Прогноз доллара США на 2023 год

За последний год доллар пережил длительный период укрепления, но осенью развернулся. Хотя на эту траекторию повлияло множество событий, главной темой была ФРС. И когда мы обращаем внимание на Новый год, оказывается, что он также станет основным драйвером будущего. И не только доллар, поскольку в ближайшие месяцы склонность к риску может иметь значительные колебания.

Что ожидается…

Сохраняется несоответствие между тем, что рынок ожидает от ФРС, и тем, что ФРС обещает сделать. Представители ФРС неоднократно заявляли, что повышение ставок продолжится. Но рынок оценивает терминальную ставку ниже 5.0%. Это означает, что в следующем году произойдет еще не более двух повышений, что будет значительно медленнее, чем то, что происходило до сих пор.

Первый квартал — это момент истины, чтобы выяснить, останется ли ФРС верной своим выводам о том, что ставки будут выше, чем ожидают рынки. Экономическая ситуация может существенно измениться в ближайшие месяцы, что может изменить позицию ФРС. Дело не в том, что рынок думает, что ФРС ведет себя нечестно, а в том, что рынок думает, что ФРС слишком оптимистична в отношении экономики.

Две дороги расходились в желтом лесу…

Кажется, все согласны с тем, что в начале следующего года в США произойдет какое-то замедление. Вопрос в том, будет ли оно достаточно серьезным, чтобы сбить ФРС с траектории процентной ставки. Или же замедление экономической активности приведет к снижению инфляции быстрее, чем ожидалось. Пока что общая инфляция за последние несколько месяцев оказалась намного ниже ожиданий. Но базовая инфляция оказалась немного более «липкой».

Замедление экономической активности будет означать меньший спрос на сырую нефть, а энергетика является одним из ведущих факторов, увеличивающих разницу между базовым и общим индексом потребительских цен. Более мягкая зима и ослабление геополитической напряженности могут помочь снизить инфляцию быстрее, чем ожидалось. В сочетании с неэффективной экономикой у ФРС могут быть все основания не только прекратить повышение ставок, но и повторить свои шаги. Меньшие риски и миролюбивый подход ФРС могут со временем значительно ослабить доллар.

Путь менее пройденный…

Экономисты сходятся во мнении, что в начале года произойдет относительно мягкая и короткая рецессия, за которой последует медленное восстановление. Это предполагает сохранение жестких ставок ФРС и агрессивное сокращение своего баланса. Это представляет собой сценарий, который может первоначально ослабить доллар, но в целом останется сильным в течение года благодаря более высоким процентным ставкам.

Расходящиеся мнения заключаются в том, что рецессии вообще не будет, и США добьются успеха благодаря хорошим показателям занятости и увеличению государственных расходов. Это означает, что инфляция может оставаться высокой, а ФРС может быть не столь агрессивна в повышении ставок. Этот сценарий предполагает, что доллар ослабнет в начале года и просто продолжит свой тренд.

Вернитесь сюда через двенадцать месяцев и узнайте, кто был прав.

Торговля новостями требует доступа к обширным исследованиям рынка – и это то, что мы делаем лучше всего.

ОТКРЫТЬ ЖИВОЙ СЧЕТ

• SEO-контент и PR-распределение. Получите усиление сегодня.
• Платоблокчейн. Интеллект метавселенной Web3. Расширение знаний. Доступ здесь.
• Источник: https://www.orbex.com/blog/en/2022/12/us-dollar-2023-outlook