На рынке биткойнов в начале недели произошла распродажа с высокой волатильностью, когда цены сначала поднялись до нового локального максимума в 52,849 44,196 долларов, а затем упали до минимума в XNUMX XNUMX долларов. То, что казалось основным драйвером продаж, было избавлением от чрезмерного кредитного плеча на фьючерсных рынках.
Между тем, на спотовых и сетевых рынках исторически значимая тенденция к привлечению инвесторов и их долгосрочному владению остается неизменной. Несмотря на 50% -ную распродажу в мае, сильное ралли с минимумов в $ 29 тыс., А теперь и еще одну резкую распродажу на этой неделе, HODLers, похоже, не сдвинулись с мертвой точки.
На этой неделе мы рассмотрим как рост кредитного плеча, который инициировал снижение цен, так и углубимся в наблюдаемую динамику внутричейн-предложения биткойнов.
Деривативы приводят к снижению волатильности
В последние недели Новостную рассылку и видео отчет, мы рассмотрели, как рост фьючерсных контрактов вызывает интерес и все более положительные ставки финансирования бессрочных свопов на рынках Биткойн и Эфириум.
Это высветило растущий риск того, что избыточное кредитное плечо с долгосрочным направленным уклоном может вызвать снижение цен. Во вторник на обоих рынках действительно произошла значительная распродажа: биткойн упал более чем на 10 тысяч долларов за час. Это событие помогло избавиться от большей части накопленного кредитного плеча, и рынок консолидировался до конца недели.
С локального максимума в 13.4 миллиарда долларов по открытым бессрочным фьючерсам в течение часа было закрыто и погашено контракты на общую сумму 4 миллиарда долларов (30%). Кредитное плечо оставалось довольно стабильным на уровне около 9.4 млрд долларов до конца недели.
Используя показатель «Доминирование долгой ликвидации», мы можем видеть, что непосредственно перед этой распродажей фьючерсные рынки фактически испытали кратковременное сокращение коротких позиций при ликвидации, что помогло поднять цены до локального максимума в 52.8 тыс. Долларов. Краткосрочные ликвидации составили 80% всех ликвидаций за это время.
Сразу после этого пика произошло обратное: доля ликвидированных длинных контрактов выросла до 68%, поскольку цены на BTC упали более чем на 10 тысяч долларов с максимумов.
На опционных рынках также произошел всплеск объема, поскольку трейдеры поспешили хеджировать свои позиции и получить премию за волатильность. Это стало довольно типичным поведением в этом году, когда на рынках опционов постоянно наблюдается повышенная активность во время рыночных распродаж.
Общий объем торгов на опционных рынках находится в режиме восстановления после относительного затишья с мая по июль. Во время распродажи во вторник объемы торгуемых опционов достигли многомесячного максимума в 1.3 миллиарда долларов.
После очень короткого периода отрицательных ставок финансирования во время распродажи бессрочные рынки вернулись к слегка положительной ставке финансирования, что позволяет предположить, что трейдеры все еще ожидают роста цен. Однако обратите внимание, что объем финансирования намного ниже, чем был до краха, что позволяет предположить, что произошло, по крайней мере, частичное сокращение доли заемных средств.
Еженедельная панель управления в сети
Информационный бюллетень Week On-chain теперь имеет живая панель для всех представленных диаграмм здесь. Мы также начали производство