TrueFi Централизованные децентрализованные финансы - CeDeFi - будущее криптовалюты?

Псевдонимный характер публичных блокчейнов и простота рассылки спама, подделки и смешивания активов в кошельках сделали оценку кредитоспособности одной из самых больших проблем DeFi. Это помешало экосистеме DeFi разработать зрелые протоколы беззалогового кредитования с предсказуемой доходностью и сравнительно низким риском, оставив огромный неиспользованный потенциал для возникновения рынка объемом в триллион долларов в форме сетевых кредитных систем и необеспеченных кредитов.

В то время как популярные протоколы кредитования DeFi, такие как Maker, COMP и AAVE, вызывают фурор в новостях с прошлого года, один протокол кредитования, который ускользнул из поля зрения, недавно стал одним из крупнейших победителей среди криптовалютной кровавой бани после майского FUD в Китае. . Его токен вырос с краткосрочного минимума в $0.1134 20 июля до пика в $1.06 12 августа.^th на Binance, в то время как его общая заблокированная стоимость (TVL) взлетела с 217 миллионов долларов 5 августа.^th до $1.16 млрд 14 августа.

Этот протокол кредитования — TrueFi, необеспеченный протокол кредитования DeFi, основанный на кредитных рейтингах в цепочке. В этой статье мы подробно рассмотрим протокол TrueFi и изучим будущие возможности централизованного децентрализованного финансирования (CeDeFi) кредита и беззалогового кредитования.

Что такое TrueFi?

Запущен 21^st ноября 2020 года TrueFi представляет собой необеспеченную Кредитование DeFi платформа, построенная на платформе Ethereum. В отличие от Соединение и AAVE, оба из которых представляют собой протоколы кредитования с «чрезмерным обеспечением», которые требуют большей суммы залога для любого заемщика для получения кредита, TrueFi обеспечивает беззалоговое кредитование, внедряя систему кредитных рейтингов в цепочке, которая сочетает в себе элементы CeFi и DeFi.

Цель TrueFi, призванная служить мостом между традиционными и децентрализованными финансами, — установить отраслевой стандарт для рыночных, автоматизированных услуг кредитного рейтинга и кредитования DeFi с помощью своей сетевой кредитной системы. Видение команды состоит в том, чтобы предоставить общественности больше возможностей для высококачественных финансовых инвестиций через блокчейн, подобно тому, как высококачественная информация публично предоставляется в Интернете.

Хотя TrueFi — не единственный протокол, предлагающий продукты беззалогового кредитования, он является одним из первых, кто внедрил онлайновый кредитный рейтинг для решения проблем кредитоспособности при кредитовании DeFi. Эта модель оценки кредитоспособности управляется держателями токена TRU, который используется для голосования за регистрацию заемщика и одобрение кредита посредством ставок.

TrueFi изначально финансировался в 2018 году той же компанией, которая создала стейблкоин TUSD. TrustToken, посредством продажи токенов SAFT венчурным учреждениям и аккредитованным инвесторам CoinList по ценам от 0.08 до 0.12 доллара, что позволило собрать более 31 миллиона долларов. За недавним ростом цен на TRU 12.5 августа последовал раунд финансирования на сумму 16 млн долларов, возглавляемый такими известными инвестиционными фирмами, как a5z, BlockTower и Alameda Research.^th, 2021. Раунд финансирования был завершен посредством покупки токенов учреждениями с однолетним заблокированным периодом и ежедневным переходом прав.

На момент запуска TrueFi V1 изначально поддерживал только Стейблкоин TUSD в своем кредитном пуле, а единственной группой клиентов являются институциональные инвесторы. TrueFi V1 удалось привлечь крупных институциональных заемщиков, таких как Alameda Research, Wintermute Trading, Grapefruit Trading и Invictus Capital, предоставив необеспеченные кредиты на сумму 57.5 ​​миллионов долларов США и получив более 500,000 XNUMX долларов США в виде процентов поставщикам кредитного пула TUSD.

К июню 2021 года TrueFi расширила свою платформу для поддержки трех различных активов стейблкоинов ERC-20: TUSD, USDCкачества USDT. Команда планирует добавить дополнительную поддержку криптовалют ERC-20, не являющихся стейблкоинами, к концу 2021 года. На момент написания TrueFi в настоящее время поддерживает TVL на сумму около 1 миллиарда долларов США, с нулевым уровнем дефолтов с момента запуска.

TrueFi следует за «прогрессивная децентрализация» путем постепенного распространения TRU, чтобы стимулировать активный и ответственный вклад сообщества достаточно децентрализованным способом. По мере развития протокола и полного развития продуктов, TrueFi в долгосрочной перспективе планирует двигаться в сторону большей децентрализации, при этом команда TrustToken постепенно будет распределять большие полномочия и ответственность среди сообщества.

Как работает TrueFi?

Протокол TrueFi состоит из кредитных пулов, добыча ликвидности ферма и пул ставок TRU. Поставщики ликвидности вносят активы в кредитные пулы для получения процентов, в то время как участники TRU несут ответственность за регистрацию заемщиков, одобрение кредита и управление в обмен на высокие ставки APY и дополнительные вознаграждения за голосование. Когда заемщик из белого списка запрашивает кредит, участники TRU берут на себя ответственность за оценку кредита. Они также несут основной риск для протокола, поскольку в случае дефолта их ставки TRU будут сокращены протоколом для возмещения потерь в кредитном пуле. Таким образом, TrueFi делегирует как ответственность, так и риски, связанные с необеспеченным кредитованием, своему управляющему сообществу, которое заинтересовано в создании лучшей кредитной модели для протокола, чтобы максимизировать прибыль от ставок, обеспечивая при этом достаточную страховку для кредитных пулов, чтобы они могли продолжать привлекать новых участников.

Команда TrustToken в настоящее время действует как полуцентрализованный исполнительный орган, отвечающий за утверждение KYC, разработку протоколов, бизнес- и маркетинговые операции, а также организацию управления сообществом. В случае дефолта команда TrustToken в настоящее время также несет ответственность за юридические процедуры восстановления. В настоящее время это делает TrueFi более централизованным, чем многие другие кредитные платформы DeFi на рынке, поскольку протокол все еще находится на «инкубационной стадии» прогрессивной децентрализации. Управление сообществом TrueFi осуществляется на Форумы TrueFi и сервер Discord со снимками и прямым голосованием по цепочке.

В отличие от протоколов кредитования DeFi с обеспечением, которые позволяют легче сохранить псевдонимность заемщика, заемщики TrueFi должны пройти строгие процедуры KYC/AML и подписать юридически обязательные контракты с командой TrustToken, прежде чем они смогут опубликовать запрос на регистрацию заемщика. Это означает, что заемщики должны найти компромисс между псевдонимностью и необеспеченными кредитами. Заемщики в настоящее время ограничены проверенными учреждениями, и планируется расширить клиентскую базу с помощью автоматизированной системы кредитного рейтинга TrueFi.

На данный момент TrueFi предлагает только срочные кредиты и процентные ставки. С выпуском кредитной модели TrueFi в версии 3 процентные ставки по каждому кредиту будут автоматически рассчитываться на основе использования пула и оценки кредитоспособности TrueFi от 0 до 255 для каждого заемщика. Это будет использоваться для реализации гибких кредитов с переменной процентной ставкой в ​​будущей версии V4 для поддержки кредитных линий, что позволит выдавать индивидуально адаптированные кредиты с открытым сроком и переменные процентные ставки за счет интеграции оффчейн-данных в автоматизированные процессы кредитного рейтинга в цепочке.

По сравнению с основными протоколами кредитования, такими как AAVEТо, чего TrueFi в настоящее время не хватает в ликвидности, децентрализации и конфиденциальности, компенсируется за счет безопасности, подотчетности и прозрачности. Это дает TrueFi преимущество в интеграции с устаревшими финансовыми учреждениями и регулирующими органами, но достигается за счет меньшей децентрализации и ограничения конфиденциальности заемщиков в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Ликвидность поставщиков

Поставщики ликвидности (LP) вносят свой вклад stablecoins такие как TUSD, в кредитные пулы TrueFi, получая проценты от заемщиков в исходном активе. Неиспользуемые активы в кредитном пуле депонируются в Curve для увеличения прибыли. Если только TrueFi не получит запрос на кредит по более высокой процентной ставке, чем существующие доходы от стейблкоинов DeFi, такие как кривая, простаивающие активы не будут перемещаться в пул кредитования из протоколов DeFi. Это обеспечивает минимальную APY, основанную на максимальной доходности от партнерских протоколов доходности DeFi.

LP получат торгуемые токены ERC-20 в виде долговых расписок, называемых токенами LP, для внесения активов в кредитные пулы (с префиксом «tf»). Токены LP представляют собой процентную долю LP в кредитном пуле и изначально будут иметь привязку 1:1 к базовому активу до того, как какие-либо кредиты будут обработаны кредитным пулом. Каждый кредитный пул будет иметь свой собственный токен LP, и LP могут одновременно входить в несколько кредитных пулов.

Поскольку кредиты успешно погашаются с процентами в кредитный пул, чистая приведенная стоимость кредитного пула увеличивается, что увеличивает стоимость его токена LP. Любой LP, который впоследствии войдет в пул, получит токены LP по их текущей стоимости, и до тех пор, пока пул продолжает зарабатывать проценты без дефолта, стоимость его токенов LP будет продолжать расти.

LP могут вносить свои токены LP в ферму Liquidity Gauge, чтобы заработать TRU, который распределяет TRU по каждому кредитному пулу на основе управления сообществом. Ферма действует как стимулирующий стимул, побуждающий LP оставить свои депозиты и одновременно раздавать TRU сообществу. Затем LP могут выбрать размещение своих вознаграждений TRU с фермы в пул ставок TRU для получения большего дохода TRU.

В общей сложности LP могут получать три различных типа дохода, предоставляя ликвидность кредитному пулу: доход кредитного пула (проценты + вознаграждения CRV), вознаграждения TRU от фермы индикатора ликвидности и потенциально больше TRU от размещения этих вознаграждений в пуле ставок TRU. . Награды распределяются почасово, и их можно отслеживать в TrueFi казначейство.

В текущей версии TrueFi участникам придется вручную запрашивать и повторно ставить свои вознаграждения по сложным процентам в каждом пуле/ферме, что требует двух отдельных транзакций в блокчейне Ethereum. Таким образом, если вы не обладаете необычно большой долей, возможно, было бы разумно скорректировать частоту получения вознаграждения и повторной ставки в соответствии с APY для получения оптимальных сложных процентов в текущей версии TrueFi, поскольку плата за газ может перевесить краткосрочную прибыль от меньшие ставки, прежде чем процесс будет автоматизирован.

LP могут выйти из кредитных пулов в любое время и могут выбирать между выкупом своих токенов LP за свою долю во всех активах кредитного пула, которые включают кредитные токены, исходные базовые активы и альткойны (например, CRV из пула Curve) или использованием функция выхода из ликвидности, которая позволяет напрямую обменивать токены LP на базовый актив. Выход ликвидности осуществляется за дополнительную плату за счет использования кредитного пула непосредственно в качестве поставщика ликвидности. Затем эта комиссия распределяется между всеми оставшимися LP в кредитном пуле.

Комиссия за выход ликвидности будет обратно пропорциональна проценту неиспользованных активов, оставшихся в кредитном пуле, с теоретической максимальной комиссией за выход в размере 10% при 0% ликвидности пула и минимум 0.05% при 100% ликвидности пула, поскольку показано ниже. Однако выход ликвидности не будет доступен, если в пуле нет ликвидных активов и в Curve не развернут выход ликвидности, или если пулу придется ликвидировать позиции в Curve с убытком более 10 базисных пунктов.

Заимствование

В настоящее время заемщиками TrueFi могут быть только институциональные организации, прошедшие строгий процесс KYC/AML и юридически закрепленный контракт с TrustToken. Все споры, связанные с кредитами, будут разрешаться в соответствии с обязательными арбитражными законами Калифорнии, а всем заемщикам, находящимся в юрисдикциях, где невозможно обеспечить соблюдение условий контракта, будет отказано в приеме на работу.

После подписания юридических контрактов подробная информация о заемщиках будет опубликована публично на форумах управления TrueFi в виде запросов на регистрацию новых заемщиков. Запрос на регистрацию заемщика должен четко указывать историю организации, ее историю, юридический и финансовый статус, а также цели заимствования. Если запрос нового заемщика одобрен посредством голосования в сообществе участников TRU, заемщик может затем приступить к запросу кредита после предоставления адреса кошелька из белого списка.

Система кредитных рейтингов TrueFi в настоящее время обеспечивает частичную конфиденциальность заемщиков. Заемщики могут по своему усмотрению скрыть любую общедоступную идентификационную информацию для управляющего сообщества для регистрации и запросов на получение кредита с небольшой процентной премией, но они должны пройти те же процессы KYC/AML командой TrustToken. Информация KYC/AML каждого частного заемщика будет храниться исключительно командой TrustToken и будет раскрыта публично только в случае дефолта заемщика.

Заемщикам на платформе TrueFi выдаются кредитные токены, представляющие собой сумму их основной суммы плюс проценты за срок кредита. Когда кредит одобрен, кредитные токены выпускаются в кредитном пуле TrueFi с адресом кошелька заемщика, а основная сумма отправляется на адрес заемщика.

Кредитные токены — это уникальные неторгуемые токены ERC-20, которые отслеживают текущую стоимость каждого кредита, а также отражают коэффициент использования каждого кредитного пула. Поскольку кредитные токены всегда представляют собой сумму основной суммы плюс проценты, их монетная стоимость за один токен в кредитном пуле всегда дисконтируется. Используя пример TrueFi, когда кредит (основная сумма = 1,000,000 30 12 TUSD, срок = 1,000,000 дней, годовая процентная ставка = 1,000,000%) одобрен, (12 30 365 + 1,009,863.013 XNUMX XNUMX x XNUMX% x XNUMX/XNUMX) будет отчеканено XNUMX XNUMX XNUMX кредитных токенов.

По мере погашения кредита стоимость кредитных жетонов постепенно увеличивается и к концу срока достигает 1:1 в соответствии с процентной ставкой. Затем токены кредита будут сожжены и заменены базовым активом, как только заемщик успешно погасит кредит.

Кредитные токены в настоящее время не подлежат торговле, но их планируется сделать торгуемыми после постепенной децентрализации, чтобы превратить TrueFi в кросс-платформенный протокол кредитования. Это откроет новые возможности, такие как вторичные рынки кредитов и залоговые токены на других платформах, но столкнется с препятствиями нормативного характера.

Утверждение ссуды 

Когда заемщик запрашивает кредит, создается голосование в цепочке, где участники TRU должны голосовать своими поставленными токенами TRU (stkTRU). Каждый stkTRU соответствует одному голосу. Избиратели должны проголосовать либо «ДА», либо «НЕТ», основываясь на своей собственной оценке вероятности дефолта по каждому кредиту. Избиратели могут менять свои голоса любое количество раз, прежде чем кредит будет одобрен или отменен заемщиком, и никакие штрафы не будут применены, если участник откажется голосовать.

Чтобы голосование было одобрено, оно должно получить не менее 15 миллионов голосов, и не менее 80% голосов должно быть «ДА». Окно для голосования будет открыто минимум на два дня, который может быть продлен, если два минимальных критерия не будут удовлетворены по истечении этого периода. В противном случае заемщик может пересмотреть или отозвать свой запрос.

Токены stkTRU в каждом кошельке не блокируются в процессе голосования. Таким образом, одни и те же токены могут использоваться для голосования за несколько заявок на получение кредита каждым участником TRU. Однако для голосования по заявке можно использовать только токены, которые были поставлены до создания заявки на кредит. Это сделано для предотвращения оппортунистических ставок и манипулятивного голосования после того, как заявка на кредит уже зарегистрирована.

Заемщики с высоким кредитным рейтингом могут быстрее увеличить размер своих кредитов после успешного погашения всех предыдущих кредитов. Это будет зависеть от финансовой истории заемщика, истории погашения и подробностей информации KYC/AML, при этом параметры масштабирования будут определяться исключительно голосованием сообщества. В отличие от направления, выбранного другими протоколами кредитования DeFi, TrueFi надеется достичь максимальной стабильности и минимального риска за счет удержания крупных институциональных заемщиков с минимальным кредитным риском в долгосрочной перспективе.

Стейкинг TRU и беззалоговое кредитование

Беззалоговое кредитование TrueFi обеспечивается пулом ставок TRU. Участники управления должны поставить свои TRU в обмен на торгуемые токены stkTRU для голосования по заявкам заемщиков и запросам на получение кредита. Токены TRU, заблокированные в пуле ставок, используются для покрытия кредитного пула в качестве залога, эффективно выступая в качестве «страховки» протокола. В случае дефолта стейкеры могут быть сокращены до 10% от поставленной ими суммы TRU, чтобы возместить потери в кредитном пуле. Чтобы снизить этот риск, заинтересованные стороны TRU заинтересованы в принятии оптимальных кредитных решений в интересах как самих себя, так и поставщиков ликвидности.

Стейкеры TRU получают динамически корректируемую APY в зависимости от процента находящихся в обращении токенов TRU, которые размещены в протоколе. Поощрительный пул распределяет 125,000 14 TRU пропорционально всем участникам каждый день (с учетом поправок к управлению сообществом). Это означает, что ставка APY уменьшается по мере того, как в пуле размещается больше TRU, независимо от ценового действия самого TRU (и наоборот). Отмена ставки TRU имеет 48-дневный период восстановления, а повторная ставка любого TRU во время восстановления приведет к сбросу таймера. Как только время восстановления закончится, у стейкеров будет XNUMX-часовое временное окно, чтобы отменить стейкинг своих TRU, в противном случае их токены будут повторно застейканы в протокол, как только окно закончится.

Как SAFU представляет собой беззалоговое кредитование?

TrueFi использует смарт-контракт SAFU (Фонд безопасных активов для пользователей) для покрытия кредитного пула и выполнения функций сокращения и возмещения. У SAFU есть собственный пул, который действует как буфер и ликвидатор для пула ставок и кредитных пулов. Первоначально он финансируется командой TrueFi с 10% от первоначальной разблокировки токенов компании (~ 5 миллионов TRU).

В случае дефолта кредитный пул переведет все дефолтные кредитные токены в контракт SAFU в обмен на полную стоимость этих активов в TRU (основная сумма + проценты). Затем фонд SAFU сократит до 10% TRU из пула ставок, чтобы покрыть убытки в пуле кредитования. Если фонда SAFU и сокращенного TRU недостаточно для покрытия убытков от дефолта, «токены претензий на дефицит», представляющие непокрытые средства, будут выпущены SAFU кредитному пулу. Событие по умолчанию будет объявлено публично, и все параметры конфиденциальности просроченного заемщика будут отменены. После этого юридическая команда TrustToken инициирует процесс юридического восстановления с учреждением, нарушившим обязательства.

Если средства будут возвращены в судебном порядке, они будут использованы для покупки базовых активов, представленных токенами дефолтного кредита, и возвращены в кредитный пул, при этом любые избыточные средства, оставшиеся после покупки возмещения, будут сохранены в соответствии с контрактом SAFU. Если в судебном процессе не удастся полностью восстановить потерянные средства, оставшиеся «токены претензий на дефицит», выданные кредитному пулу, будут сожжены. Это позволит реализовать потери и уменьшить общую стоимость кредитного пула, уменьшив стоимость его токена LP.

Стимулы для голосования 

Чтобы стимулировать участие в голосовании, избирателям выплачивается небольшая сумма TRU, которую можно будет потребовать немедленно после утверждения каждого кредита. Общая сумма вознаграждений за голосование TRU будет рассчитываться на основе общей суммы процентов, полученных по каждому кредиту. Это вознаграждение будет получено из поощрительного пула и пропорционально распределено среди избирателей на основе процента их голосов от общего числа голосов, полученных по каждому кредиту.

Помимо вознаграждений за голосование, участники TRU также получают вознаграждение за протокольные сборы за каждый одобренный кредит, составляющие 10% от общей суммы процентов по каждому кредиту. Эта плата за протокол будет выплачиваться в виде токенов LP после успешного погашения каждого кредита. Это дестимулирует «быстрое голосование» в ситуациях, когда крупные заинтересованные стороны, чтобы избежать рисков дефолта, немедленно запрашивают отзыв своих TRU после получения вознаграждения за голосование, когда большие суммы кредитов утверждаются в очень короткие сроки.

Поскольку голосование по кредитам также требует небольшой комиссии за газ Ethereum, у более мелких участников потенциально может отсутствовать стимул голосовать по кредитам с небольшой основной суммой и короткими сроками, если плата за газ перевешивает вознаграждение за голосование. Это может препятствовать децентрализации управления в краткосрочной перспективе, поскольку более крупные заинтересованные стороны получают больше выгоды от частого голосования, получения вознаграждений и повторных ставок из-за барьеров в виде платы за газ.

Чтобы преодолеть этот барьер платы за газ, протокол в конечном итоге полностью удалит устаревшую систему голосования, введя новый механизм управления, но это, вероятно, произойдет после автоматизированной системы кредитного рейтинга, поскольку существующая структура голосования все еще необходима для сохранения автономии сообщества и распределения. ответственности заинтересованных сторон.

Токен TRU

Максимальный запас TRU составляет 1.45 миллиарда токенов, распределенных следующим образом:

• Стимулы сообщества: 39% (565,500,000 XNUMX XNUMX TRU)
• Продажа токенов: 26.75% (387,917,402 XNUMX XNUMX TRU)
• Команда: 18.5% (268,250,000 XNUMX XNUMX ТРУ),
• Компания: 11.25% (163,082,598 XNUMX XNUMX ТРУ)
• Будущая команда: 4.5% (65,250,000 XNUMX XNUMX ТРУ)

Как токены от продажи токенов, так и токены команды TrueFi заблокированы на два года, с ежеквартальной разблокировкой в ​​ноябре, феврале, мае и августе, начиная с 21 ноября.^st, 2020 по 13 августа^th, 2022, каждый из которых внесет на рынок дополнительно 82,052,175 33,562,500 48,489,675 TRU (XNUMX XNUMX XNUMX от команды + XNUMX XNUMX XNUMX от продажи токенов).

Треть токенов компании TrustToken будет разблокирована первоначально, а остальные две трети токенов компании будут разблокированы в ноябре 2021 и 2022 годов соответственно. Это дополнительно приведет к добавлению дополнительных 54,360,866 XNUMX XNUMX токенов за разблокировку.

Команда TrueFi активно сжигала токены TRU с момента первой разблокировки компании: на момент написания было сожжено около 8 миллионов токенов TRU, а еще 20% токенов компании были переданы в казну сообщества и фонд SAFU. Наконец, 35% токенов от первой разблокировки компании были предоставлены AMM в качестве ликвидности.

Все распределения токенов TRU регулярно обновляются, при этом отчет о казначейских процедурах, проверенный Armanino, подробно описывает адреса токенов компании и распределение активов.

Команда TrueFi

Команда TrueFi является частью TrustToken, которая впервые запустила стейблкоин TUSD в 2017 году. Компанию из Сан-Франциско в настоящее время возглавляет генеральный директор и соучредитель Рафаэль Косман. TrustToken был создан на основе принципов прозрачности и соблюдения законодательства. Первоначальной целью команды было создание стабильной монеты, которую они могли бы использовать и доверять себе. Кульминацией этого стал выпуск стейблкоина True USD, который включал использование нескольких счетов условного депонирования, регулярные аттестации и строгие процедуры KYC/AML для всех клиентов, выпускающих или погашающих стейблкоин. TrueFi работает как независимый продукт от True Currency, который теперь предлагается в TUSD, TGBP, TAUD, TCAD и THKD.

Генеральный директор TrueFi Рафаэль Косман — выпускник Стэнфордского университета в области компьютерных наук с опытом работы в области машинного обучения. Прежде чем войти в криптосферу, Косман работал инженером по машинному обучению в таких компаниях, как Google, и был соучредителем некоммерческой образовательной организации StreetCode Academy, которая занимается предоставлением технического образования маргинализированной молодежи.

Интересно, что Косман также был соавтором опубликованной научной статьи о стратегическом сопротивлении в правилах голосования (доступно). здесь), и даже имеет патент на компьютерная система прогнозирования рисков преступности! Учитывая, что целью TrueFi является создание управляемой сообществом полностью автоматизированной сетевой модели кредитного рейтинга для беззалогового кредитования DeFi, опыт Космана убедительно доказывает вероятность успеха платформы.

Ниже приведен неполный список руководства и наиболее активных членов команды сообщества TrueFi:

• Рафаэль Косман – Генеральный директор и соучредитель
• Алекс де Лоррейн – Главный операционный директор и старший директор по финансам
• Том Шилдс – председатель правления
• Майкл Гасиорек – руководитель отдела роста
• Райан Роденбо – руководитель стратегии
• Рошан Дхария – руководитель отдела кредитования и корпоративного развития
• Мэтт Кельчевски – руководитель отдела маркетинга
• Тайлер Уоллес – Аналитика
• Ада Ву – маркетинг (китайский)

В настоящее время TrustToken на своем веб-сайте насчитывает в общей сложности 41 участника, среди которых инженеры, эксперты по правовым вопросам, специалисты по соблюдению нормативных требований, специалисты по маркетингу и т. д., работающие в Северной Америке, Европе и Азии.

Roadmap

Дорожная карта TrueFi следует аналогичной схеме с графиком разблокировки токенов, поскольку логично обеспечить увеличение оборота токенов с улучшенной полезностью на каждом этапе протокола для поддержки сбалансированного и устойчивого развития.

С запуском фермы SAFU и Liquidity Gauge в V4, следующими целями TrueFi являются запуск большего количества функций управления в цепочке и улучшение модели токеномики и процентных ставок для лучшей поддержки кредитных линий, запланированных на конец 2021 года. кредитный мониторинг и автоматизация цепочки будут внедрены в 2022 году, о дальнейших планах будет объявлено позднее. Команда будет стремиться снизить или отменить комиссию за голосование, получение вознаграждений и ставки либо посредством интеграции уровня 2, либо путем введения новых механизмов управления, а эмиссия токенов будет постепенно снижаться по мере перехода протокола к стабильной платной структуре.

Основные функции TrueFi должны быть реализованы к концу 2022 года, после разблокировки последнего токена, при этом прогрессивная децентрализация вступит в заключительную фазу после выпуска полной автоматизированной кредитной модели. Члены команды TrueFi продолжат участвовать в качестве членов сообщества после того, как исполнительная власть будет делегирована сообществу. Хотя в прошлом протокол сталкивался с задержками из-за различных проблем, таких как аудит кода и препятствия для соблюдения требований, TrueFi сумел успешно выполнить свои обещания по всем предыдущим целям дорожной карты.

Вызовы

Хотя кредитная модель TrueFi звучит очень многообещающе и потенциально может изменить правила игры для DeFi, ее самые большие проблемы будут связаны с созданием сильного сообщества для оценки кредитов вне сети, интеграции данных внутри сети и юридических процедур. Чтобы избежать чрезмерной зависимости от централизованной устаревшей инфраструктуры, TrueFi потребуется сильное сообщество ответственных и компетентных кредитных оценщиков, разработчиков и экспертов по правовым вопросам, организованное достаточно децентрализованно. Ему также придется установить стабильную структуру комиссий для поддержки активного сообщества и минимизации «халявырения», как только продукты протокола станут достаточно зрелыми для децентрализованной работы.

Сильное, ответственное и компетентное сообщество всегда является основой DeFi. Защита TrueFi по умолчанию посредством ставок TRU в настоящее время очень нестабильна из-за колебаний цен из-за небольшой рыночной капитализации токена. Это означает, что в настоящее время самая надежная базовая безопасность протокола фактически обеспечивается процедурами KYC/AML команды TrueFi и правоприменительными полномочиями. Таким образом, помимо снижения волатильности цен на TRU, TrueFi, вероятно, придется продолжать полагаться на юридическое исполнительное лицо для обеспечения исполнения кредитных договоров, прежде чем его кредитная модель сможет точно учитывать риски неопределенности.

В противном случае, если протокол не способен координировать эффективные юридические действия после того, как команда передает юридические полномочия сообществу, индивидуальное неприятие риска может легко преобладать над коллективными интересами в случае серьезного неисполнения обязательств, что приведет к быстрому отказу от протокола менее преданных своему делу членов сообщества. Это особенно актуально, если ни одна организация не обладает достаточно большой долей, чтобы гарантировать инициирование дорогостоящих юридических процедур от имени DAO, поскольку розничные заинтересованные стороны и LP, естественно, предпочтут пассивно действовать безнаказанно, пока APY остается привлекательным и затраты на выход оставаться низким.

В идеале окончательная кредитная модель TrueFi должна быть в состоянии свести к минимуму необходимость в правоприменении, предоставляя точные кредитные прогнозы для расчета стабильных соотношений риска и прибыли для каждого заемщика, кредитного пула и его участников. Это потребует достаточных статистических данных, чтобы обеспечить достаточную устойчивость к ошибкам и создать новое равновесие стимулов, основанное на прозрачности, обеспечиваемой только кредитной моделью. Из-за более высокой скорости, с которой информация передается по сети блокчейн, кредитная модель TrueFi должна будет обеспечивать точные обновления кредитов в режиме реального времени путем интеграции данных как внутри, так и вне цепочки, которые может быть чрезвычайно сложно автоматизировать без сильной зависимости от централизованные кредитные базы данных на сегодняшний день.

Заключение

TrueFi стремится решить проблему кредитоспособности беззалогового кредитования в DeFi путем создания автоматизированной модели кредитного рейтинга, которая объединяет данные как внутри, так и вне цепочки. С момента своего запуска в конце 2020 года TrueFi удалось добиться стабильного роста, привлекая крупных инвесторов, таких как a16z и Alameda Research, собрав в общей сложности около 44 миллионов долларов США как в виде государственного, так и венчурного финансирования за счет продажи токенов в 2018 и 2021 годах, а также кредитования. выплатил более $500 млн в стейблкоинах проверенным клиентам.

Хотя автоматизированная кредитная модель TrueFi все еще находится на ранней стадии, протокол уже создал активное сообщество на своих форумах и сервере разногласий, а также быстро расширяет свой кредитный пул и клиентскую базу с нулевым уровнем дефолтов с момента создания. Финансовую концепцию «кредита», первоначально представленную корпорациями и центральными банками, всегда будет сложно согласовать с принципами децентрализации и консенсуса, не требующего доверия, в то время как традиционные финансы будут продолжать существовать до тех пор, пока существует спрос на доверенных посредников.

Разрыв между CeFi и DeFi только начинает сокращаться. Может пройти много времени, прежде чем мы выясним, сможет ли кредитная модель TrueFi действительно добиться успеха в развивающейся экономике DeFi, захватив достаточную долю рынка и одновременно заслужив достаточное доверие со стороны сообщества DeFi. Но усилия TrueFi потенциально могут привести к созданию новых структур стимулирования, которые смогут лучше адаптироваться к «жестким» проблемам между CeFi и DeFi.

В конце концов, модель управления и кредитования TrueFi вполне может стать частью формирующейся парадигмы «CeDefi» благодаря своей полудецентрализованной философии на фоне растущего мирового регуляторного давления. В конце концов, трудно успешно построить мост без сотрудничества с обеих сторон реки.

Отказ от ответственности: это мнение автора, и его не следует рассматривать как инвестиционный совет. Читатели должны провести собственное исследование.

Источник: https://www.coinbureau.com/review/truefi/