Odločitev BOC o obrestnih merah: nov dvig?

Po zadnjem srečanju je guverner BOC Macklem dejal, da bo verjeten potek premora, razen če pride do večje spremembe podatkov. Seveda je to povedal z veliko več besedami in tehničnim žargonom, a to je bilo bistvo sporočila. Seveda so trgi prilagodili pričakovanja stabilnim držalnim tečajem BOC.

Zadnji podatki o inflaciji kažejo na močno upočasnitev. Čeprav obrestna mera ostaja precej nad ciljno, je vedno nekaj zamude med dvigom obrestnih mer in ko se inflacija zniža na sprejemljivo raven. Torej se pričakuje, da bo centralna banka prenehala zviševati, ko bo inflacija začela kazati znake, da prihaja pod nadzor, in ni nujno, da se je znižala do konca.

Kaj se je spremenilo?

Podatki o inflaciji so bili v skladu s pričakovanji, kar potrjuje stališče BOC. Toda stopnja brezposelnosti se je presenetljivo povečala. Decembra je delo našlo več kot 100 ljudi, kar je precej nad pričakovanimi 7. Res je, da ima Kanada nekaj divje nihajočih številk delovnih mest. Toda glede na kontekst BOC, ki pravi, da bo naslednje srečanje odvisno od podatkov, je soglasje se je zdaj premaknilo v pričakovanje dviga za 25 bps na naslednjem srečanju.

Kontekst ima posledice tudi onkraj Kanade, saj se ZDA soočajo s podobnimi gospodarskimi razmerami in se centralni banki pogosto premikata v tandemu. Inflacija v ZDA se znižuje, vendar trg dela ostaja presenetljivo odporen. Prejšnje mesece je bila v Kanadi počasna rast delovnih mest, kar je pustilo vtis, da bi Kanada lahko izstopila iz cikla zviševanja obrestnih mer prej kot njena južna soseda. Toda če bo BOC zvišal obrestne mere, bi to lahko imelo nekoliko manjši vpliv na USDCAD, saj trgovci tehtajo, ali bi veliko število delovnih mest v ZDA pomenilo tudi, da se bo Fed pomaknil višje.

Kaj pa naprej po cesti?

Drugi vidik je svetovno gospodarstvo. K znižanju inflacije so najbolj prispevale nižje cene goriva. Veleprodajne cene hrane so se znižale, ne pa cene, ki so jih kupci plačevali v trgovinah. To pomeni, da povprečni Kanadčan morda ne bo opazil izboljšanja cenovnega položaja, kar bi lahko še naprej vplivalo na povpraševanje potrošnikov.

Kar pa je bolj neposredno povezano z valutnim trgom, je cena surove nafte. Ker je kanadski glavni izvoz, je padec cen nafte seveda vplival na CAD. Toda zdaj, ko se Kitajska ponovno odpira hitreje, kot je bilo pričakovano, se ponovno pojavljajo špekulacije, da bi lahko cene surove nafte še naprej naraščale. Zlasti v kontekstu zadnjega poročila IEA, ki napoveduje, da bo povpraševanje po surovi nafti v naslednjem letu doseglo zgodovinski vrh, medtem ko bo dobava ostala omejena.

Potencialna tržna reakcija

Pričakuje se, da bo po tem dvigu obrestnih mer BOC ponovno rekel, da pričakuje premor, odvisno od podatkov. Druga možnost je, da bi lahko presenetila trge tako, da ne bi zvišala obrestnih mer. To je lahko zato, ker podatke o delovnih mestih zavrne kot enkratne in močno namiguje, da bi lahko ocenil stopnje na naslednjem sestanku. Oba ukrepanja bi verjetno pustila dolgoročne obete za CAD na istem mestu, vendar bi lahko povzročila nekaj kratkoročne volatilnosti.

Trgovanje z novicami zahteva dostop do obsežnih tržnih raziskav – in to je tisto, kar delamo najbolje.

OPEN ACCOUNT

• Distribucija vsebine in PR s pomočjo SEO. Okrepite se še danes.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. Dostopite tukaj.
• vir: https://www.orbex.com/blog/en/2023/01/boc-interest-rate-decision-another-hike