Инфляция в США побила 40-летний рекорд: может ли Биткойн служить хеджевым активом?

9 февраля Бюро статистики труда США переправу что индекс потребительских цен, ключевой показатель, отражающий изменение суммы, которую американцы платят за товары и услуги, увеличился на 7.5% по сравнению с тем же периодом прошлого года, что стало самым большим ростом в годовом исчислении с 1982 года. В 2019 году до того, как разразилась глобальная пандемия COVID-19, показатель составлял 1.8%. Такой резкий рост инфляции заставляет все больше и больше людей задуматься над старым вопросом: может ли Биткойн, крупнейшая в мире криптовалюта, стать хедж-активом на случай высокой инфляции?

Что происходит со скачком инфляции?

По иронии судьбы, основной причиной беспрецедентного всплеска инфляции является крепкое здоровье экономики США. Сразу после кризиса Covid-19, когда было сокращено 22 миллиона рабочих мест, а объёмы производства национальной экономики резко упали, американская экономика начала экономический рост. массовое восстановление вслед за относительным успехом кампании вакцинации. Однако цепочки поставок оказались не готовы к столь быстрому восстановлению деловой активности и потребительского спроса.

Восстановление было вызвано грандиозным пакетом помощи в связи с COVID-1.9, предложенным администрацией Байдена на сумму 19 триллиона долларов, при этом большинство американских домохозяйств получили тысячи долларов в виде прямой поддержки со стороны федерального правительства. Том Сиомадес, директор по инвестициям AE Wealth Management, считает, что стимулирование было чрезмерным, учитывая общее финансовое состояние домохозяйств США. В разговоре с Cointelegraph он заметил:

«Закон CARES на сумму 1.9 триллиона долларов, принятый в марте, когда американцы уже экономили по ставке 20%, вложил в экономику больше денег, чем она могла вынести. Эти деньги позволили людям, которые в противном случае вернулись бы на работу, переосмыслить свои варианты. Это создало нехватку рабочей силы, что, в свою очередь, привело к требованию более высокой заработной платы, что означало более высокие затраты и цены».

Некоторые экономисты указать более тонкий фактор: тревожное применение американскими компаниями корпоративной ценовой власти. «Теперь производители знают, что люди могут платить больше, и не захотят мириться с более низкими ценами на свою продукцию», — объясняет Сиомадес.

Теперь, когда инфляция стала серьезной политической проблемой для Демократической партии, все внимание приковано к усилиям Федеральной резервной системы по ее решению. Волна инфляции, вероятно, постепенно затухнет, если не до уровня, предшествовавшего пандемии, то, по крайней мере, до более умеренного уровня к концу года. Тем не менее, поскольку рост цен становится предметом растущей общественной обеспокоенности, как частные лица, так и специалисты по инвестициям начинают осматриваться в поисках безопасного убежища для своих средств — и именно здесь на помощь приходит Биткойн.

Биткойн как «новое золото»

С каждым годом, когда Биткойн и сектор криптовалют становятся все более популярными, частота сравнений с золотом с точки зрения потенциала резервных активов увеличивается. Многие наблюдатели предполагают, что в этом отношении Биткойн может быть даже более привлекательным, чем драгоценный металл. В ноябре 2021 года стоимость ведущей криптовалюты выросла на 133% в годовом исчислении по сравнению с ростом золота всего на 4%.

Как заметил Тодд Олт из инвестиционной компании Ault Global Holdings, за последние 13 лет Биткойн значительно превзошел инфляцию в США, во многом благодаря дефляционным свойствам актива. Он прокомментировал Cointelegraph:

«Что делает его отличным средством сбережения и защиты от инфляции, так это то, что его добыча связана с затратами; Биткоинов будет всего 21 миллион долларов. Это означает, что существует ограниченное количество биткойнов, которые нужно добыть […] На самом деле, это все еще стандартное хеджирование, о котором традиционно думают люди; предложение ограничено, и даже в нынешних финансовых условиях оно будет продолжать пользоваться спросом».

В отличие от золота, Биткойн лишен ключевых характеристик предсказуемого актива с низкой волатильностью. Возможно, это не представляет такой уж большой проблемы для преданного ходлера с бриллиантовыми руками, который верит в окончательное денежное доминирование Биткойна, но для того, кто вложил значительную часть своих личных сбережений в качестве защиты от инфляции, непредсказуемость может быть нервирует. В каком-то смысле колебания цен на Биткойн сильно контрастируют с относительной стабильностью золота, которое служит не мультипликатором богатства, а средством сохранения покупательной способности.

«Теоретически, Биткойн должен стать хорошей защитой от инфляции, поскольку существует ограниченное количество токенов, которые можно добыть. Это создает форму дефицита, которая может помочь ему сохранить свою ценность с течением времени по сравнению с бумажными валютами», — объяснила Cointelegraph Кэти Брокман, аналитик инвестиционной консалтинговой фирмы The Motley Fool. Однако Биткойн может стать средством сбережения только в том случае, если значительное количество людей сочтут его ценным. Брокман добавил:

«Не похоже, что Биткойн достиг этой стадии. В то время как инфляция резко выросла, цена Биткойна за последние месяцы резко упала. Он также упал примерно с той же скоростью, что и мем-токены, такие как Dogecoin, что позволяет предположить, что многие инвесторы воспринимают Биткойн просто как еще одну криптовалюту, а не как средство сбережения».

Однако тот факт, что Биткойн сейчас является несовершенным средством защиты от инфляции, не обязательно означает, что он никогда не станет доминирующим средством сбережения. Но если валюта хочет стать устойчивой к инфляции, ей необходимо получить как широкое признание, так и надежную репутацию среди населения.

Хеджировать со временем

Статус Биткойна также будет зависеть от того, как инвесторы решат его использовать. Если люди держат свои сумки BTC в качестве защиты от инфляции, они могут не подвергаться тем же циклам волатильности, что и фондовые рынки. Но если большинство инвесторов торгуют биткойнами так же, как они торгуют акциями, цена актива может в большей степени коррелировать с колебаниями рынка.

Будущее выглядит светлым для ведущей криптовалюты, хотя временные рамки менее ясны. Олт полагает, что волатильность может прекратиться при цене около 2 миллионов долларов за BTC. Добавил он:

«Ожидается, что в процессе Биткойн станет классом активов стоимостью в несколько триллионов долларов. Это не делает его прямым хеджированием, а, скорее, хеджированием с течением времени».

Одной из проблем, которая может стать более явной в будущем, является неравномерное распределение криптобогатства. Поскольку интерес к BTC растет волнообразно, а стоимость входа для инвестиций быстро растет, неизбежно, что большие объемы его денежной массы будут концентрироваться среди ограниченного числа кошельков.

Это подводит нас к парадоксу Биткойна. Похоже, что для того, чтобы стать «новым золотом» с точки зрения консервативного хеджирования инфляции, первоначальная криптовалюта должна перерасти свою спекулятивную привлекательность и стать широко (и, возможно, более равномерно) распределённой массой денег. Прочная нормативно-правовая база для криптовалют – это то, что определенно может помочь этому классу активов достичь этих целей.

• Коинсмарт. Лучшая в Европе биржа биткойнов и криптовалют.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. БЕСПЛАТНЫЙ ДОСТУП.
• КриптоХок. Альткоин Радар. Бесплатная пробная версия.
• Источник: https://cointelegraph.com/news/us-inflation-breaks-40-year-record-can-bitcoin-serve-as-a-hedge-asset.