Как биткойнеры могут использовать время, ценовые ожидания и предложение в убыток, чтобы изучить отличные возможности для входа.
Благодарность: Дерек Пеннингс придумал «Индикатор входа». Я помог ему с изложением мыслительного процесса в письменной форме. Вы можете найти его в Твиттере @PenningsDerek.
Не снова
Это случилось. Опять таки. Цена упала более чем на 50% от своего исторического максимума. В такие времена люди задаются вопросом, наступило дно или нет. Никто не хочет продавать дно. И никому не нравится покупать соус, который продолжает падать.
Индикаторов очень много. Некоторые из них мы называем «ончейн-индикаторами», а некоторые — техническими ценовыми индикаторами. Например, индекс относительной силы (RSI) на дневном таймфрейме. Когда он достигает 20 или ниже, это действительно что-то. Или как насчет уровней Фибоначчи? Все отличные индикаторы, чтобы получить некоторое представление о движении цены. Но делает ли это отличным индикатором входа? Это может быть полезно, но всегда относительно предыдущего ценового действия, которое не является фундаментальным порогом. Это техническое.
Реализованная цена
Итак, у какого индикатора есть фундаментальный порог? Нам нравится внимательно следить за реализованной ценой. В ранее написанном гайд, мы объясняем, как мы смотрим на цену биткойна (рыночную) с реализованной ценой в качестве якоря. Когда цена биткойна падает ниже цены реализации, это означает, что в среднем ходлеры биткойнов терпят убытки. Ранние инвесторы могут все еще получать прибыль, но большинство инвесторов терпят убытки.
На 31 января 2022 года цена реализации составляла около 23,900 14 долларов. В истории биткойна редко случается, чтобы рыночная цена достигала этого уровня или даже опускалась ниже него. Но даже когда это происходит, это точно не отмечает дно. Да, это чертовски хорошее место, чтобы сложить дополнительные сатоши, но не упадет ли цена на этом уровне? 2015 января 310.91 года точно не было. При цене реализации 172.21 доллара и рыночной цене XNUMX доллара, он стал намного ниже. Возможно, это произошло из-за того, что второй пик бычьего рынка 2013 года был исключением, а цена реализации опережала «нормальную кривую внедрения технологий». Мы могли бы развить эту гипотезу в другой статье, но сейчас давайте сосредоточимся на точке входа.
Скорректированная цена реализации
Были времена, когда цена биткойна претерпевала большую коррекцию и снова восстанавливалась, прежде чем коснуться или приблизиться к цене реализации. С 2020 года в дело вступают крупные инвесторы, которые меняют правила игры. Майкл Сэйлор любит добавлять биткойны в свой баланс, когда цена падает, и президент Букеле также нажимает кнопку покупки на своем телефоне, когда цена падает. Таким образом, могут пройти годы, прежде чем цена биткойна снова достигнет цены реализации. Это может никогда не повториться, никогда. Готовы ли вы ждать этого?
Итак, что, если мы скорректируем реализованную цену за потерянные монеты. Монеты, которые не перемещались более семи лет, могут больше никогда не двигаться. Скорректированная цена реализации составляет около 30,649 33,000 долларов (зависит от того, как вы ее рассчитываете). Это может звучать более реалистично. Мы уже видели фитиль до XNUMX XNUMX долларов. Но даже эта скорректированная цена реализации не всегда является идеальным индикатором входа.
Структура индикатора входа
Но что делает индикатор входа хорошим индикатором входа? Давайте подумаем об этом. Есть несколько факторов, которые вы хотите учесть. Первый это момент времени. Поскольку курс биткойна, который увеличивает общее количество оборотных средств, уменьшается вдвое каждые четыре года, вы можете подумать о покупке, если сокращение вдвое близко, или вы можете подождать дольше, если сокращение произошло только 18 месяцев назад, а до следующего еще 30 месяцев.
Второй — это разница между ожидаемой оценкой биткойна в течение определенного периода халвинга и фактической рыночной ценой. Если текущая цена намного ниже ожидаемой, вы можете подумать о покупке, а если цена равна номинальной или выше, вы можете подождать более низкой цены.
Третий это текущее состояние рынка. Краткосрочные держатели снова сходят с ума и панически продают? Сохраняют ли долгосрочные держатели свою веру или бриллиантовые руки даже превращаются в бумажные руки?
Отклонение от запаса к потоку
Почти все в биткойн-пространстве слышали о запасы к потоку (S2F) модель. Он ценит биткойн из-за его редкости. Отклонение — это текущая цена, деленная на оценку модели «запас-к-потоку». Stock-to-flow стала очень спорной моделью. Вероятно, в долгосрочной перспективе он (намного) слишком бычий, потому что он не имеет встроенной убывающей доходности, однако есть эмпирические доказательства того, что в биткойнах есть убывающая доходность.
Но модель все еще может быть очень полезной. Что он делает, так это оценивает цену биткойна во время определенного халвинга (ожидания). И полезно различать, в каком периоде вы находитесь между халвингами (временем). Даже если ожидаемое значение S2F окажется слишком высоким, его все равно можно будет использовать в качестве индикатора входа. Почему? Поскольку мы создаем соотношение, и если цена S2F слишком высока, «зеленая зона» соотношения будет ниже, чем если бы S2F был (полностью) правильным.
Процент предложения в прибыли
Поскольку отклонение S2F имеет как ожидаемую оценку, так и временной охват, нам все еще приходится иметь дело с поведением и настроениями, чтобы найти отличную точку входа. Чтобы получить представление о настроении во время коррекции, полезно посмотреть, сколько людей находятся под водой с их покупкой биткойнов. Это возможно с метрикой процента предложения в прибыли, потому что, если 70% предложения находится в прибыли, 30% нет.
Поскольку цена биткойна росла только на высоком временном интервале, можно сказать, что новые участники рынка имеют самые высокие шансы попасть в позицию с нереализованными убытками. Мы также знаем, что чем моложе монеты, тем выше вероятность их продажи. Поэтому вероятность того, что новые участники являются паническими продавцами, которые продают в убыток, очень высока по сравнению с инвесторами, которые находятся на рынке дольше.
Влияние процента предложения на прибыль (PSiP) очень важно для определения дна и, следовательно, отличного входа. Когда PSiP падает во время коррекции и снова растет, это означает, что бумажные руки продали свои биткойны. Скорее всего, если достаточное количество биткойнов было продано с убытком, начнет формироваться дно. Новые владельцы не растерялись и в ближайшее время продавать вновь приобретенный биткойн не будут. Как правило, эти новые владельцы также являются инвесторами, которые имеют твердые убеждения и прошли через несколько серьезных исправлений.
Если PSiP все еще низок и продолжает снижаться, это означает, что в бумажных руках все еще достаточно опиума, и капитуляция должна сработать, прежде чем сформируется дно.
Индикатор входа
Умножение отклонения запаса от расхода (S2FD) на PSiP дает значение в диапазоне от 0.15 до единицы. Только когда рыночная цена превышает значение S2F, индикатор также идет вверх, как и пики срыва в 2011, 2013 и 2014 годах. Можно также заметить, что основания этого показателя формируют немного более низкие минимумы с течением времени, что указывает на что нижнее значение будет уменьшаться с течением времени. Опускание дна может быть индикатором того, что оценка S2F слишком оптимистична, но мы оставим это открытым для обсуждения.
Когда индикатор приближается к 0.2, исторически это всегда было отличной точкой входа. Обратите внимание, что эти моменты покупки также показаны вне медвежьих рынков. Можно было видеть, что две возможности для покупки хорошо представлены в бычьем движении 2017 года, но, что удивительно, также в середине 2021 года и в самой последней в январе 2022 года.
Динамика
Динамика между S2FD и PSiP экстраординарна. Возьмем, к примеру, 6 января 2021 года. Рыночная цена составляла 36,850 2 долларов, а S0.987FD — 2, и, таким образом, цена S37,340F составляла 100 0.987 долларов. PSiP был 100%. Таким образом, каждый биткойн-ходлер (в сети) был в прибыли. Индикатор входа (TEI) дает 0.987, умноженное на XNUMX%, что равно XNUMX. Так что цена была почти на уровне номинала. Никто не был в убытке, и цена была на уровне, ожидаемом для этой эпохи, поэтому это не было хорошей точкой входа.
Давайте посмотрим на моменты времени, когда была большая коррекция. 25 августа 2015 года цена упала до 211.04 доллара США, тогда как S2FD составлял 0.578, а PSiP - 36.5%. ТЭИ дал 0.21.
Перенесемся на 15 декабря 2018 года: цена составляла 3,255 долларов, S2FD — 0.463, а PSiP — 40.18%. TEI дал 0.186. Чуть больше HODLеров получили прибыль, чем в 2015 году, но отклонение между рыночной ценой и ценой S2F было больше.
Можно получить отличный вход во время медвежьего рынка, но даже во время бычьего рынка такие входы будут появляться сами собой. Достигнув нового исторического максимума в 2,991 доллар 11 июня 2017 года, мы откатились до 1,914 долларов в течение нескольких недель. С PSiP 78% можно было бы обсудить, будет ли это отличным входом. Однако S2FD составил 0.35, что дало TEI 0.273. Оглядываясь назад, можно сказать, что на самом деле это была отличная точка входа, несмотря на то, что рынок находился в разгаре бычьего рынка.
То же самое произошло весной 2021 года. 19 июля 2021 года цена биткойна составляла 30,834 2 доллара, а S0.279FD — 65.8, но PSiP составлял всего 0.177%, что давало TEI 2018. Итог почти такой же, как и в 2015 и 2015 годах, но имеет другую структуру. В 2018 и 2 годах S2021F.D был менее тяжелым, но поставка в убыток была больше. В 2 году SXNUMXFD был действительно большим, что привело к небольшому количеству, но предложение в убыток не было таким безобразным.
Похоже, что существует корреляция между консенсусом биткойн-ходлеров относительно цены в каждый период халвинга и суммой (нереализованных) убытков, которые они понесут во время этого халвинга. В 2015 году существовал консенсус в отношении того, что цена была относительно высокой, и когда цена упала, многие предложения оказались в убытке. В 2021 году существовал консенсус в отношении того, что цена была относительно низкой, но это также гарантировало, что удерживаемое предложение не будет сильно подвержено (нереализованным) потерям.
Со временем кажется, что около 0.2 — очень хорошая точка входа и почти каждый раз фактическое дно. Спойлер: на этот раз TEI был на уровне 0.2 за 35,000 XNUMX долларов! Время записи?
Это гостевой пост Йохана Бергмана. Высказанные мнения являются полностью их собственными и не обязательно отражают точку зрения BTC Inc или Биткойн-журнал.
- 000
- 11
- 2020
- 2021
- 2022
- О нас
- Учетная запись
- Действие
- Принятие
- Все
- уже
- количество
- около
- гайд
- Август
- в среднем
- Рынок с понижательной тенденцией
- не являетесь
- Bitcoin
- Биткойн Цена
- bitcoiners
- BTC
- BTC Inc
- Bull Run
- Бычий
- купить
- покупка
- призывают
- шансы
- Coins
- сравненный
- Консенсус
- исправления
- может
- Пара
- Создающий
- Текущий
- Текущее состояние
- кривая
- сделка
- дебаты
- Несмотря на
- DID
- различный
- обсуждать
- не
- вниз
- упал
- динамика
- Рано
- Разрабатывать
- все члены
- пример
- ожидаемый
- факторы
- Фокус
- форма
- игра
- получающий
- в Glassno
- будет
- хорошо
- большой
- GUEST
- Guest Post
- сращивание
- имеющий
- High
- история
- Hodlers
- держатели
- Как
- HTTPS
- важную
- индекс
- повлиять
- Инвесторы
- IT
- январь
- июль
- хранение
- большой
- больше
- уровень
- Длинное
- искать
- отметка
- рынок
- Области применения:
- средний
- модель
- месяцев
- самых
- двигаться
- Возле
- Новый рынок
- открытый
- Мнения
- Возможности
- Владельцы
- Паника
- бумага & картон
- новыми участниками
- Люди
- возможное
- представить
- президент
- цена
- процесс
- Прибыль
- покупки
- ранжирование
- Возвращает
- условиями,
- Run
- Бег
- продаем
- Продавцы
- смысл
- настроение
- So
- проданный
- удалось
- Space
- Спотовая торговля
- весна
- Область
- сильный
- поставка
- технологии
- Технический
- Через
- время
- Оценка
- ценностное
- ждать
- Смотреть
- Вода
- Что
- будь то
- КТО
- в
- письмо
- лет