В среду я опубликовал сообщение, в котором показано, что «металлический кредитный спред» (придуманный Бобом Хойем), известный как соотношение золото/серебро (GSR), перевернулся с ног на голову (в сторону серебра/золота), указывая на опасную ситуацию для S&P 500. , если прошлое является прологом. Вот этот пост и вот следующий твит…
Here’s a chart for 98% of market participants to ignore https://t.co/AUJWmvxlEf с помощью @NFTRHgt move along, nothing to see here (unless of course there is)… #gold #silver #spx pic.twitter.com/Upnet9kdTQ
— Гэри Танашян (@NFTRHgt) 11 августа 2021
Серебро, обладающее более чувствительными к циклической инфляции характеристиками, чем золото (которое более антициклично с точки зрения полезности во время кризисов ликвидности), в последнее время потерпело крах по сравнению со своим монетарным отцом. График говорит сам за себя, почему сейчас необходимы осторожность и управление рисками.
Давайте добавим еще пару индикаторов в аргументы в пользу предстоящего события с отрицательной ликвидностью и, как следствие, возможного провала текущих инфляционных сделок, из-за которых посетители казино повсюду раздумывают о большой инфляции, которую ФРС создала в 2020 году.
Во-первых, давайте рассмотрим ситуацию, отмеченную НФТРХ абонент, у которого соотношение Золото/Медь (GCR) не подтверждает рост соотношения Золото/Серебро.
Причина, по которой я использую соотношение Золото/Серебро, чтобы заглянуть вглубь рынка, заключается в его относительной чувствительности к инфляции/дефляции, ликвидности/неликвидности. Как вы можете видеть, на фоне кризиса COVID 2020 года и GSR, и GCR выросли, как и следовало ожидать во время события с отрицательной ликвидностью. Но нашим ранним индикатором предстоящей колоссальной инфляции (как это было сделано ФРС) был пик и вершина GSR. GCR не поднимался на вершину еще месяц. Таким образом, сегодняшняя негативная дивергенция к бычьему прорыву GSR логична с этой точки зрения.
Посетители казино все еще с удовольствием играют в Доме восходящего солнца ФРС, а под ними проносится предупреждение.
Переходя к нескольким другим индикаторам, обратите внимание на мнение Стива Сэвилла о падении темпов TMS (денежной инфляции) в годовом исчислении. Этот и другие глобальные взгляды, которые он представляет в этом посте по-прежнему положительные, хотя инфляция цены танкуют. На рынках (и в экономике) все еще существует ликвидность, но тенденция идет в неправильном направлении для бычьих, инфляционно настроенных посетителей казино.
Он заключает…
«Ранее мы писали, что разворот глобальной монетарной инфляции в первом полугодии 1 года, вероятно, не будет основным драйвером цен до конца этого года. Это связано со временем, которое требуется для того, чтобы изменение тенденции роста денежной массы «затронуло» финансовые рынки и экономику. Однако, если ФРС и ЕЦБ не создадут новое денежное цунами в течение следующих нескольких месяцев, уровень денежной инфляции G2021 может стать достаточно низким к началу следующего года, чтобы положить начало переходу от бума к спаду».
Конечно, ФРС и другие центральные банки могут «сгенерировать новое денежное цунами» в любой момент, и действительно, моя диаграмма континуума (в конце статьи) допускала это и до сих пор допускает это. Так Вопрос в том, увидит ли ФРС и примет ли активные меры, чтобы предотвратить предстоящий кризис ликвидности.. Не стоит недооценивать их способность испортить вполне хороший кризис ликвидности.
Но вернемся к основной теме этого поста — индикатору, о котором я никогда не слышал, «сигнализации ликвидности», известному как Маршаллиан К, представленному в Bloomberg в виде НФТРХ абонент отключается.
Ликвидность испаряется еще до того, как ФРС выйдет на рынок (перепечатано на Yahoo)
Сигнал неясен, но в прошлом он посылал значимые знаки. Грубо говоря, это разрыв между темпами роста денежной массы и валового внутреннего продукта, индикатор, известный экологам как Маршаллиан К. Он только что стал отрицательным впервые с 2018 года, что означает, что ВВП растет быстрее, чем правительственный показатель М2. счет.
Дефицит обусловлен растущей экономикой, которая быстро истощает имеющиеся в стране деньги. Дефицит может стать проблемой для рынков в то время, когда избыточная ликвидность рассматривается как основа роста всего, от биткойнов до акций-мемов.
Однако…
Исследование Leuthold является последней попыткой исказить перспективы рынка с точки зрения ликвидности. Но не все обеспокоены. Эд Ярдени, президент и основатель Yardeni Research Inc., говорит, что он предпочитает отображать не темпы роста, а абсолютный уровень М2 в сравнении с ВВП для измерения ликвидности. Исходя из этого, ликвидность находилась вблизи рекордного уровня.
«Некоторые люди начинают волноваться по поводу темпов роста М2», — сказал он в интервью Bloomberg TV and Radio. «Чего они не очень ценят, так это того, что М2 сегодня стоит на 5 триллионов долларов больше, чем было до пандемии. Там просто огромная ликвидность».
Со своей стороны, глобальный контрагент инфляционных торгов в 2020-2021 годах, доллар США, находится в режиме формирования дна. Эта диаграмма использовалась в НФТРХ еще в июне, чтобы изучить возможность достижения важного минимума. Затем дневной доллар США прорвался выше перевернутой линии шеи H&S, потерпел неудачу, успешно протестировал SMA 50, и теперь он снова здесь, и только максимум конца марта стоит на пути к значительно более высоким уровням.
Наконец, график, который заставляет меня задуматься, если я активно выступаю против рынков, включая рынки инфляции/рефляции (таких как сырьевые товары, материалы, банки, энергия и т. д.). (Месячный график доходности 30-летних облигаций) Continuum говорит нам, что, по крайней мере теоретически, у ФРС еще есть возможности для инфляции, прежде чем прозвучит красная тревога и остановит эту отчаянную инфляционную операцию.
Если бы не красивое перевернутое правое плечо, которое почти идеально соответствует нашему первоначальному тезису о летнем похолодании, а затем возобновлении инфляции, я бы стал совершенно медвежьим на рынках, за которым последовала бы готовность жадно покупать золотодобытчиков в последующем. крушение. Это то, чего хочет рынок прямо сейчас, и поэтому в отсутствие дополнительных мер ФРС MMT (ТММ, тотальное манипулирование рынком) — это то, что я хочу видеть, потому что это было бы логично и естественно. Крах после бума. Но статус Континуума, который в настоящее время является именно таким, как мы планировали (прерывание, но не прекращение инфляционных торгов), смягчает точку зрения на кризис ликвидности.
Заключение
Это то, с чем я лично боролся в последнее время; рынок следует текущим сигналам о проблеме с ликвидностью и потенциальном кризисе по GSR и доллару США, или еще одному спасительному удару со стороны ФРС и других центральных банков, как это разрешено далеко не экстремальным континуумом доходности 30-летних облигаций, описанным выше.
Здесь и сейчас рынок имеет достаточную текущую ликвидность, чтобы двигаться вперед без крупных медвежьих событий. Но в какой-то момент ему понадобится больше сока. Соотношение золота и серебра является первым индикатором этого.
Одно кажется неизбежным; При отсутствии монетарного вмешательства (т.е. дополнительных манипуляций) в ближайшие месяцы эта штука развалится. В краткосрочной перспективе мы продолжим управлять тем, что видим, и надеемся так или иначе оценить шансы на основе новой информации. ФРС также видит подобные индикаторы ликвидности и, вероятно, зацикливается на них. Более того, согласно вышеуказанному Континууму, у него есть лицензия на борьбу с ними. #жесткийрынок
Лучший,
Гэри Танашян
Для получения «лучшего в своем классе» анализа всех основных рынков сверху вниз подпишитесь на NFTRH ПреMium, который включает в себя подробный еженедельный отчет о рынкеподробно обновления рынка и НФТРХ+ динамические обновления и идеи настройки графиков/торговли. Подписаться на PayPal or кредитная карта с помощью кнопки на правой боковой панели (при использовании мобильного устройства может потребоваться прокрутка вниз). Будьте в курсе полезного общедоступного контента на сайте NFTRH.com с помощью форма электронной почты на правой боковой панели. Следуйте через Twitter @NFTRHgt.
- &
- 11
- 2020
- Absolute
- Учетная запись
- активный
- Все
- анализ
- гайд
- Банки
- медвежий
- Bitcoin
- Bloomberg
- прорыв
- Бычий
- бюст
- купить
- Купить золото
- Казино
- Центральные банки
- изменение
- приход
- Сырьевые товары
- содержание
- продолжать
- Пара
- Covid
- Crash
- кредит
- кризис
- Текущий
- DID
- Доллар
- водитель
- Рано
- ЕЦБ
- экономику
- энергетика
- и т.д
- События
- расширяющийся
- Ошибка
- ФРС
- финансовый
- First
- Впервые
- следовать
- форма
- вперед
- основатель
- разрыв
- ВВП
- Глобальный
- Золото
- хорошо
- Рост
- GSR
- здесь
- High
- Вилла / Бунгало
- HTTPS
- Инк
- В том числе
- инфляция
- информация
- Интервью
- IT
- последний
- уровень
- Лицензия
- линия
- Ликвидность
- основной
- управление
- Манипуляция
- изготовлен
- Март
- рынок
- Области применения:
- материалы
- проводить измерение
- мем
- Шахтеры
- Мобильный телефон
- мобильное устройство
- деньги
- месяцев
- двигаться
- Возле
- Другие контрактные услуги
- Outlook
- пандемия
- Люди
- перспектива
- президент
- Продукт
- что такое варган?
- Радио
- Стоимость
- Готовность
- исследованиям
- Снижение
- управление рисками
- S & P 500
- видит
- набор
- Признаки
- So
- Начало
- Статус:
- Акции
- Кабинет
- лето
- поставка
- Поверхность
- говорит
- тема
- время
- топ
- торги
- tv
- Tweet
- Updates
- us
- Доллар США
- USD
- утилита
- Вид
- Yahoo
- год
- Уступать