Основные выводы
- Андреессен Горовиц — один из самых опытных инвесторов в сфере технологий и криптовалют.
- Несмотря на впечатляющий послужной список, за эти годы фирма допустила несколько ошибок.
- Некоторые из его худших ставок включают OpenBazaar, Diem, Basis и BitClout.
Поделиться этой статьей
Andreessen Horowitz зарекомендовал себя как крипто-тяжеловес, сделав выигрышные ставки на таких опорах отрасли, как Uniswap, Solana и Sky Mavis. В мае 4.5 года фирма также запустила рекордный криптофонд на сумму 2022 миллиарда долларов, подчеркнув свою приверженность технологии блокчейна. Но даже лучшие игроки Силиконовой долины время от времени совершают инвестиционные ошибки. Вот некоторые из самых неудачных криптопроектов, на которые Андреессен Горовиц сделал неудачную ставку за последние несколько лет.
Андреессен Горовиц и OpenBazaar
OpenBazaar был ранним криптопроектом, связанным с эпохой темного рынка биткойнов. Проэкт попытались создать децентрализованный одноранговый рынок товаров и услуг, аналогичный открытой версии eBay с платежами в криптовалюте.
OpenBazaar был закодированы Биткойн-разработчик Амир Тааки и группа программистов из стартапа Airbitz в рамках биткойн-хакатона в Торонто в апреле 2014 года. Однако позже создатели проекта отказались от него, а код был принят и переименован в OpenBazaar новой командой разработчиков. Первая версия запущена 4 апреля 2016 года.
Как и OpenBazaar, проект вызвал интерес у нескольких ведущих венчурных фирм в сфере криптовалют. Andreessen Horowitz, Union Square Ventures и Digital Currency Group поддержали OpenBazaar в ходе раундов начального финансирования. Андреессен Горовиц внес свой вклад в начальные раунды OpenBazaar на 1 и 3 миллиона долларов, а также в более поздний сбор серии A на 5 миллионов долларов. Согласно с данные из Crunchbase, OB1, компания, разрабатывающая OpenBazaar, за время своего существования получила более 9 миллионов долларов венчурного капитала.
Однако, несмотря на свой ранний успех и достаточное финансирование, OpenBazaar не смогла найти себе место в быстро развивающейся криптоиндустрии. 4 января 2021 г., OB1 объявило что он прекратит поддержку кошельков, API, поисковой системы и веб-сайта торговой площадки OpenBazaar, что фактически завершит проект.
Бывший генеральный директор OB1 и руководитель проекта OpenBazaar Брайан Хоффман пролил свет на падение проекта в июле 2021 года. CoinDesk интервью. Он сказал, что Противоречащие друг другу утверждения о том, что Биткойн является одновременно и инвестицией, и платежной системой, были самым большим препятствием для OpenBazaar. «Криптовалюта, особенно биткойн, превратилась из дешевой альтернативы наличным деньгам в средство сбережения — цифровое золото, — что не способствовало ежедневным покупкам в электронной коммерции типа Amazon», — сказал он.
Оглядываясь назад, Хоффман также предположил, что если бы OpenBazaar на раннем этапе уделял приоритетное внимание поддержке стейблкоинов и монетизировал платформу, взимая небольшую комиссию со всех транзакций, у него было бы больше шансов на успех. Хотя OpenBazaar имел прочную основу и звездный список сторонников, его провал послужит напоминанием о рискованном характере венчурного инвестирования.
Падение Дьема
Diem был ответом Facebook на растущий интерес к платежам в криптовалюте, и на раннем этапе он получил огромную поддержку от Андреессена Горовица и других тяжеловесов. Facebook анонсировал Diem под названием Libra в июне 2019 года, рекламируя его как способ отправки денег через свой набор платформ социальных сетей, не полагаясь на сторонних посредников или сложные конвертации валюты.
Задуманный как стабильная монета, привязанная к доллару, проект должен был работать в разрешенной системе на основе блокчейна, созданной разработчиками компании. В декабре 2020 года он был переименован с Libra на Diem, что предшествовало обновлению Facebook в октябре 2021 года, когда было объявлено о повороте к Метавселенной.
Хотя Diem подпадала под централизованное развитие компании, она делегировала управление третьей стороне, известной как Diem Association, в которой Мета была одним из многих членов с равным весом голоса. Эта группа компаний выступала в качестве распорядителей валюты Diem, а также наблюдала за ее развитием.
Андреессен Горовиц был одним из первых инвесторов проекта Diem и членом Diem Association наряду с венчурными фирмами, такими как Breakthrough Initiatives, Union Square Ventures и Temasek Holdings. Неясно, сколько капитала привлек Дим или сколько внес Андреессен Горовиц. В соответствии с Статья от 1 июля от CNETОжидалось, что большинство членов Diem Association внесут до 10 миллионов долларов каждый в развитие проекта.
Как и многие инвестиции Andreessen Horowitz, Diem начал свою деятельность при широкой поддержке со стороны отраслевых тяжеловесов. Ранние сторонники, такие как eBay, Mastercard, PayPal, Stripe и Visa, намекнули, что Дием имеет хорошие возможности для преодоления разрыва между традиционными финансами и криптовалютой. Однако по мере роста проекта он привлекал к себе все больше внимания со стороны законодателей США.
В 2019 году несколько конфликтов с регулирующими органами и политиками повлияли на долгосрочную жизнеспособность Diem. Июльские слушания в Банковском комитете Сената закончились тем, что политики сравнили Diem и его создателей с поджигатели и кинозлодеи, а один из самых громких критиков, сенатор Кеннеди (R-LA), выразил свой скептицизм по поводу проекта, сказав: «Facebook хочет контролировать денежную массу. Что возможно могло пойти не так?"
Несколько видных демократов из комитета Палаты представителей США по финансовым услугам высказались, отправка письма просит Meta прекратить разработку Diem, ссылаясь на проблемы конфиденциальности, национальной безопасности, торговли и денежно-кредитной политики. Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл также заметил что у ФРС были «серьезные опасения» по поводу того, как Дим будет решать такие вопросы, как отмывание денег и защита прав потребителей.
Президентская рабочая группа по финансовым рынкам удвоила эти опасения, заявив, что объединение эмитента стабильной монеты с крупной корпорацией «может привести к чрезмерной концентрации экономической власти». Даже бывший президент Дональд Трамп присоединился к выражению своего скептицизма в сторону проекта. «Если Facebook и другие компании хотят стать банком, они должны добиваться новой банковской хартии и подпадать под действие всех банковских правил», — написал он в Твиттере.
После резкого сопротивления Diem в США eBay, Mastercard, Mercado Pago, PayPal, Stripe, Visa Inc. и другие ключевые сторонники отказались от своей поддержки. После еще двух лет вялого развития и продолжающегося регулятивного давления Diem Association заключила сделку по продавать технологию, стоящую за проектом в Silvergate Capital Corp за 200 миллионов долларов в январе 2022 года. Продажа ознаменовала конец проекта Diem в его нынешнем виде.
Поддержка Nader Al-Naji Basis и BitClout
Последняя инвестиционная ошибка Andreessen Horowitz в нашем списке связана с двойной функцией: Basis и BitClout.
Прежде всего, это Basis, децентрализованный алгоритмический проект стабильной монеты, соучредителем и руководителем которого является один из самых печально известных крипто-предпринимателей — Надер Аль-Наджи. Проект был направлен на то, чтобы стабильная монета Basis была привязана к доллару с помощью сетевых аукционов, которые выпускали токены «облигации» и «акции» для корректировки предложения Basis. Basis был амбициозен в своей миссии, заявив, что хочет создать «лучшая денежная система», устойчивая к гиперинфляции, свободная от централизованного контроля и более надежная, чем существующие методы передачи богатства. Этот проект был ранней попыткой создать стабильный, необеспеченный токен с привязкой к доллару, который послужил источником вдохновения для других неудачных проектов стейблкоинов, таких как Basis Cash и Terra.
Если оставить в стороне вопросы жизнеспособности, Basis позаботился о том, чтобы все выглядело соответствующе благодаря крутому финтех-брендингу и команде бывших сотрудников Google и Goldman Sachs. Под руководством Аль-Наджи Базис поднял $ 133 миллион в апреле 2018 года, привлекая такие известные лица, как Bain Capital Ventures, бывший управляющий Федеральной резервной системы Кевин Уорш, Lightspeed Venture Partners и Andreessen Horowitz.
Однако ни команда Basis, ни сторонники проекта не выполнили свою домашнюю работу по законодательству США о ценных бумагах. Вскоре стало ясно, что облигации и акции, используемые для привязки Basis к ее долларовой привязке, будут представлять собой незарегистрированные ценные бумаги, а это означает, что на них будут распространяться ограничения на передачу. Поскольку регулирование ценных бумаг США, как известно, сложно ориентировать, Basis понял, что создание «лучшей денежной системы» будет не таким простым, как предполагалось изначально.
В декабре 2018 года, через восемь месяцев после привлечения 133 миллионов долларов, Аль-Наджи опубликовал объявление на сайт Базис показывая, что он закроется и вернет оставшийся капитал своим покровителям. «К сожалению, необходимость применять к системе правила США о ценных бумагах оказала серьезное негативное влияние на нашу способность запускать Basis», — говорится в сообщении, добавляя, что соблюдение законов о ценных бумагах повлияет на устойчивость проекта к цензуре и снизит ликвидность для его сетевых аукционов. .
Несмотря на то, что Basis обжегся, Андреессен Горовиц решил сделать еще одну ставку на Аль Наджи, когда запустил свой следующий блокчейн-стартап: BitClout.
Рекламируемый как первая платформа для социальных сетей на основе блокчейна, BitClout позволяет пользователям публиковать обновления и фотографии, присуждать деньги за публикации других пользователей, а также покупать и продавать так называемые «монеты создателей» — персонализированные токены, стоимость которых зависит от репутации людей. BitClout работает на собственном блокчейне Proof-of-Work под названием DeSo, сокращенно от «Децентрализованная социальная сеть».
В отличие от предыдущих неудачных инвестиций Andreessen Horowitz, фирма внесла свой вклад, купив токены в рамках первичного предложения монет (ICO) DeSo. Согласно с Данные Crunchbase, BitClout привлекла 200 миллионов долларов от 14 инвесторов через ICO, в результате чего средний вклад каждого из них составил около 14.2 миллиона долларов. Хотя подробности о том, сколько токенов получили инвесторы, а также о периоде наделения неизвестны, DESO в настоящее время на 97% ниже своего рекордного максимума в июне 2021 года в размере 198.68 долларов за штуку. CoinGecko.
Интересу к BitClout не способствовало негативное восприятие платформы с момента ее запуска. Первоначально, чтобы купить монеты создателя на BitClout, пользователям нужно было отправить биткойн в блокчейн DeSo, который затем был преобразован в BTCLT в соотношении один к одному. Однако, оказавшись на DeSo, не было возможности конвертировать BTCLT обратно в настоящий биткойн, что эффективно улавливало средства пользователей. С тех пор проблема вывода была частично решена после того, как DeSo сделала свой код открытым. Тем не менее, многие ранние пользователи потеряли значительные суммы денег из-за разницы в спросе между биткойнами и BTCLT.
Хотя BitClout и блокчейн DeSo все еще активны, их будущее не выглядит радужным. Количество кошельков и создателей, взаимодействующих с платформой BitClout, похоже, стабилизировалось, а объемы торгов монетами создателей BitClout находятся на минимальном уровне. все время низкий. Многие жаловались, что BitClout монетизирует профили Twitter без разрешения их владельцев. Стивен Палли, партнер юридической фирмы Anderson Kill., также продемонстрировав тем самым что ICO DeSo должно было классифицироваться как незаконное предложение ценных бумаг.
В свете еще одного криптопроекта Надера Аль-Наджи, не учитывающего законы США о ценных бумагах, Andreessen Horowitz, возможно, следует прислушаться к одной старой поговорке при рассмотрении своих будущих инвестиций. "Обмани меня один раз, позор вам; Обмани меня дважды, позор мне."
Раскрытие информации: на момент написания этой статьи автор владел ETH, BTC и несколькими другими криптовалютами.
Поделиться этой статьей
- a16z
- анализ
- Andreessen Horowitz
- Bitcoin
- блокчейн
- соответствие блокчейна
- блочная конференция
- coinbase
- Coingenius
- Консенсус
- Криптографический брифинг
- криптоконференция
- криптодобыча
- криптовалюта
- децентрализованная
- Defi
- Цифровые активы
- Эфириума
- обучение с помощью машины
- невзаимозаменяемый токен
- Платон
- Платон Ай
- Платон Интеллектуальные данные
- Платоблокчейн
- ПлатонДанные
- платогейминг
- Polygon
- Доказательство доли
- W3
- зефирнет
