Стоит ли использовать биткойн-ETF для разоблачения биткойнов?

Я думаю, можно с уверенностью предположить, что новость о том, что биткойн-ETF, обеспеченный фьючерсами, торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже, не осталась незамеченной для тех, кто не жил в гробу. Однако то, что вы можете не знать, так это значение этого развития. Зачем нам это нужно? Что такое ETF, обеспеченный фьючерсами? Почему бы просто не купить биткойн через биржи, как это делают многие другие? Хотя все эти вопросы остаются, вы, возможно, заметили, что ETF не был чем-то мелким, и спрос на него был высоким. По крайней мере, об этом говорят нам данные об объеме торгов.

Продолжайте читать, чтобы узнать, что этот ETF значит для нас, обычных людей, и является ли он вообще хорошим способом получить некоторое представление о биткойнах. Я также расскажу о некоторых других способах получить доступ к биткойнам и перечислю плюсы и минусы, чтобы вы могли пойти туда и сделать лучший выбор на основе доступной информации.

Что такое биткойн-ETF, обеспеченные фьючерсами?

Когда дело доходит до крипто-ETF, у нас есть два варианта: спотовый ETF или фьючерсный ETF. Разница между этими двумя довольно существенна, и вы, возможно, даже читали заголовки о том, насколько плохи ETF, обеспеченные фьючерсами. Итак, какие они?

ETF, обеспеченные фьючерсами, практически никак не связаны с базовым активом. Он основан на фьючерсных контрактах (в данном случае на биткойн-фьючерсах), и с ними цель состоит в том, чтобы попытаться отразить цену базового актива. Но что это за фьючерсные контракты? Это производные торговые инструменты, которые позволяют двум сторонам покупать/продавать биткойны по заранее установленной цене и дате. Вот пример, скажем, я считаю, что биткойн будет торговаться на уровне 100 тысяч долларов, когда закончится декабрь. Я уверен в этом, поэтому я подпишу контракт, в котором говорится, что я куплю 1 биткойн по сегодняшним ценам (примерно 65,000 100 долларов) в любое время до конца декабря. Затем, когда закончится декабрь, мне придется купить тот биткойн, который я обещал, независимо от цены. Теперь, если биткойн на самом деле торгуется по 35 тысяч долларов, я получу мгновенную прибыль в размере 65 тысяч долларов. Однако цена Биткойна также может быть ниже 65 тысяч долларов, и мне все равно придется покупать. Причина, по которой продавец заключает этот контракт, заключается в том, что он защищает себя от волатильности цен, независимо от того, что произойдет, он получит свои 65 тысяч долларов через два месяца плюс премию за продажу контракта. Причина, по которой я заключаю этот контракт, заключается в том, чтобы спекулировать на чем-то, возможно, не имея наличных денег, чтобы в настоящее время купить BTC на 1 тысяч долларов, мне нужно только заплатить за контракт, который может стоить всего 65% или меньше от этих 100 тысяч долларов. Однако часто эти контракты торгуются даже до истечения срока действия цены, поскольку, если кажется, что биткойн приближается к этим 65 XNUMX долларов, то, естественно, контракт, по которому вы можете купить биткойн за XNUMX XNUMX долларов, будет весьма ценным.

Надеюсь, вы получили представление о том, что такое фьючерсы, но это было лишь краткое введение, и просто выполнив поиск фьючерсных контрактов в Интернете, вы найдете массу дополнительной информации. Важная часть заключалась в том, чтобы подчеркнуть, что эти контракты являются лишь бумажными ставками на определенное ценовое движение активов. В биткойн-фьючерсах нет настоящего биткойна.

Итак, используя эти инструменты, биткойн-ETF, которые у нас есть сегодня, пытаются отразить цену биткойна, торгуя этими инструментами на CME (Чикагская товарная биржа). Это означает, что, покупая эти ETF, вы будете владеть только бумагой, на которой написаны эти контракты. Покупка ETF также не повлияет на цену биткойна, поскольку никто не собирается покупать физический актив.

Зачем нам это надо?

Причина, по которой нам нужен биткойн-ETF и, желательно, спотовый ETF, заключается в том, что он позволяет многим учреждениям, хедж-фондам и компаниям получить доступ к криптовалюте. Я слушал интервью с Кевином О'Лири, где он говорил об институциональном интересе к криптовалюте, и если он прав, то грядет волна капитала. Вопрос в том, почему он еще не пришел?

Потому что есть проблемы с законом. Что О'Лири упомянул о своих первых покупках криптовалюты, так это то, что это был сложный процесс. Все его советники, как юридические, так и деловые, говорили ему, что это невозможно. Существует слишком много нормативных вопросов, касающихся различных документов, которые необходимо выполнить, чтобы удовлетворить налоговые органы, отдел финансовых преступлений и многое другое. Вдобавок ко всему, для некоторых организаций, управляющих чужими деньгами, хранящими криптовалюту, является огромной проблемой. Они не знают, как и где они могут надежно хранить свои криптовалюты. Поэтому покупка криптовалюты напрямую не подходит для многих. Кроме того, многим американским компаниям и учреждениям не разрешается выезжать за границу, покупая продукты, которые не одобрены регулирующим органом США, иначе многие, вероятно, вложились бы в канадские биткойн-ETF. Тем не менее, мы поговорим о других продуктах и ​​способах получить доступ к биткойнам в следующем разделе.

Это лишь некоторые из причин, по которым у американских учреждений возникают проблемы с получением доступа к Биткойну, и почему О'Лири вместе с другими считает, что на рынок хлынет много капитала, как только мы увидим хороший продукт для получения доступа к нему. к биткойну. Конечно, есть и другие проблемы, которые сдерживают приток капитала в Биткойн, такие как ESG (экологическая, социальная и управленческая), но это выходит за рамки данной статьи. Однако я просто хочу упомянуть, что, когда О'Лири говорил о том, сколько денег ожидает прихода в криптовалюту, он использовал термин триллионы, да, вы правильно прочитали, не миллионы, не миллиарды, а триллионы с буквой Т, как в To Луна.

Другие способы заявить о себе

Хотя в этой статье предполагалось сравнить только ETF фьючерсов на биткойны с физическими биткойнами, я просто хочу указать, что есть и другие способы получить доступ к информации. Для многих эти другие варианты могут быть даже лучше.

Во-первых, я хочу упомянуть то, о чем, держу пари, многие из вас слышали, траст Grayscale Bitcoin. Grayscale — крупнейший в мире управляющий цифровыми активами с более чем 60 миллиардами долларов в AUM (активы под управлением), и биткойн-траст занимает огромную часть этой суммы с чуть более 40 миллиардами долларов в AUM. GBTC работает почти как биткойн-спот ETF, но есть несколько структурных отличий. ETF более гибкие, чем GBTC, ETF могут создавать и выкупать акции в зависимости от спроса, поэтому они обычно торгуются очень близко к стоимости чистых активов (NAV). Это можно сравнить с GBTC, где есть фиксированное количество акций и низкая гибкость. Это привело к тому, что GBTC торгуется либо с высокой премией, либо со скидкой по сравнению с его NAV. Таким образом, хотя ваша покупка в HBTC обеспечена физическими биткойнами, ее цена может различаться из-за факторов, не связанных с биткойнами.

Еще один способ получить доступ к биткойнам — это покупка акций с доступом к биткойнам. Обычно люди обращаются либо к майнинговым компаниям, либо к MicroStrategy. Однако они также могут колебаться из-за факторов, не связанных с биткойнами. Например, горнодобывающие компании вынуждены осуществлять свою деятельность за счет закупки оборудования и электроэнергии. Если они купят плохое оборудование или на их объекте произойдет авария, это значительно упадет в цене их акций. Следовательно, они не идеальны при поиске воздействия биткойнов. Однако можно снизить риск банкротства одной компании, купив ETF, в который входят несколько таких компаний. Тем не менее, будьте осторожны при покупке блокчейн-ETF, поскольку многие владеют такими компаниями, как IBM, Nvidia и некоторые даже Nokia, и, к вашему сведению, они на самом деле не отражают цену биткойнов, даже немного.

Третий способ заявить о себе — купить спотовый ETF. Как я упоминал ранее, в качестве примера можно привести канадские ETF. Если у вас есть возможность, вы можете купить спотовый биткойн-ETF на канадских фондовых рынках. Они очень популярны, и даже генеральный директор Ark Invest Кэти Вуд планировала переключить свое распределение биткойнов с GBTC на один из этих канадских спотовых ETF.

Что лучше? 

Для индивидуального розничного инвестора, такого как вы и я, я бы почти всегда рекомендовал покупать реальную сделку. Это единственный способ по-настоящему участвовать в сети, которой должен был стать Биткойн. Когда вы владеете собственным биткойном и храните его без централизованных организаций, никто не может отнять это у вас, для чего и предназначен биткойн. Только у вас есть доступ к монетам, и вы можете делать с ними все, что захотите. Однако и здесь есть риски, например, потеря закрытого ключа, поэтому я предлагаю вам посмотреть видео Гая на crypto custody Чтобы избежать этих глупых ошибок.

Я сказал, что ПОЧТИ всегда буду рекомендовать настоящую сделку, но не всегда. Это потому, что у людей разные потребности, и я могу привести несколько примеров того, как получить доступ к биткойнам можно было бы другим путем.

Во-первых, в некоторых странах действуют ограничения на торговлю криптовалютой. Кроме того, если вы новичок и все еще не знаете, какова позиция вашей страны в отношении криптовалюты, возможно, стоит получить информацию о биткойнах каким-то другим способом. Однако я предпочитаю покупать не фьючерсный ETF, а спотовый ETF из Канады или GBTC. Это потому, что я чувствую, что без покупки физического биткойна он не будет «настоящим». Кроме того, сборы часто ниже для физически обеспеченных, поскольку торговля фьючерсными контрактами, отражающими цену, добавляет много затрат.

Второе, что как бы связано с ограничениями, это налоги. Если для вас слишком сложно вручную сообщать о налогах и отслеживать все, вы можете рассмотреть более простое решение. Например, если я собираюсь купить ETF BITO, то я знаю, что, поскольку я покупаю его на фондовом рынке через своего традиционного местного биржевого маклера, они автоматически предоставят налоговую документацию. Однако, если бы я купил физический биткойн, мне пришлось бы отслеживать точную цену покупки, цену продажи и комиссию за торговлю. Затем мне также придется вручную отчитываться и платить налоги, и, наконец, я должен быть готов выкопать необходимые документы, если кто-то попросит меня все доказать. Это, естественно, то, что многие готовы сделать, просто нужно быть осторожным и делать это правильно.

Это подводит нас также к третьей и последней причине — неуклюжести. Если вы неуклюжи и имеете тенденцию быть не самым организованным, то иметь дело с криптовалютами в стране с относительно строгими правилами может быть сложно. Вы же не хотите сидеть на тысячах долларов прибыли, не имея ни малейшего представления о том, как платить налоги или правильно оформлять документы. Кроме того, и что еще более важно, вам необходимо правильно хранить биткойны. Не так уж здорово хранить свои биткойны в холодном кошельке, если у вас есть склонность забывать и терять пароли. Помните, что если вы потеряете свой закрытый ключ, это очень плохо, вы не вернете свои деньги. Итак, если у вас есть склонность терять вещи или быть неорганизованным, подумайте о том, чтобы заявить о себе другим способом.

Наконец, чтобы напомнить вам еще раз, если вы решите пойти с чем-то другим, кроме самого Биткойна, по крайней мере, найдите что-то, что купит это для вас. GBTC может быть хорошей ставкой, и если вы прочитаете следующий раздел, я скажу вам, почему. Кроме того, горнодобывающие компании могут неплохо копировать цену Биткойна и даже превосходить ее. Это связано с тем, что расширение их бизнеса повлияет на их цену так же сильно, как рост цены Биткойна.

Возможности ГБЦ

Причина, по которой я сказал, что GBTC может быть хорошим выбором, заключается в том, что у них есть планы преобразовать свое доверие в биткойн-ETF, обеспеченный спот. Почему это оптимистично для всех нас, так это ранее упомянутый поток денег, ожидающий входа. Но что делает его оптимистичным для вас, если вы покупаете GBTC, так это возможность мгновенной прибыли. Возможно, вы помните, что GBTC в настоящее время торгуется со скидкой по отношению к базовому биткойну, и в настоящее время она составляет чуть больше, ближе к 15%. Однако, поскольку механизм расчетов гораздо более эффективен для ETF, есть предположение, что скидка быстро исчезнет, ​​если траст будет преобразован в спотовый ETF. Это означает, что вы, как инвестор GBTC, выиграете от ценового движения биткойнов, а также получите бесплатную прибыль в размере 15%, если спекулянты правы.

Заключение

Я знаю, что довольно негативно отнесся к биткойн-ETF, обеспеченным фьючерсами, просто продукт на самом деле не очень хорош. Однако здорово видеть, что этот продукт продается. Это потому, что получение биткойн-ETF, одобренного SEC, является важной вехой. Спекуляции на биткойн-ETF ведутся с 2013 года, и теперь мы, наконец, поняли это. Да, это было не то, на что мы надеялись, но это хоть что-то. Это показывает, что принятие биткойнов растет. Побитие торговых рекордов даже не очень хорошим продуктом показывает всем, насколько высок спрос на Биткойн. Теперь нам просто нужно дождаться выхода настоящего ETF. Надеюсь, мы увидим это в начале 2022 года.

Наконец, я хочу кратко коснуться статьи, которую я прочитал на Coin Telegraph, о запуске углеродно-нейтрального спотового ETF в Канаде. Как я уже упоминал, существуют сомнения относительно значений биткойн ESG с акцентом на букву E из-за майнинга. Это просто заставило меня задуматься о том, что, возможно, углеродно-нейтральный ETF может понравиться не только SEC, но и многим учреждениям, которые в настоящее время беспокоятся о добыче полезных ископаемых и их влиянии на наш климат. В любом случае, спотовый ETF рано или поздно появится, будь то Grayscale или кто-то еще, и когда он появится, он будет огромным.

Отказ от ответственности: это мнение автора, и его не следует рассматривать как инвестиционный совет. Читатели должны провести собственное исследование.

Источник: https://www.coinbureau.com/adoption/bitcoin-etfs/