Волатильность и объем торгов на рынке биткойнов продолжают снижаться, поскольку цены остаются в диапазоне консолидации от 38 до 42 тысяч долларов. Рыночные цены снова немного ослабли на этой неделе, торгуясь с максимума в 42,893 38,729 доллара и потеряв позиции на недельном минимуме в XNUMX XNUMX долларов.
В настоящее время рынок торгуется во все более узком ценовом диапазоне в течение почти трех месяцев, что привело к исторически низкой доходности, доступной на фьючерсных рынках по сделкам наличными и кэрри, наряду с постоянным снижением объемов торгов. Подразумеваемая волатильность, оцененная на рынках опционов, также упала ниже 60% на этой неделе, что значительно ниже волатильности 80%+, характерной для большей части 2021 года. транзакций на сумму более 10 миллионов долларов США и макроэкономическое снижение объемов, связанное с биржевыми притоками и оттоками.
В этом выпуске мы сосредоточимся на ряде этих общих тенденций, которые развиваются на рынках биткойнов, в том числе:
- Сжатие объемов торгов, низкая подразумеваемая волатильность опционов и скользящая базисная доходность постоянно ниже 3% на фьючерсных рынках. Все это приводит к утечке капитала с рынков биткойнов, поскольку инвесторы ищут более высокую прибыль в других местах.
- Доминирование рынков бессрочных фьючерсов продолжает расти, поскольку эти инструменты явно стали предпочтительным источником кредитного плеча.
- Снижение объема расчетов в сети, однако с растущим преобладанием транзакций большого размера (более 10 миллионов долларов).
- Циклическое расхождение между объемом притока/оттока, связанным с обменом, и общим объемом сделки. Это сопровождает потенциальное изменение импульса в отношении использования сети и обеспечивает потенциально конструктивный разворот в фундаментально подразумеваемой оценке Биткойна.
