Последнее: на SEF торгуется больше евро, чем когда-либо прежде

• 16% мировой евро D2D рынок свопов открыт -здесь». class="glossaryLink" target="_blank">SEF.
• Недавно этот показатель превысил уровни, которые мы наблюдали в январе 2021 года.
• Мы не знаем, почему произошло очередное увеличение торговли EUR SEF. Но данные показывают, что это происходит!
• Площадки в США продолжают оставаться главными бенефициарами Brexit в мире деривативов.

Пришло время запустить наш Снова анализ воздействия Brexit. Согласно нашим предыдущим блогам (см. Наш январь, февраль и Март анализ), мы смотрим, какая часть мирового рынка ставок в настоящее время выполняется на площадках в США (SEF). Был заметное увеличение количества деривативов, исполняемых на SEF в 2021 году. Это стало результатом Brexit, где режим регулирования США является основной юрисдикцией, которая выигрывает от эквивалентности как для британских, так и для европейских контрагентов.

Методология данных

CCPView обеспечивает глобальный взгляд на очищена Срочные рынки. Большинство ЦКА делят свою деятельность между дилерским (домашним) и клиентским объемами.

SEFView предоставляет нам общие объемы выполненных по SEF. Нравиться ccpview.clarusft.com». class="glossaryLink" target="_blank">CCPView, эти тома не ограничены, отражая истинные выполненные тома (даже превышающие блокировать пороги).

Мир SEF разделен между центрами междилерских лимитных ордеров (CLOBS), такими как те, которые обслуживаются tp-ICAP, BGC, Trads и т. Д. Это все площадки D2D. Tradeweb и Bloomberg по ставкам здесь и здесь. » class = ”glossaryLink” target = ”_ blank”> Платформы запросов предложений и обмен между дилером и клиентом (D2C) тома.

Таким образом, мы можем сравнить объемы D2D на SEF с объемами дилеров в CCPView, чтобы рассчитать процент глобального дилерского рынка, который работает на SEF.

Мы делаем то же самое для объемов D2C на SEF по сравнению с объемами, очищенными клиентом в CCPView, чтобы рассчитать процент глобального клиентского рынка, который исполняется на SEF.

Эффект Брексита довольно очевиден! К графикам….

EUR D2D Рынок

Какая часть Глобальный Рынок свопов D2D EUR в настоящее время исполняется на SEF?

Показаны;

• Своп-торговлю на евро на D2D SEF в четвертом квартале 4 года можно было наблюдать редко.
• 11% мирового рынка свопов D2D в евро в первом квартале 1 года было исполнено по SF, что является огромным увеличением.
• Во втором квартале этот показатель снова увеличился.
• На данный момент во втором квартале 16 года 2% мирового рынка свопов D2D в евро было выполнено на основе SEF.
• Пики последних дней до 27% мирового рынка даже больше, чем мы видели в январе.
• Это особенно удивительно, учитывая, что объем торговли на SEF немного снизился в конце первого квартала до менее 1%.
• Мы полагаем, что первоначальный переход к торговле на SEF был полностью связан с Brexit.
• Было бы интересно услышать, почему было еще совсем недавно?

Так как наш предыдущем блоге в марте 2021 года мы ошибались, называя это «новым статус-кво». Примечательно, что доля рынка свопов EUR D2D, исполняющегося на SEF, снова увеличивается и превышает уровни, которые мы видели в январе.

Почему это происходит и чем закончится финал »статус-кво" выглядит как? Мы можем только следить за данными, чтобы узнать!

Рынки EUR D2C

На рынках D2C Brexit практически не повлиял на рынок евро. Мы не видим каких-либо значительных изменений в поведении клиентов при сравнении объемов в евро на D2C SEF с очищенными клиентами объемами в евро:

В итоге

• На данный момент во втором квартале 16 года 2% рынка междилерских свопов в евро были выполнены на SEF.
• В некоторые дни 27% мировых свопов на евро было выполнено на SEF.
• Это рост по сравнению со средним показателем на 11%, который мы наблюдали в первом квартале 1 года.
• Однако влияние на клиентские рынки было незначительным.
• Междилерский переход на SEF в евро в последнее время снова увеличился, даже сверх январских сумм. Почему?
• Нам нужно следить за данными, чтобы следовать этой тенденции.

Источник: https://www.clarusft.com/latest-more-eur-are-trading-on-sef-than-ever-before/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=latest-more-eur-are-trading-on -sef-чем-когда-либо-прежде