Что такое кредитование DeFi?

Децентрализованное финансирование (DeFi) — это, по сути, заимствование в одноранговой системе без банка. Но как возможно получить P2P-кредитование без обеспечения залога банком и его ликвидации, если кредит не будет выплачен?

Более того, означает ли P2P-кредитование, что заемщик и кредитор должны знать друг друга, чтобы оценить кредитный рейтинг?

Важность кредитования

С самого начала цивилизации заимствование было источником экономического роста. Это потому, что самый ценный ресурс — это не драгоценный металл или деньги, а время. Если у предприятий есть время окупить капитал, они могут использовать его для создания предприятий, которые нанимают рабочих и создают богатство, которое, в свою очередь, можно инвестировать в новые предприятия. 

Ключевым моментом, конечно же, являются процентные ставки, которые заемщики платят за право доступа к капиталу и возвращают его в течение заранее оговоренного срока. Покупатели жилья, например, платят годовую процентную ставку (APR), которая представляет собой процентную ставку, которую заемщик платит на заемную основную сумму. Заемщик с 5% годовых по кредиту в размере 100,000 5,000 долларов США должен платить XNUMX XNUMX долларов США каждый год в виде процентов.

Чем дольше срок, тем более управляемыми являются ежемесячные платежи, но заемщики будут платить больше процентов в совокупности. На протяжении веков банки контролировали большую часть кредитования. 

Это потенциально меняет кредитование DeFi. 

Проблемы децентрализации кредитования

Процесс кредитования четко и логично определен:

• Основной является сумма кредита.
• Годовая процентная ставка (APR) — это стоимость заимствования основной суммы долга в виде процентов.
• Продолжительность погашения кредита определяет годовых.

Кодировать кредитование

Это означает, что очень легко закодировать кредитование. Проблема в погашении 

• Кто имеет право на получение кредита? Банки и другие финансовые учреждения делают все возможное, чтобы проанализировать кредитные рейтинги заемщиков — способность погасить кредит.
• Если заемщик не погасит кредит, что может сделать банк, чтобы арестовать активы, эквивалентные стоимости кредита? Это называется залогом.

Как работает кредитование DeFi?

Есть два компонента, необходимых для того, чтобы децентрализованное кредитование стало возможным. Во-первых, необходимо убедиться, что кредитная запись не является взаимозаменяемой. Неизменяемость данных блокчейна, делающая транзакции необратимыми, является ключом к обеспечению жизнеспособности цифровых активов.

Поскольку каждый блок данных (транзакция) имеет временную метку, он выстраивается в хронологическую цепочку. А поскольку эта цепочка криптографически защищена и синхронизирована между сотнями или тысячами сетевых узлов, подделать транзакцию практически невозможно.

Второй компонент, который делает возможным децентрализованное кредитование, — это смарт-контракт. Это встроенное программное обеспечение в блоках данных блокчейна позволяет управлять логикой выполнения транзакций.

Между блокчейн и смарт-контракт, тогда можно создать одноранговое кредитование без банков и без того, чтобы заемщик и кредитор когда-либо знали друг друга:

• Кредитор вносит криптовалюты в смарт-контракт.
• Целью этого смарт-контракта является объединение средств — создание пула ликвидности — так же, как у банка есть свои хранилища.
• Заемщик получает доступ к этому пулу ликвидности для заимствования средств на условиях, установленных смарт-контрактом.
• Эти условия смарт-контракта варьируются от основной суммы кредита и годовой процентной ставки до типа обеспечения, используемого для выдачи кредита, и порога ликвидации кредита.

Таким образом, вместо использования кредитных рейтингов кредитование DeFi опирается на крипто-залог. Если заемщик не выплачивает кредит, смарт-контракт автоматически ликвидирует залог. В свою очередь, кредитор получает свою основную сумму без какой-либо необходимости принудительного исполнения кредита вне сети.

Пример кредита DeFi

Одним из самых популярных кредитных децентрализованных приложений (dApps) на Ethereum является Aave. Веб-интерфейс, который вы видите при подключении Кошелек MetaMask в Aave является фактическим dApp, удобным для пользователя связующим звеном со смарт-контрактами Ethereum.

Допустим, вы хотите одолжить стейблкоин, такой как USDC, который эквивалентен долларовой стоимости и легко конвертируется как таковой. В октябре 2022 года из общей предоставленной ликвидности в размере 975 миллионов долларов люди подключились к пулу USDC, заняв 446 миллионов долларов со стабильной годовой процентной ставкой 10% и переменной годовой процентной ставкой 1.82%.

Обратите внимание, что годовая процентная доходность (APY) — это просто сложная процентная ставка, в отличие от APR. Таким образом, кредиторы предпочитают цифру APY, потому что они зарабатывают ее на депозите заемщика, в то время как заемщики платят APR по кредитам. Если заемщики не хотят рисковать колебаниями рынка, они обычно выбирают стабильную годовую процентную ставку.

Учитывая, что во второй половине 2022 года рынок стал медвежьим, это оказалось плохим сигналом, поскольку переменная годовая процентная ставка упала в пять раз. Теперь, чтобы одолжить стейблкоин USDC, нужно предоставить залог в криптовалюте. У Aave есть длинный список цифровых активов, которые могут служить залогом и по которым ставка APY.

В зависимости от залога, выбранного для обеспечения вашего кредита, порог ликвидации будет разным. Например, если ETH используется в качестве залога, порог ликвидации будет равен 86%. Это означает, что если стоимость кредита упадет ниже 86% от стоимости залога, залог будет автоматически ликвидирован. Вот почему разумно использовать другие стейблкоины в качестве залога.

Кредитование DeFi: будущее финансов?

Кредитование DeFi уравнивает доступ к кредитам, как никогда раньше. Любой, у кого есть кошелек, не связанный с тюремным заключением, может получить доступ к кредитному dApp в общедоступной цепочке блоков без разрешения. Без необходимости предоставлять что-либо, кроме залога, через этот кошелек.

Таким же кредитным тоном можно легко стать кредитором, став виртуальным частным мини-банком. При этом следует остерегаться эксплойты смарт-контрактов, обычно встречающийся в экспресс-кредитах. Эти эксплойты могут истощить пулы ликвидности, поставив под угрозу жизнеспособность всего протокола.

Тем не менее, кредитование DeFi никуда не денется, уже зарекомендовав себя как гибкая и надежная альтернатива коммерческому банкингу. В конце концов, следует ожидать случайных сбоев в течение нескольких коротких лет после того, как DeFi стал реальностью.

Отказ от ответственности за серию:

Эта серия статей предназначена для общего руководства и информационных целей только для начинающих, участвующих в криптовалютах и ​​DeFi. Содержание этой статьи не должно рассматриваться как юридическая, деловая, инвестиционная или налоговая консультация. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами по всем юридическим, деловым, инвестиционным и налоговым последствиям и советам. Defiant не несет ответственности за потерянные средства. Пожалуйста, руководствуйтесь здравым смыслом и проявляйте должную осмотрительность, прежде чем взаимодействовать со смарт-контрактами.