Предварительный обзор PCE в США: ценовое давление в целом не изменится, поскольку Федеральная резервная система обдумывает сроки снижения ставок

Предварительный обзор PCE в США: ценовое давление в целом не изменится, поскольку Федеральная резервная система обдумывает сроки снижения ставок

Отметка времени: 29 марта 2024 г., 4:00
Исходный узел: 2529482
  • Базовый индекс цен личных потребительских расходов в феврале вырастет на 0.3% в месячном сопоставлении и на 2.8% в годовом сопоставлении.
  • Рынки видят высокую вероятность того, что Федеральная резервная система снизит учетную ставку на 25 базисных пунктов в июне.
  • Пересмотренное резюме прогнозов показало, что политики пересмотрели основной прогноз PCE на конец 2024 года в сторону повышения до 2.6% с 2.4%.

Базовый индекс цен личных потребительских расходов (PCE), предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы США (ФРС), будет опубликован в пятницу Бюро экономического анализа США (BEA) в 12:30 по Гринвичу.

Чего ожидать в предпочтительном отчете Федеральной резервной системы по инфляции PCE?

Базовый индекс цен PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, считается более влиятельным показателем инфляции с точки зрения позиции ФРС. Прогнозируется, что в феврале индекс вырастет на 0.3% в месячном исчислении, немного более медленными темпами, чем рост на 0.4%, зафиксированный в январе. Согласно прогнозам, основной PCE в феврале будет расти годовыми темпами на 2.8%, что соответствует предыдущему значению. Прогнозируется, что общая инфляция PCE вырастет до 2.5% (в годовом исчислении).

Пересмотренный Обзор экономических прогнозов (SEP) Федеральной резервной системы, также известный как точечный график, опубликованный вместе с политическим заявлением после мартовского заседания, показал, что политики ожидают, что годовая базовая инфляция PCE составит 2.6% в конце 2024 года, что выше уровня инфляции. по сравнению с прогнозом в 2.4%, представленным в декабрьском SEP. 

Комментируя перспективы политики на пресс-конференции после заседания, ФРС Председатель Джером Пауэлл еще раз заявили, что им нужна большая уверенность в том, что инфляция устойчиво снизится к целевому показателю в 2%, прежде чем они начнут снижать учетную ставку. Пауэлл, однако, утверждает, что на высокие показатели инфляции в январе повлияли сезонные эффекты. 

Анализируя отчет об инфляции PCE, «Учитывая все еще устойчивый рост данных индекса потребительских цен/PPI за февраль, мы ожидаем еще одного уверенного роста базового индекса потребительских цен (PCE), хотя и значительно меньше, чем январский рост на 0.42%, а базовый индекс потребительских цен на 0.36% м/м в феврале. — сказал Оскар Муньос, главный специалист по макроэкономической стратегии США в TD Securities, в еженедельном отчете.

Когда будет опубликован отчет PCE по инфляции и как он может повлиять на EUR/USD?

Данные PCE по инфляции планируется опубликовать в 12:30 по Гринвичу. Ежемесячный базовый показатель индекса цен PCE является наиболее предпочтительным показателем инфляции со стороны ФРС, поскольку он не искажается эффектами базы и дает четкое представление о базовой инфляции за счет исключения волатильных статей. Поэтому инвесторы обращают пристальное внимание на ежемесячный основной показатель PCE.

Более сильные, чем прогнозировалось, значения индекса потребительских цен (ИПЦ) и индекса цен производителей (ИЦП) в январе и феврале в сочетании с данными, указывающими на напряженную ситуацию на рынке труда, заставили рынки склониться к отсрочке разворота политики ФРС с мая по Июнь. Тем не менее, точечная диаграмма показала, что политики по-прежнему прогнозируют, что центральный банк США снизит ставку в общей сложности на 75 базисных пунктов (б.п.) в 2024 году. По данным CME FedWatch Tool, в июне ставка выросла на 60 б.п. до 25-5%.

Будет сложно оценить немедленное влияние данных PCE на стоимость доллара США (USD), поскольку в пасхальную пятницу торговые условия будут плохими.

Даже если ежемесячный базовый индекс цен PCE будет расти более быстрыми темпами, чем ожидалось, этого может быть недостаточно, чтобы заставить инвесторов переоценить возможность нового приостановки политики в июне. Тем не менее, это все равно может оказать поддержку доллару США, поскольку рынки сомневаются в размере общего снижения учетной ставки. 

С другой стороны, увеличение ежемесячного основного PCE на 0.2% или менее Индекс цен может оказать давление на доллар США. В этом сценарии медвежье открытие доходности 10-летних облигаций США можно будет увидеть, когда рынок облигаций вернется к действию на недельном открытии в следующий понедельник.

FXStreet Аналитик Эрен Сенгезер предлагает краткий технический прогноз EUR/USD и объясняет:

«200-дневная простая скользящая средняя (SMA) и 100-дневная SMA образуют сильное сопротивление для пары EUR/USD на отметке 1.0830. Пока этот уровень остается сопротивлением, технические продавцы могут попытаться сохранить контроль. С другой стороны, уровень 1.0760 (коррекция Фибоначчи 78.6% восходящего тренда октября-декабря) выступает в качестве следующей поддержки перед 1.0700 (коррекция Фибоначчи 61.8%). В случае, если EUR/USD удастся восстановить отметку 1.0830, покупатели могут принять меры и открыть дверь для длительного отскока к 1.0900 (психологический уровень, статический уровень) и 1.0950 (коррекция Фибоначчи 23.6%).

новости по теме

Часто задаваемые вопросы о долларах США

Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и «де-факто» валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это самая активно торгуемая валюта в мире, на которую приходится более 88% всего мирового оборота иностранной валюты, или в среднем 6.6 трлн долларов в транзакциях в день. данным с 2022 года. После Второй мировой войны доллар США заменил британский фунт в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда золотой стандарт был отменен.

Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которая формируется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достичь стабильности цен (контролировать инфляцию) и способствовать полной занятости. Его основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС поднимет ставки, что повысит стоимость доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар США.

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и принять меры количественного смягчения (QE). QE – это процесс, посредством которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застрявшей финансовой системе. Это нестандартная мера политики, используемая, когда кредит иссяк, потому что банки не предоставляют кредиты друг другу (из-за страха дефолта контрагента). Это последнее средство, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к необходимому результату. Это было излюбленное оружие ФРС для борьбы с кредитным кризисом, который произошел во время Великого финансового кризиса в 2008 году. Он предполагает, что ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.

Количественное ужесточение (QT) — это обратный процесс, при котором Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму своих облигаций с погашением в новые покупки. Обычно он положителен для доллара США.

Отметка времени:

Больше от Форекс-стрит