розенгреном не было никаких событий.