Lido увеличивает стимулы к ликвидности, поскольку StETH торгуется со скидкой по отношению к ETH

Переиздано Платоном

Читают: 0

Крах UST продолжает отражаться на криптовалютных рынках.

Самый большой бассейн Curve вышел из строя — пул stETH, который связывает ETH с stETH, производной от ETH, показывает, что stETH торгуется со скидкой 2% по отношению к ETH.

Дисбаланс может указывать на то, что инвесторы сбрасывают неликвидные активы, такие как производная ETH, заблокированная в цепочке Proof-of-Stake Ethereum, и спешат получить наличные.

stETH — это токен, выпущенный Lido Finance. Пользователи размещают свои ETH через Lido в обмен на stETH по принципу «один к одному». Позже, когда Lido разблокирует ETH после того, как вывод средств из Beacon Chain Ethereum будет запущен, пользователи смогут обменять свои stETH на свои ETH, а также начисленные вознаграждения за стекинг.

В то же время у пользователей есть stETH, актив, с помощью которого можно потенциально получать доход, а также получать вознаграждение за стекинг через Lido. Как и многие шаги в криптографии, этот связан с риском того, что stETH сохранит свою привязку — что до сих пор было сделано благодаря пулу stETH на Curve, который активно поощряется Lido.

Теперь есть признаки хрупкости.

В настоящее время ETH составляет 31.7% пула ликвидности, а остальные 68.3% — stETH. По состоянию на 1.8 мая пул имеет 12 млрд долларов в TVL. Дисбаланс в пуле создает скидку, поскольку трейдеры, похоже, обменивают свои stETH на ETH. Как правило, когда дело доходит до пулов ликвидности, более дефицитный актив обычно торгуется с премией.

Не сразу понятно, почему люди сбрасывают свой stETH. «Не уверен в обосновании этого шага», — влиятельный представитель DeFi Деген Спартан. чирикнул о дисбалансе пула.

Но отход от паритета ETH-stETH, безусловно, люди говорят — пользователи берут кредиты под залог stETH, чтобы увеличить кредитное плечо, а также получать вознаграждения за стейкинг ETH, которые будут разблокированы после Слияние Эфириума.

Возможные ликвидации

Таким образом, если стоимость stETH рухнет по отношению к ETH, пользователи могут быть ликвидированы, поскольку стоимость их кредита увеличится по сравнению с обеспеченным производным стекингом — это может уже происходить. Например, пользователь, одолживший ETH под залог своего stETH, получил ликвидируются на Ааве.

Согласно графику поставщика данных Парсек Финанс, если цена stETH упадет немного ниже 0.95 ETH, это вызовет ликвидацию Aave на сумму более 200 миллионов долларов. Это число будет увеличиваться по мере дальнейшего падения stETH в классическом каскадном сценарии ликвидации.

0xngmi, основатель DeFi Llama, подтвердил число на Twitter.

ЛДО Стимулы

Лидо обратил на это внимание. «Мы развертываем дополнительный пул Curve Finance для повышения ликвидности вокруг привязки stETH:ETH», — говорится в проекте. чирикнул 12 мая, поскольку распространялись опасения по поводу расхождения цен. Lido предлагает 1 миллион токенов LDO на сумму 1.34 миллиона долларов по текущим ценам в качестве стимула для пользователей предоставлять ликвидность новый бассейн.

Инфлюенсер DeFi 0xHamZ привел гигантская сделка по обмену ETH на stETH на $33.6 млн на Etherscan в качестве доказательства того, что опасения по поводу того, что дериватив стейкинга потеряет свою привязку к ETH, на данный момент ушли. Поскольку сделка произошла после того, как Lido развернула свой новый пул, возможно, этот шаг успокоил пользователей.

Прочтите исходный пост на Вызывающий

Отметка времени: 12 мая 2022