Bitcoin kot prvotno zavarovanje

Ponovno objavil Platon

Spremljevalci: 0

Bitcoin kot prvotno zavarovanje

Na trgu bitcoinov je bil teden poln dogodkov, s porastom števila velikih javnih kupcev, kot je npr MakrostrategijaIn Varuh fundacije Luna, napovedovanje ali dokončanje pomembnih nakupov bitcoinov. Glede na to, da ima Bitcoin determinističen razpored dobave in končno trdo omejitev ponudbe, ti dogodki pomenijo še en korak k temu, da trg Bitcoin dojema kot obliko neokrnjenega zavarovanja.

Na trgu se je ta teden trgovalo razmeroma v razponu, med najnižjo vrednostjo 44,427 $ in najvišjo vrednostjo 48,083 $, pri čemer se je utrdila po nedavnem dvigu cen.

Zaznavanje in uporaba Bitcoina kot oblike finančnega zavarovanja sta nenehno naraščajoč trend in se še naprej širi v nove aplikacije in primere uporabe. Luna Foundation Guard (LFG) je bil prevladujoč kupec prejšnji teden, s končnim namenom uporabiti zbrane BTC kot varovalo za algoritemski stabilcoin UST. Poleg tega so bili prilivi v zavite WBTC, kanadske ETF-je in splošno kopičenje vlagateljev v verigi zgodovinsko močni, zlasti po lokalnih najnižjih cenah, določenih 22. januarja.

V tej izdaji bomo raziskali vrsto glavnih ponorov ponudbe za Bitcoin in opisali vedenje kopičenja v zadnjih tednih. Kopičenje poganjajo kozice (< 1BTC) in kiti (> 1k BTC), poleg teh posebnih javnih subjektov (preberite več o naši raziskavi, ki opisuje poimenovanja kozic in kitov).

Povzetek

Borze še naprej opažajo znatne neto odlive kovancev, pri čemer skupna stanja menjalnih tečajev dosegajo najnižje vrednosti v zadnjih letih. BTC odteka iz borz s hitrostjo več kot 96 BTC/mesec, kar nakazuje, da poteka zgodovinsko močno kopičenje.
Kopičenje poganjajo kozice (<1 BTC) in kiti (>1k BTC), oba sta v zadnjih tednih znatno povečala svoje stanje.
Prišlo je do obsežnega kopičenja s strani Luna Foundation Guard, s povečanjem skupnih imetij za 21,163 BTC v zadnjih 9 dneh. Poleg tega se je skupna ponudba zavitih Bitcoinov na Ethereum (WBTC) povečala za 12.5 tisoč BTC, kar kaže na stalno povpraševanje po BTC kot zavarovanju v izdelkih DeFi.
Kovanci še naprej pritekajo v produkte kanadskega Bitcoin ETF, pri čemer so se skupna imetja od 6,594. januarja povečala za 22 BTC. To je 10.5-odstotna rast imetij kovancev, kljub obilici makro in geopolitičnih tveganj ter nasprotnih vetrov, ki so v igri.

Prevodi

Ta teden se On-chain zdaj prevaja v španski, Italijanski, Chinese, Japonski, turški, francosko, portugalskiin Farsi. Upoštevajte, da iščemo novega prevajalca za našo italijansko izdajo glasila.

Nadzorna plošča Week Onchain

Glasilo Week Onchain ima nadzorno ploščo v živo z vsemi predstavljenimi grafikoni na voljo tukaj. Ta nadzorna plošča in vse zajete meritve so podrobneje raziskane v našem video poročilu, ki je objavljeno vsak torek vsak teden. Obiščite in se naročite na naše Youtube Channel, in obiščite našo Video portal za več video vsebin in vadnic o meritvah.

Bitcoin mejnik: 19-milijonti izrudirani BTC

Ta teden je skupna ponudba bitcoinov dosegla 19-milijonti izrudarjeni kovanec, pri čemer je manj kot 9.52 % končne 21-milijonske ponudbe ostalo za rudarjenje v naslednjih ~118 letih. V času pisanja (višina bloka 730,278) je bila skupna ponudba BTC 19,001,529.68 BTC, z dnevno izdajo 918 BTC/dan (14-dnevna mediana osnova).

Teden zgodovinsko močne akumulacije

Kot je bilo omenjeno v uvodu, je bil to še posebej impresiven teden za trende kopičenja BTC, saj so diskretni javni kupci in širši trg prispevali k svojim bilancam.

Ocena akumulacijskega trenda je eno naših najnovejših orodij, izdanih za sledenje relativne spremembe ravnovesja v verigi na trgu na splošno. Vrednosti, ki so bližje 1 (vijolično), kažejo, da kiti in/ali velik delež tržnih subjektov znatno prispevajo k svojim bilancam. Ta teden je vrnil dosleden tok vrednosti navzgor za 0.65, kar kaže na splošen trend kopičenja.

Vidimo lahko, da so tudi bilance menjalnih tečajev v odgovor doživele zgodovinsko pomembno obdobje odlivov BTC in dosegle stopnjo odliva 96.2k BTC/mesec. Odlivi tega obsega so neobičajni, saj so se v zgodovini zgodili le večkrat.

V igri ostaja zelo opazen prehod iz neto prilivov (zeleno) v režim prevladujočih odlivov (rdeče), trend, ki se je začel takoj po tržnem zlomu marca 2020.

Posledica tako trajnega in velikega obsega odlivov BTC je, da je skupno stanje na borzah padlo na večletne najnižje vrednosti. Tekom marca je več kot 96 BTC odteklo iz borz, ki jih spremljamo, in doseglo ravni, ki so bile nazadnje opažene avgusta 2018. Upoštevajte, da to predstavlja opazen preboj navzdol od običajno stranskega platoja v menjalnih bilancah, ki je bil vzpostavljen od septembra 2021.

Če se poglobimo v specifične borze, lahko vidimo, da večina odlivov prihaja iz največjih borz v industriji. Coinbase, Binance, Gemini, Kraken, Bittrex in Bitstamp so v zadnjem času zabeležili znatne neto odlive, kljub temu, da so mnogi od teh opazili neto bilanca se v zadnjih 12-24 mesecih poveča. Zlasti Binance, pri katerem je leta 2021 eksplodirala njegova prevlada v bilanci kovancev, je v zadnjih 20.8 tednih zabeležil več kot 2 tisoč BTC odlivov.

Kdo torej kopiči?

Ko smo ugotovili, da poteka splošni trend kopičenja, lahko sedaj opredelimo vrste udeleženih kupcev. Vidimo lahko, da akumulacijska bilanca še naprej narašča. Ta zaloga predstavlja kovance, ki so na naslovih z več kot enim pologom in brez zgodovine porabe. Ta metrika izključuje borze in rudarje, vendar bo vključevala velike subjekte, kot so skrbniki, LFG in MacroStrategy.

Skupno stanje v akumulacijskih naslovih se je v zadnjih štirih mesecih povečalo za 217 tisoč BTC, merjeno od dogodka razdolževanja trga 4. decembra. To predstavlja stopnjo rasti 1,800 BTC/dan, kar je 2x dnevna izdaja rudarjem. Upoštevajte, da se to tudi odmika od splošnega trenda stranskega ravnovesja, vzpostavljenega skozi večino leta 2021.

Nato si ogledamo subjekte v verigi s stanjem manj kot 1 BTC, ki se pogosto imenuje Bitcoin kozica. Ti kupci so najverjetneje na maloprodajni ravni ali posamezniki in ta kohorta se je agresivno kopičila od lokalnih najnižjih cen 22. januarja. V zadnjih približno 2 mesecih so Bitcoin kozice nabrale 0.579 % zaloge v obtoku, kar je 1.7-krat več kovancev, kot jih je bilo izrudiranih v istem času.

Bitcoin Shrimp trenutno drži 14.256 % skupne ponudbe kovancev (upoštevajte, da to ne vključuje nobene ponudbe borz, ki skupaj predstavlja dodatnih tisoč do milijonov maloprodajnih strank).

Nato pogledamo povprečno ponudbo na vsakem naslovu, povezanem z večjimi imetniki bitcoinov s 100 do 10 BTC v imetju (morski psi do kitov). Od avgusta 2021 se je povprečna količina BTC, ki jih ima ta kohorta na vsakem naslovu, povzpela med 570 in 585 BTC na naslov. To je rezultat zadržane ponudbe in števila naslovov v tej kohorti, ki je v tem času ostalo precej stabilno. To na splošno nakazuje, da ta kohorta denarnic najmanj prispeva k trenutnim trendom kopičenja.

Končno lahko potrdimo in izboljšamo zgornja opažanja z ogledom neobjavljene metrike iz Glassnode Engine Room, ki razčleni oceno trenda akumulacije na kohorte denarnic. Tukaj lahko vidimo, da so bili manjši kupci (do 100 BTC) težki akumulatorji od konca januarja, pri čemer so bila manjša stanja (<1 BTC) najbolj agresivna (zeleno območje).

Vidimo lahko tudi, da so kohorte denarnic 100-1k BTC najmanj prispevale k skupnemu kopičenju (rdeče območje), medtem ko so kohorte Whale (>1k BTC) začele resno kopičiti v zadnjih dveh tednih. To vključuje entitete, kot je LFG, ki jih bomo podrobneje raziskali v naslednjem razdelku.

Večji ponori ponudbe bitcoinov

Ugotovili smo, da so subjekti Whale v zadnjih dveh tednih zbrali zelo veliko količino BTC (> 1k BTC). Eden najbolj javnih subjektov je bila Luna Foundation Guard (LFG), ki je zdaj zbrala 30,727 BTC. Z začetnim nakupom 9,564 BTC konec januarja, ki je bil takrat ocenjen na 358.6 milijona $, se je stanje LFG v devetdnevnem obdobju zdaj povečalo za 21,163 BTC. Skupna vrednost stanja LFG je zdaj več kot 1.40 milijarde USD.

Tudi trend zavijanja Bitcoina v tokenizirano različico za uvajanje v druge verige blokov je v zadnjih letih stabilen. Več kot 1.449 % ponudbe bitcoinov (275,236 BTC) je zdaj v lasti skrbnika BitGo in izdanih kot tokenizirana različica WBTC v verigi blokov Ethereum.

Od padca trga 22. januarja se je ponudba WBTC povečala za dodatnih 12.5 tisoč BTC, kar kaže na povečano povpraševanje po zavarovanju z bitcoini v DeFi kljub kaotičnim makro in geopolitičnim razmeram.

Opazni so bili tudi prilivi v različne kanadske ETF, pri čemer je Purpose ETF prejel levji delež prilivov. ETF Purpose Bitcoin trenutno hrani 35 BTC, od najnižjih cen 5,521. januarja pa je zabeležil neto prilive v višini 22 BTC. To je neto rast v višini 18.7 % vseh imetij BTC v tem času, sredi nevihte makro in geopolitičnih nasprotnih vetrov. ETF Purpose Bitcoin ima zdaj v upravljanju 1.627 milijarde USD sredstev.

Skupaj so se skupna imetja vseh produktov kanadskega ETF-ja od konca januarja povečala za 6,594 BTC in dosegla rekordno vrednost nekaj več kot 69k BTC (0.36 % ponudbe v obtoku).

Precej impresivno je opazovati tako močne odlive z borz (promptni deleži), pa tudi prilive v produkte ETF, aplikacije DeFi in akumulacijske denarnice v verigi, kljub številnim makroekonomskim in geopolitičnim vetrom v zadnjih mesecih.

Povzetek in sklepi

Trg bitcoinov je bil priča številnim tednom zgodovinsko močnega kopičenja, ki je bilo precej razširjeno glede na udeležbo v kohortah denarnic. Kozice in kiti so najbolj agresivni akumulatorji v zadnjem času, s številnimi velikimi javnimi kupci, kot sta LFG in MacroStrategy, ki ponovno poudarjajo Bitcoin kot nedotaknjeno zavarovanje.

Kar je najbolj impresivno, je splošno povečanje povpraševanja po bitcoinih po produktih ETF, ki so na voljo v Kanadi, kljub množici nasprotnih vetrov, kot so konflikt v Ukrajini, zvišanje cen surovin in pomanjkanje ter zaostrovanje monetarnih pogojev.

Na splošno se zdi, da trg na Bitcoin in njegovo vlogo v prihodnjem gospodarstvu gleda z nekoliko obnovljenim optimizmom. To se najbolj jasno odraža v neto trendu odlivov z borz in v samostojno ali skrbniško skrbništvo, trendu, ki se je začel takoj po likvidnostni krizi marca 2020.

Ker je zdaj izrudarjen 19-milijonti kovanec in splošno kopičenje, ki za mnogokrat presega dnevno izdajo, se bosta pomanjkanje in prvinska narava Bitcoina kot zavarovanja morda spet vrnila v ospredje.

Posodobitve izdelka

Vse posodobitve izdelkov, izboljšave in ročne posodobitve meritev in podatkov so zabeležene v naš dnevnik sprememb za vaše reference.

Metrična izdaja: Luna Foundation Guard Balance
12. izdaja glasila Uncharted sproščeno.

Lesen Sie diesen Artikel jetzt auf Deutsch bei unserem offiziellen Partner Bitcoin2Go
Sledite nam in se oglasite Twitter
Pridružite se naši Telegram kanal
obisk Forum Glassnode za dolgotrajne razprave in analize.
Za meritve v verigi in grafe dejavnosti obiščite Studio Glassnode
Za samodejna opozorila o osnovnih meritvah v verigi in dejavnosti na borzah obiščite našo Glassnode opozarja Twitter

Omejitev odgovornosti: To poročilo ne vsebuje nobenega svetovanja glede naložb. Vsi podatki so na voljo samo v informativne namene. Nobena odločitev o naložbi ne sme temeljiti na informacijah, navedenih tukaj, vi pa ste sami odgovorni za svoje odločitve o naložbah.