Danes je odprto zanimanje za čikaško trgovsko borzo bitcoin (BTC) Futures je dosegel nov najvišji doseženi čas v višini 841 milijonov USD.
Čeprav tega ni mogoče šteti za samostojno, vendar to pomeni, da zanimanje profesionalnih vlagateljev za Bitcoin še naprej raste z ogromno hitrostjo.
Nadaljnji dokaz za to je MicroStrategy, družba Nasdaq, ki kotira na več kot 1.2 milijarde dolarjev nakup 21,000 Bitcoin za 250 milijonov dolarjev.
To kaže, da so ne glede na to, kaj so kritiki povedali o kripto valutah, pametni vlagatelji in podjetniki v zadnjem času zgradili velike položaje v Bitcoinu in nekaterih altcoinih.
Future CME Bitcoin odpirajo obresti v USD. Vir: Skew
Futures premium ponuja bolj uporabne podatke
Najboljši način za ocenjevanje občutka izumiteljev na terminske pogodbe je merjenje njihove premije v primerjavi z Bitcoin tržno ceno na promptnih menjavah. Običajno bi kazalnik moral prikazovati od 0.5 do 1% premije za enomesečne pogodbe v pogodbah CME.
Odložitev datuma finančne poravnave je povsem naravno, da morajo prodajalci vložiti več denarja.
Po drugi strani pa bo čezmerna premija ustvarila arbitražno priložnost, saj lahko prodajalec terminskih pogodb hkrati prodaja isti znesek na promptnih trgih. To je nevtralna tržna strategija, splošno znana kot "gotovina in prenos".
Future osnova CME ali premija. Vir: TradingView
Zgornji grafikon prikazuje, kako je osnova od sredine marca dosledno držala ugoden teren, v zadnjem času pa je deset dni zapored ohranjala raven nad 1-odstotno premijo.
Pozitivna osnova kaže na kontago, kar pomeni, da prodajalci zahtevajo več denarja za odlog poravnave.
Takšno stanje, znano kot contango, je glavni pokazatelj zdravega in bikovskega trga z derivati. To še posebej velja, kadar se odprti interes povečuje, saj se v teh idealnih okoliščinah ustvarjajo nove pozicije.
Trgi z opcijami CME Bitcoin rastejo
Trgi z opcijami CME Bitcoin so razmeroma novi, saj so se šele lansirali januarja 2020. V primerjavi z vodilno borzo Deribit je zagotovo videti skromno, čeprav je CME dosegel impresivno 440 milijonov dolarjev odprtih obresti konec junija.
Možnosti Bitcoina odpirajo zanimanje. Vir: Skew
Trenutne odprte obresti CME v vrednosti 171 milijonov dolarjev nosijo trend, ki je že od njegove uvedbe dosleden, saj so v glavnem koncentrirane na možnosti klicev.
To pomeni, da lahko vlagatelji izkoristijo pravico do nakupa bitk na CME Bitcoin po fiksni ceni, znani tudi kot stavka.
Pogodbe z opcijami CME potečejo zadnji petek v mesecu, kar povzroči močan padec odprtega zanimanja, vidnega na grafikonu.
Trenutno stanje 66% odprtih obresti CME sedi 28. avgusta, medtem ko naj bi konec septembra zapadlo še 14%.
Možnosti CME signalizirajo tudi bičnost
Možnosti klicev so običajno povezane z bikovskimi strategijami. Vendar pa se uporabljajo tudi za „pokrite klice“, ki so precej nevtralni in želijo ustvariti fiksni dohodek, dokler osnovno sredstvo ostane nad določenim pragom.
Najboljše, da lahko opazite možnosti razpisov, ki se uporabljajo za tržno nevtralne strategije, je tako, da spremljate, ali je odstotek odprtega zanimanja precej pod trenutnimi tržnimi ravnmi.
Zaznavanje te razlike je ključnega pomena za pravilno merjenje, če se klicne možnosti uporabljajo večinoma za bikovske ali nevtralne položaje.
Možnosti CME Bitcoin odpirajo zanimanje s stavkami. Vir: CME
Vsaka opcija pogodbe CME predstavlja 5 BTC, najpomembnejši stavki za iztek avgusta in septembra pa so izraženi v zgornjem grafikonu.
Prvo, kar je treba opozoriti, je odsotnost količin pod ravnijo 10,000 USD. Od sedanjih 171 milijonov dolarjev v možnostih CME odprtih obresti, 80% je možnosti klica, kar je še en bikovski pokazatelj.
Ob upoštevanju najpomembnejših stopenj stavk v avgustovskih in septembrskih pogodbah je mogoče sklepati, da se te možnosti večinoma uporabljajo v bikovskih strategijah.
Trgi z širšimi možnostmi so bullish
Da bi ugotovili, ali ima to pozitivno stališče na trgih širših opcij, bi morali pregledati skupne odprte obresti s štrajkom z zbiranjem vsake izmenjave izvedenih finančnih instrumentov.
Ne glede na to, ali so te bolj koncentrirane na razpise ali na prodajne možnosti, je velik odprt interes za stavke pod tržno raven nevtralni ali medvedji.
Možnosti skupnih Bitcoinov odpirajo zanimanje, v BTC tisočih. Vir: Skew
Trenutno obstaja 44,700 BTC odprtih obresti pod 10,000 dolarjev, kar je skupno 514 milijonov dolarjev. Ta številka predstavlja le 28% trenutnih odprtih obresti za 1.84 milijarde dolarjev in signalizira bičarsko stanje z opcijskih trgov ter potrjuje analizo možnosti klicnih možnosti CME.
Poglejte na sedanjost, ne na preteklost
S spremljanjem trgov z izvedenimi finančnimi instrumenti je mogoče oceniti občutke profesionalnih trgovcev in bolje oceniti današnji neuspeh pri premagovanju 12,000 dolarjev odpornosti in poznejši preizkus ravni 11,150 dolarjev.
Kazalniki za terminske pogodbe in opcije kažejo na bikovitost in bi zato morali imeti večji pomen kot lestvice in podatki o trgovanju na trgih avgusta 2019.
Takrat, Bitcoin (BTC) je teden dni prej preizkusil 12,000 dolarjev v naslednjih petih dneh se je zmanjšal za 20%.
Bitcoin (USD) avgusta 2019. Vir: TradingView
Se bo vzorec tokrat ponovil? To je dobro vprašanje in utemeljen strah za veteranske investitorje Bitcoin, ki so seznanjeni s tem, kako nestabilno je digitalno sredstvo.
Na srečo za bike z vidika trgov izvedenih finančnih instrumentov BTC zaenkrat še ni prepričljivih signalov medvedjesti.
Tu so navedena izključno stališča in mnenja Avtor in ne odražajo nujno stališč Cointelegrafa. Vsaka naložbena in trgovalna poteza vključuje tveganje. Pri odločitvi morate izvesti lastno raziskovanje.