Ракетный пул для стимулирования ликвидности rETH

Сообщество, стоящее за Rocket Pool, вторым по величине протоколом ликвидного стейкинга Ethereum, сплачивается, чтобы повысить привлекательность токена ETH проекта, чтобы сократить разрыв с Lido, лидером ликвидного стейкинга.

В среду, продемонстрировав подавляющую поддержку, держатели токена управления Rocket Pool, RPL, проголосовали за утверждение нового комитета по стимулированию. бюджет, устав и членство. 

Команде из девяти человек будет поручено повысить ликвидность rETH. Rocket Pool позволяет пользователям размещать ETH в цепочке Proof-of-Stake Beacon Ethereum в обмен на токен — rETH — представляющий этот депозит.

Все три предложения были приняты не менее чем 98% голосов. 

С рыночная капитализация 367 миллионов долларов и около 2 миллионов долларов в день объем торгов, rETH уступает только stETH от Lido, стоимость которого составляет 7 миллиардов долларов. рыночная капитализация и $ 4.1 млн в объеме торгов. 

По словам сторонников Rocket Pool, без большей ликвидности — возможности быстро торговать большими объемами активов с минимальным проскальзыванием между котируемой и исполненной ценой — держатели rETH мало что могут сделать с токеном.

«Протокол обязан попытаться сделать rETH ликвидным для ETH», — заявил адвокат сообщества Rocket Pool под псевдонимом. Джаспер_ETH, — рассказал The Defiant. «На протяжении большей части истории протокола это было верно только для мелких держателей».

Трассы Ракетного бассейна Открытый плавательный бассейн, чья общая заблокированная стоимость в размере 7.3 млрд долларов США, или TVL, превышает 10 раз что из Rocket Pool по состоянию на среду.

Рост ликвидных ставок

Блокчейны используют различные методы для защиты своих сетей и достижения консенсуса в отношении легитимности каждой транзакции. Ожидается, что в середине сентября Ethereum перейдет на механизм консенсуса Proof-of-Stake, что значительно сократит потребление энергии. Этот переход объединит текущий уровень выполнения проверки работы с уровнем консенсуса проверки доли, который работает параллельно с декабря 2020 года.

Чтобы защитить эту цепочку Proof-of-Stake — и после слияния Ethereum — пользователи должны поставить свой Ether, заблокировав его и заработав в процессе скромные вознаграждения. Но эти вознаграждения ничтожны по сравнению с потенциальной доходностью от инвестирования ETH в протоколы DeFi. 

Провайдеры ликвидного стейкинга, такие как Lido и Rocket Pool, решают эту проблему, размещая ETH от имени пользователей и выпуская производные токены, погашаемые 1:1 за этот поставленный ETH. Эти производные токены, в свою очередь, могут быть инвестированы в более широкую криптоэкосистему либо напрямую, либо путем обмена на ETH. Между тем, ставки ETH пользователей продолжают приносить вознаграждение в размере около 4% в год. 

Чтобы создать ликвидность, маркет-мейкеры или поставщики ликвидности вносят равную стоимость двух токенов в торговый пул на децентрализованной бирже, такой как Curve — скажем, на 1,000 долларов в rETH и на 1,000 долларов в ETH. Кто-то может купить rETH из этого пула, используя свой ETH, или наоборот, эффективно покупая токены у поставщика ликвидности, который, в свою очередь, получает небольшую комиссию за транзакцию.

[Встраиваемое содержимое]

Торговые сборы, как правило, выше для пар изменчивых токенов, в которых стоимость одного токена сильно колеблется по отношению к другому, например, ETH-USDC. Однако, поскольку rETH обеспечен стейкингом ETH в соотношении 1:1, колебания цен и торговые комиссии невелики. 

Это означает, что держатели rETH, которые хотят выступать в роли маркет-мейкеров, должны обменять часть своих доходных активов rETH на второй токен, необходимый для создания торгового пула. И торговые комиссии, которые они могут заработать, намного ниже, чем 4% годовых rETH. 

Стимулирование ликвидности

«Все люди, которые обеспечивают ликвидность в этой паре [rETH и ETH], — просто щедрые люди, которые пытаются помочь протоколу», — Томасг, основатель авиаконструктора с открытым исходным кодом Arrow и крупнейшего оператора узлов Rocket Pool, рассказал The Defiant. «Но если вы хотите привлечь достаточно объемов, чтобы это действительно стоило того, нам нужно стимулировать и эффективно преодолевать этот разрыв». 

Lido сталкивается с аналогичной проблемой, которую она решила с помощью миллионов поощрений ликвидности, продолжил он. 

«Им это проще, потому что это довольно централизованный проект, и они могут собрать кучу денег и делать подобные вещи», — сказал он. «Для DAO, такой как Rocket Pool, это немного сложнее, потому что у нас нет огромной казны, которую мы могли бы бросить на стимулы ликвидности».

Ликвидность означает «безопасность в торговле», сказал Джаспер.

«Если rETH сможет обрабатывать в 10 или 100 раз большие размеры транзакций без проскальзывания, то вся экосистема DeFi сможет принять rETH».

Отказ производителя

Проблемы с ликвидностью стали болезненно очевидными в начале этого года, когда MakerDAO выразила нежелание добавлять rETH в качестве залога для своей стабильной монеты DAI.

«Мы просто хотим быть уверены, что rETH, используемый в качестве залога, может быть продан своевременно без значительного влияния на цену», — говорит Рема, член группы управления рисками MakerDAO. писал на форуме управления в начале этого года. «Справедливо сказать, что текущей ликвидности недостаточно». 

Стимулирование интеграции DeFi

После утверждения комитетом по стимулированию на этой неделе наступает сложная часть — создание стимулов, которые стимулируют принятие, некоторые из которых обсуждались в Discord Rocket Pool и на форумах по управлению.

«В простом пуле rETH-ETH могут быть прямые стимулы к ликвидности», — сказал Джаспер. «Может быть использование взяток на кривых или балансировочных экосистемах. Ликвидность, принадлежащая протоколу, — еще один путь».

Томасг предложил соответствовать любым стимулам, одобренным комитетом, вплоть до слияния. 

«Это дает людям такое давление времени», — сказал он The Defiant. «Это похоже на:« Хорошо, мы должны воспользоваться этим, прежде чем истечет срок действия предложения ».

Среди немногих голосов, выступавших против стимулов ликвидности во время онлайн-дебатов за последний год, член сообщества под псевдонимом mbs говорит, что это приведет к пустой трате денег, особенно если это финансируется за счет инфляции токенов. 

«Сложно сказать, были бы там люди, оставшиеся в бассейнах, независимо от дополнительных поощрений», — заявили они. писал. «Большинство людей просто фармят поощрения и запускают imo, следовательно, просто раздают бесплатные деньги за счет долгосрочной цены RPL». 

В комитете по стимулированию будет годовой бюджет 67,500 140,000 RPL — около XNUMX XNUMX долларов в месяц — финансируются за счет существующей инфляции в токенах RPL.

«Возможность управлять ликвидностью с таким бюджетом не идеальна», — сказал Джаспер. «Однако этого достаточно, чтобы начать и лучше понять, какая именно инфляция нам нужна».

Поток цепи

По словам Джаспера, в лучшем случае стимулы к ликвидности будут генерировать объем торгов, необходимый для ценового потока Chainlink. Это позволит интегрировать rETH с приложениями DeFi, такими как Aave, Compound и другими.

Член комитета по стимулированию Uisce недавно обобщил проблему, с которой сталкивается Rocket Pool на форуме управления протоколом.

«rETH полностью отсутствует в DeFi каким-либо значимым образом, и это в значительной степени проблема, вызванная самим собой», — они Wrote. «У нас должны быть интеграции, чтобы Rocketpool был успешным. Мы не можем добиться интеграции без ликвидности. Одного объема торгов недостаточно для привлечения ликвидности независимо от таймфрейма. Стимулы ликвидности оказались чрезвычайно эффективными для привлечения ликвидности».