Evrodolar je bil instrument, ki je omogočal množično globalno posojilo in finančni vzvod. Bitcoin bo imel koristi od zmanjšanja finančnega vzvoda tega neuspešnega sistema.
Kane McGukin ima 13 let izkušenj z upravljanjem premoženja, ki zajema posredništvo in institucionalno prodajo lastniškega kapitala. Je neodvisni registrirani investicijski svetovalec.
Ko se je koledar bližal septembru 2021, se je tiskalnik denarja upočasnil in posamezniki so se začeli utrujati od trdega trgovanja s košarico delnic za delo od doma. Na tej točki je bilo COVID-19 konec, nesreča je bila stara novica in zapore so bile skoraj dve leti. Večina jih je želela preusmeriti pozornost na nekaj novega. Nekaj podobnega, kot da bi se vrnili na tisto, kar je bilo nekoč njihova prava vsakodnevna služba.
Žival lahko držite v kletki samo tako dolgo
To je težka realnost kota, v katerega so se stisnile Federal Reserve.
Maestro je desetletja dirigiral navidezno čudovitemu orkestru, a ljudi in finančne instrumente lahko tako dolgo držiš zaklenjene. Sčasoma pride točka preloma – točka, ko ne morete več masirati podatkov ali natisniti dovolj denarja, da bi zadovoljili človeški pohlep. Pohlep, tisto notranje čustvo, zaradi katerega verjamemo, da bodo našli srečo, če bodo le dobili več denarja.
Na neki točki se živalski duh začne mešati. V času gospodarske krize imajo ti duhovi svoj glas. Tisti, ki ga ne more ukrotiti ali nadzorovati odbor 12 članov, ki ga vodi predsednik.
Dolga leta, natančneje leta 2021 in 2022, sem opazoval rotacije glavnih razredov finančnih sredstev. Pred kratkim so na moje presenečenje le trije razredi sredstev v zadnjih sedmih mesecih imeli pozitivne donose. To so surovine, zlato in dolar (čeprav pri obračunavanju [tru]inflacija, 11.8 % zdaj z najvišjo vrednostjo 12.74 %, donosnost dolarja je v času tega pisanja dejansko negativna).
Opomba: dejanske nepremičnine so se marsikje v ZDA podražile in precej mehurčkaste, čeprav javni trg ETF kaže negativne donose. Verjetno zato, ker so vsi javni trgi padli in je instrument, s katerim se javno trguje.
Večina sredstev je bila kaznovanih od konca leta 2021, ko so se trgi začeli ohlajati in so tečaji začeli obračati svoj 40-letni padajoči trend.
Ko je denar brezplačen, se vzvod vgradi v sistem
Trg evrodolarja je nekoliko nejasen glede na svojo velikost relativno neznano (približno 14 tisoč dolarjev v letu 2016) in je bil odgovoren za približno 90 % mednarodnih posojil v letu 1997. Torej lahko domnevamo, da so evrodolarji središče večine svetovne finančne dejavnosti, ko gre za posojila. To je popolnoma jasno, če si ogledate spodnji grafikon terminskih pogodb za evrodolar.
Ozadje: Trg evrodolarja se je začel leta 1957, ko so neameriške banke začele hraniti dolarje v imenu subjektov ali držav, ki jim je potencialno onemogočeno imeti dejanske dolarje neposredno pri ameriških bankah. Za to te posredniške banke prejel višje obresti na dolarje, ki so jih posodili, in plačali tudi višjo stopnjo obresti zakonitemu, vendar ne dejanskemu lastniku/imetniku dolarjev. Glede na dodatne povezave, ki vodijo do več ravni tveganja, je logično, da vlagatelji pričakujejo višje obrestne mere.
Ti dolarji so bolj ali manj postali drugi derivat ameriškega dolarja.
Ko to razčlenite, ali ni v resnici samo mednarodna banka, ki hrani dolarje in jih ponovno posoja zunaj področja pravne pristojnosti Fed?
Dejansko te neameriške banke ustvarjajo denar, ne da bi imele enaka pooblastila kot ameriški Fed. Ne pozabite, da je globalno mnenje, da je Fed edini, ki lahko posoja dolarje. Vendar pa lahko zaradi globalnega širjenja bančništva z delnimi rezervami in finančnega inženiringa vidimo, da se prek evrodolarjev številne druge bančne institucije igrajo "Fed" z lastnim ponovnim posojanjem dolarjev po vsem svetovnem finančnem sistemu.
V zadnjih 37 letih je bil za evrodolar vzpostavljen jasen kanal. Ko se je cena približala zgornji strani kanala (bliža se nominalni vrednosti), so se na finančnih trgih oblikovala dna; in ko se je cena približala spodnji strani kanala, so se oblikovali vrhovi na različnih svetovnih trgih.
Upoštevajte, da je spodnja stran napovedovala nekaj najhujših finančnih kriz v zgodovini, ko se je globalni finančni vzvod sprostil in so cene evrodolarja med temi teki proti 100 USD začele skokovito naraščati.
Kot kaže diagram, se je v osemdesetih letih 1980. stoletja razmah kreditov resnično začel, ko se je globalizacija začela segrevati. Na tej točki, ko so bili ameriški dolarji trdno utrjeni kot globalna rezervna valuta, je bil evrodolar tisti, ki je bil dejansko gonilo rasti. Uporabljali so jih za financiranje svetovne rasti, ustvarjanje finančnega vzvoda ali v nekaterih primerih za izogibanje sankcijam ZDA. Zunaj kriznih časov so evrodolarji na splošno rasli, dejanski dolarji pa padali. V težkih obdobjih sta se posojanje in finančni vzvod zmanjšala, medtem ko se je kredit umiril, svetovne finančne trge pa so prizadele katastrofe (evrodolarji padajo, dolarji rastejo).
Definitivno, "Evrodolarske terminske pogodbe so finančne terminske pogodbe, ki temeljijo na obrestnih merah in so specifične za evrodolar, ki je preprosto ameriški dolar na depozitu v poslovnih bankah zunaj Združenih držav."
TL; DR
V zadnjih desetletjih, ko je bila večina sredstev finančna, le malo jih dejansko drži osnovno sredstvo, večina transakcij ali posojil pa se zanaša na rezerve, kredit ali nekakšen razmik, namesto na prenos fizičnega osnovnega sredstva.
Na primer, pri terminskih pogodbah za evrodolar kot pričakovanju prihodnjih obrestnih mer, če padejo z 99 na 98, je pričakovano, da bodo tečaji padli (razmerje: osnova – dolarji – se dvignejo).
To je tisto, kar je spodbujal sistem Bretton Woods: izposodite si poceni denar (po nizkih obrestnih merah), da povečate in kupite sredstva.
Ko obrestne mere začnejo naraščati, to sčasoma upočasni spodbudo za nakup sredstev, ki sčasoma rastejo. To spodbuja vzvode zgodnjih izvedenih finančnih instrumentov, da se vrnejo nazaj na dolarje, zakladnice in/ali zlato (varnost), ko se tržno tveganje poveča. To je beg na varno: nazaj k sredstvu »brez tveganja«. Po drugi strani ta prodaja premoženja in vračanje na varno povzroči pritisk na cene in padce, pri čemer zamudni kupci ali šibke roke izgubljajo denar. Po odplaknitvi se postopek znova začne z evrodolarji po nižji ceni in prostorom, da se spet spremeni navzgor. Ko pogledam te grafikone, mi je to povsem jasno.
Od 80. let prejšnjega stoletja do danes je dolar padel s 160 dolarjev na najnižjo vrednost okoli 70 dolarjev, medtem ko so se evrodolarji dvignili s približno 85 dolarjev na nekaj manj kot 100 dolarjev. Eden je deloval kot rezerva, drugi pa kot orodje finančnega vzvoda in kredita za spodbujanje svetovne potrošnje.
Glede na Wikipedia,
»Več dejavnikov je privedlo do tega, da so evrodolarji v osemdesetih letih prehiteli potrdila o vlogah (CD), ki so jih izdale ameriške banke, kot primarni zasebni kratkoročni instrumenti denarnega trga, vključno z:
- Zaporedni primanjkljaji plačilne bilance Združenih držav, ki povzročajo neto odliv dolarjev;
- Uredba Q, zgornja meja ameriške centralne banke za obresti na domače depozite med visoko inflacijo v sedemdesetih letih prejšnjega stoletja
- Depoziti v evrodolarjih so bili cenejši vir sredstev, ker so bili brez obveznih rezerv in ocene zavarovanja vlog.
Pogled od blizu
Če povečam, je najbolj zanimiv klin, ki je začel nastajati v zadnjih letih. Od velike finančne krize cena ni dosegla zgornje meje, kar kaže na pojemajoč zagon.
Če dobro premislimo, je to smiselno na dveh straneh.
Prvič, globalno gledano smo na vrhuncu kreditiranja in denarja, ki pljuska po sistemu. Spodbude ameriške vlade so leta 2020 znašale 40 % vseh ustvarjenih dolarjev. Pomislite na to za minuto.
Torej, če povprečna oseba potrebuje kredit ali finančni vzvod, je tako ali drugače na splošno na voljo.
Drugič, če razmišljate o evrodolarjih kot o derivatu dolarja, bi bilo logično, da ne bi želeli plačati več kot par (100), da bi dvignili več, kot je potrebno. Še posebej, če notranja donosnost ni bila bistveno višja od vaše posojilne obrestne mere. Enostavno nima matematičnega smisla.
Nazadnje, evrodolarske terminske pogodbe so tudi a merilo za obrestne mere v tem, da se odzivajo na 3-mesečne obrestne mere Libor. Od leta 1981 obrestne mere so padli s 16 % na skoraj 0 % leta 2021. Nasprotno se je evrodolar dvignil. Ali so zakladnice delovale kot varčevalni mehanizem, medtem ko je bil izvedeni evrodolar kreditni mehanizem? V tem obdobju so bile ZDA, ki so delovale kot svetovna rezervna valuta, v veliki meri dobrotnik.
Zato so trenutni makro in geopolitični spopadi v teh dneh tako razgreti.
Če pogledamo nazaj na grafikon, je zaradi te dinamike postavitev klina zelo zanimiva.
Zagozde na vrhovih in padcih običajno nakazujejo popravke cen in spremembe trenda v nasprotno smer. V tem primeru bi evrodolarji verjetno padli na sredino do nizkih 90 let. Če bi bilo tako, si lahko predstavljam, da bi to pomenilo, da bi veliko igralcev na svetovnih trgih iz takšnih ali drugačnih razlogov izgubilo vlogo.
Poleg tega bi to pomenilo, da bi imele obrestne mere veliko več prostora za dvig. Inflacija kdo?
Še enkrat, zakaj bi kot drugi ali tretji derivat plačali več kot 100, da bi ponudili še več? Potreben je prostor navzgor, razen če bo ves svet uvedel politiko ničelnih obrestnih mer.
To bi pomenilo, da bi morale obrestne mere postati negativne in ostati negativne, kar pa ne deluje ravno. Nekaj Evropske države so to poskusile, le da so se čez nekaj časa ustavili, saj niso imeli pojma, kaj bi še lahko zlomilo v sistemu. Prav tako niso razumeli nenamernih posledic, ker tega še nikoli niso storili (razen na Japonskem).
Zdi se, da nastavitev nakazuje, da bomo morda videli reflacijo delnic, vendar verjetno ne za predolgo, saj sta samo dve točki navzgor, preden dosežemo evrodolarsko vrednost (100). Je naslednja sprememba evrodolarja balon celotnega premoženja? Je to pokazatelj kakovosti? Ali pa ZDA umaknejo japonski priročnik in sprejmejo negativne obrestne mere, da preprečijo neizogibno?
Res je, Japonsko smo zasmehovali in jo kritizirali večji del 30 let, tako da bi prišlo do preobrata, če bi ZDA obrnile svojo gospodarsko politiko. Prav tako je težko reči, kaj je sedanja oblast dandanes sposobna oziroma nesposobna narediti. Oprostite, dokaz je v podatkih.
Moje mnenje po tem pregledu je, da je bil evrodolar več kot tri desetletja instrument, ki je omogočal množično globalno kreditiranje in finančni vzvod. Vendar ni več prostora za tek, ker smo v bistvu pri 100. Da bi Fed in druge centralne banke še enkrat zagnale pločevinko, bodo potrebovale drugo orodje.
Vloga stabilnih kovancev? Evrodolarji 2.0?
Najprej najprej. Če bi bila kriptovaluta nesmiselna, potem S&P nima nobenega posla Sestavljeni, protokol obrestne mere za decentralizirane finance (DeFi). Še manj, dajte mu oceno! Po mojem mnenju je to temeljni znak, da bo kriptovaluta obstala, finančne tirnice pa so vsekakor v prehodu.
Ker je Fed in druge globalne centralne banke brez streliva, posamezniki in institucije pa nezainteresirani za življenje brez kreditov (ki so večinoma produktivni). Obstajata samo dve možnosti:
- Ogromno se ostrižite: pustite, da evrodolar pade in se umakne, medtem ko se svetovni finančni sistem odvija na grd način.
- Uvedite še eno orodje v vzporednem finančnem sistemu, ki omogoča nadaljevanje finančnega vzvoda in posojanja, a kar je še pomembneje, omogoča vladam, da znova zabrnejo. To je pot, izbrana zadnjih 20 let. To je vloga, ki bi jo lahko izpolnili stabilni kovanci in digitalne valute centralne banke (CBDC), pri čemer bi bila slednja po mojem mnenju polna sodobna monetarna teorija. Dodal je tudi veliko globlji vpogled Big-Brotherja v to, kako in kje ljudje porabijo svoj denar. (Spomnite se, kako dobro se je to obneslo s Facebookom ...) Poleg tega zagotavlja možnost dodajanja ali črpanja sredstev na kateri koli točki, ki jo želijo agencije, in iz katerega koli razloga.
Ob predpostavki, da je nova enota dodana navalu finančnega vzvoda (dolarji, zakladnice, evrodolarji, stabilni kovanci/CBDC), to potencialno omogoča – najmanj – izplačilo finančnega vzvoda, ki se je zgodil na edinem dobrem sredstvu, zlatu. Za hiter uvod v to preteklo zgodovino preberite “ Nika BhatieVečplastni denar.” Je enostavno in obvezno branje.
Poleg tega trenutno opazujemo izgradnjo novega vzporednega finančnega sistema. To je omrežje Bitcoin in zagotavlja dodatno in prepotrebno dobro denarno sredstvo.
Bitcoin skupaj z drugimi integracijami digitalnih sredstev zagotavlja vklop in izstop med stabilnimi kovanci, digitalnimi sredstvi in tradicionalnimi dolarskimi sredstvi/finančnimi trgi. V prihodnjih desetletjih bo denar lahko stekel iz našega starega svetovnega dolarskega finančnega omrežja v novo finančno omrežje, zgrajeno na Bitcoinu, kajti navsezadnje so podatki nova nafta. In denar je najboljša oblika komunikacije, ki jo imamo.
Te podporne zasedbe bodo pomembne, ko bo sistem nadaljeval svoj prehod, podobno kot v tridesetih letih 1930. stoletja s sistema, ki temelji na zlatu, na brettonwoodski sistem vezanih valut. Sčasoma bo organiziran sestanek in objavljen bo nov sporazum iz Bretton Woodsa, ki bo utrl pot gospodarstvu Bitcoin, ki bo zagotovilo izdatno podporo propadlim, starim in zarjavelim finančnim tirnicam iz preteklosti.
Naslednjih nekaj desetletij financ bo zabavnih, vendar ne brez nekaj udarcev in modric, kot smo bili pred kratkim priča ob propadu algoritmov stabilni coin Terra Luna.
Mnenja, izražena v tem članku, se ne štejejo za naložbene nasvete. Pretekla uspešnost ni pokazatelj prihodnje uspešnosti, saj vse naložbe nosijo tveganje, vključno z morebitno izgubo glavnice.
To je gostujoča objava avtorja Kanea McGukina. Izražena mnenja so v celoti njihova lastna in ne odražajo nujno mnenj BTC Inc. oz Bitcoin Magazine.
- 100
- 11
- 20 let
- 2016
- 2020
- 2021
- 2022
- 98
- O meni
- Račun
- računovodstvo
- dejavnost
- Poleg tega
- Dodatne
- uprava
- nasveti
- svetovalec
- Sporazum
- algoritmični
- vsi
- Amazon
- živali
- razglasitve
- Še ena
- kdo
- okoli
- članek
- sredstvo
- Sredstva
- Na voljo
- povprečno
- Banka
- Bančništvo
- Banke
- ker
- pred
- začel
- Začetek
- počutje
- spodaj
- koristi
- Bit
- Bitcoin
- svet
- boom
- Zadolževanje
- posredništvo
- BTC
- BTC Inc.
- bubble
- Gradi
- poslovni
- nakup
- kupci
- Koledar
- lahko
- opravlja
- Nadaljuj
- primeri
- povzroča
- CBDC
- strop
- cementirano
- Osrednji
- Centralna banka
- digitalne valute centralne banke
- Centralne banke
- Potrdila
- Charts
- cenejša
- izbran
- razredi
- bližje
- prihajajo
- komercialna
- Blago
- Komunikacija
- poraba
- se nadaljuje
- pogodbe
- Popravki
- bi
- države
- par
- Covid-19
- Crash
- ustvarjajo
- ustvaril
- kredit
- kriza
- cryptocurrency
- plačila
- valuta
- Trenutna
- Trenutno
- datum
- dan
- Decentralizirano
- Decentralizirane finance
- globlje
- Defi
- DID
- digitalni
- Digitalno sredstvo
- Digitalna sredstva
- digitalne valute
- neposredno
- nesreče
- Ne
- Dollar
- dolarjev
- navzdol
- pogon
- voznik
- med
- dinamično
- Zgodnje
- Gospodarska
- Gospodarstvo
- spodbuja
- Inženiring
- subjekti
- pravičnost
- zlasti
- v bistvu
- ustanovljena
- nepremičnine
- ETF
- Primer
- Razen
- Pričakuje
- izkušnje
- izražena
- dejavniki
- Fed
- Zvezna
- zvezne rezerve
- financiranje
- finančna
- finančna kriza
- trdno
- prva
- let
- Pretok
- Osredotočite
- obrazec
- delno
- brezplačno
- polno
- zabava
- temeljna
- Skladi
- Prihodnost
- Terminske pogodbe
- splošno
- geopolitične
- pridobivanje
- Giving
- Globalno
- globalizacija
- Globalno
- dogaja
- Gold
- vlada
- Vlade
- veliko
- Največji
- Rast
- Gost
- Gost Prispevek
- ob
- tukaj
- visoka
- več
- zgodovina
- držite
- gospodarstvo
- Kako
- Vendar
- HTTPS
- človeškega
- Ideja
- Pomembno
- Inc
- ne more
- Vključno
- posamezniki
- inflacija
- vpogled
- Institucionalna
- Institucije
- instrument
- zavarovanje
- integracije
- obresti
- Obrestne mere
- Facebook Global
- naložbe
- naložbe
- Vlagatelji
- IT
- sam
- Japonska
- Japonski
- Delovna mesta
- pristojnost
- vodi
- Interesenti
- Led
- Pravne informacije
- posojanje
- Stopnja
- Vzvod
- Verjeten
- živi
- Posojila
- zaklepanje
- zaklenjeno
- Long
- Poglej
- si
- Makro
- velika
- IZDELA
- upravljanje
- Tržna
- Prisotnost
- ogromen
- matematični
- srečanja
- člani
- morda
- minimalna
- Momentum
- Denarno
- Denar
- mesecev
- več
- Najbolj
- premikanje
- narodov
- Blizu
- nujno
- potrebe
- negativna
- net
- mreža
- novice
- Olje
- Mnenje
- Komentarji
- možnosti
- Da
- Ostalo
- lastne
- plačana
- del
- Plačajte
- Plačila
- ljudje
- performance
- Obdobje
- obdobja
- oseba
- Osebni
- fizično
- igralci
- igranje
- Točka
- točke
- politike
- politika
- pozitiven
- potencial
- tlak
- Cena
- primarni
- Načelo
- zasebna
- Postopek
- protokol
- zagotavljajo
- zagotavlja
- zagotavljanje
- javnega
- Javni trg
- kakovost
- Hitro
- Cene
- nepremičnine
- Reality
- Pred kratkim
- odražajo
- registriranih
- Razmerje
- Zahteve
- Reserve
- odgovorna
- vrnitev
- vrne
- nazaj
- pregleda
- narašča
- Tveganje
- cesta
- vloga
- Run
- Varnost
- prodaja
- Sankcije
- Občutek
- nastavitev
- premik
- kratkoročno
- podpisati
- saj
- Velikosti
- So
- nekaj
- Nekaj
- posebej
- preživeti
- namaz
- Stablecoins
- začel
- Države
- bivanje
- dražljaj
- Mešajte
- Zaloge
- stres
- podpora
- Podpora
- presenečenje
- sistem
- Zemlja
- O
- stvari
- skozi
- vsej
- čas
- krat
- žeton
- orodje
- Trgovanje
- tradicionalna
- Transakcije
- prenos
- Prehod
- TRU
- nas
- Ameriška centralna banka
- Ameriška vlada
- pod
- razumeli
- Velika
- Združene države Amerike
- različnih
- Voice
- Wealth
- upravljanje premoženja
- Kaj
- medtem
- WHO
- Wikipedia
- brez
- delo
- delal
- svet
- bi
- pisanje
- let
- Vaša rutina za
- nič