Ustanovitelj Ethereuma Vitalik Buterin vidi potencial za algoritemske stabilne coine

Ustanovitelj Ethereuma Vitalik Buterin je bil v a kontemplativno razpoloženje pred kratkim. Potem ko je Buterin objavil vrsto »odprtih protislovij« v svojih »mislih« in »vrednotah«, je zdaj svoje razmišljanje popeljal na areno »avtomatiziranih stabilnih kovancev«.

Buterin, ki se običajno imenuje algoritemski stabilni kovanci, je napisal a blog post ta teden ocenjevanje sposobnosti preživetja takšnih nepodprtih žetonov ob padcu Terre Katastrofa.

Ocena avtomatiziranih stabilnih kovancev

Buterin je objavo v blogu napisal v sodelovanju z vodjo raziskav Paradigme Danom Robinsonom, ustvarjalcem Uniswapa Haydenom Adamsom in raziskovalcem Ethereuma Dankradom Feistom.

Buterin je objavo začel z navedbo dogodkov UST de-peg in dejal, da bi pozdravil "večjo raven nadzora finančnih mehanizmov Defi, zlasti tistih, ki se zelo trudijo optimizirati za "kapitalsko učinkovitost".

Ustanovitelj Ethereuma je nadaljeval s pozivom k "vrnitvi k razmišljanju, ki temelji na načelih", ki ga je predlagal z dvema miselnim eksperimentoma:

Misaoni eksperiment 1: ali se stabilni coin, tudi v teoriji, lahko varno »zmanjša« na nič uporabnikov?

Misaoni eksperiment 2: kaj se zgodi, če poskusite vezati stabilni coin na indeks, ki raste za 20 % na leto?

Kaj je avtomatizirani stablecoin?

Omeniti velja, da je definicija avtomatiziranega stabilnega kovanca, ki ga uporablja Buterin, »stablecoin, ki poskuša ciljati na določen indeks cen ... [z uporabo] nekega mehanizma ciljanja, ... je popolnoma decentraliziran ... [in] se ne sme zanašati na skrbnike sredstev.

Pojasnil je, da sedanje razmišljanje o ciljnem mehanizmu mora biti neka oblika pametne pogodbe. Buterin je nato pojasnil, kako je Terra Classic delovala »s tem, da je imel par dveh kovancev, ki ju bomo imenovali stabilen kovanec in volatilni kovanec ali volcoin (v Terri je UST stabilni coin, LUNA pa volcoin).«

Spodnji grafikon prikazuje metodo, s katero je Terra vzdrževala vezavo UST.

V primerjavi z UST je opisal tudi Buterin RAI, avtomatizirani stabilni coin, ki temelji na Ethereumu. Pojasnil je, da za svoj primer kot RAI ni izbral DAI:

»Ponazarja čisto »idealno vrsto« zavarovanega avtomatiziranega stabilnega kovanca, ki ga podpira samo ETH. DAI je hibridni sistem, podprt s centraliziranim in decentraliziranim zavarovanjem."

Miselni eksperiment 1

V svojem prvem miselnem eksperimentu je Buterin primerjal podjetja v nekripto svetu.

Podjetja na splošno ne trajajo večno in ko so likvidirana ali zaprta, so njihove stranke le redko ekonomsko prizadete. Vlagatelji lahko izgubijo kapital, odvisno od načina zaprtja, vendar tudi to ni vedno tako, saj obstajajo tradicionalni postopki insolventnosti, ki zagotavljajo izplačilo upnikov.

V svetu avtomatiziranih stabilnih kovancev je Buterin trdil, da je Terra odličen primer uporabnikov, na katere finančno vpliva neuspeh kripto "poslovanja". Težko je oporekati tej točki, saj je na tisoče vlagateljev po vsem svetu v zadnjih nekaj tednih izgubilo milijone.

Buterin je tudi poudaril, da bi lahko pri stabilnem coinu v slogu Terra vplivali tudi drugi dejavniki. Padec aktivnosti za "volcoin" vodi v upad tržne kapitalizacije, kar posledično povzroči, da odnos do stabilnega coina postane izjemno krhek.

Kot se je zgodilo z LUNA, močna sprememba cene v tem trenutku povzroči hiperinflacijo znotraj volcoina. Sčasoma stabilni coin izgubi svoj fiks, saj ne more obvladati neskladja. Takoj, ko se zatič izgubi, metoda seignorage ne uspe in ustvari spiralo smrti za oba kovanca.

Buterin je pojasnil, da je pri Terri, takoj ko je trg izgubil zaupanje v prihodnji potencial projekta in je tržna kapitalizacija LUNA začela upadati, zgoraj navedeno postalo samouresničujoča se prerokba. Poudaril je, da bi počasen upad tržne kapitalizacije LUNA lahko ustavil spiralo smrti, vendar vzpostavljeni varnostni mehanizmi niso dopuščali, da bi bil to možen izid.

Buterin je to pojasnil:

"Varnost RAI je odvisna od sredstva, ki je zunaj sistema RAI (ETH), zato ima RAI veliko lažje varno prenehanje."

Zunanjest pomeni, da:

"Ni tveganja pozitivne povratne zanke, kjer zmanjšano zaupanje v RAI povzroči zmanjšanje povpraševanja po posojilih."

Miselni eksperiment 2

V tem poskusu je Buterin pojasnil, da je stabilni coin lahko vezan na »košarico« sredstev, kot je »indeks cen življenjskih potrebščin ali neka poljubno zapletena formula«.

Nato je postavil hipotezo o razredu sredstev, ki se je letno povečala za 20 % v dolarjih. Kaj bi se zgodilo, če bi bil stabilni coin vezan na takšno sredstvo? Takšno sredstvo ne obstaja; vendar je Buterin kot miselni eksperiment pojasnil, da obstajata dva načina do sredstva z 20-odstotnim donosom,

1. Imetnikom zaračuna nekakšno negativno obrestno mero, ki se uravnovesi, da v bistvu izniči stopnjo rasti, denominirano v USD, vgrajeno v indeks.
2. Spremeni se v Ponzi, ki imetnikom stabilnih coinov nekaj časa daje neverjetne donose, dokler se nekega dne nenadoma z pokom ne zruši.

Iz zgornjih možnosti je Buterin trdil, da LUNA deluje kot točka 1 in RAI kot točka 2. Zato Buterin temeljna točka navaja:

"Da bi bil zavarovan avtomatiziran stabilni coin vzdržen, mora nekako vsebovati možnost uvedbe negativne obrestne mere."

Navsezadnje je domneval, da mora uspešen avtomatiziran stabilni kovanec imeti odzivni mehanizem na "situacije, v katerih celo pri ničelni obrestni meri povpraševanje po lastništvu presega povpraševanje po zadolževanju."

Buterin vidi dva načina za dosego tega:

1. V stilu RAI, ki ima plavajočo tarčo, ki lahko sčasoma pade, če je stopnja odkupa negativna
2. Dejansko se stanje sčasoma zmanjšuje

zaključek

Za zaključek Buterin vidi potencialno prihodnost avtomatiziranega stabilnega kovanca. Vendar pa je polno tehničnih pomislekov in se je treba odmakniti od primerjav s tradicionalnim finančnim svetom. Zdi se, da Buterin verjame, da Terra ni storila dovolj za oceno tveganj v obdobjih visoke volatilnosti ali negativne rasti v primeru Terre.

Objavo je zaključil s ponovitvijo:

"Uravnoteženo stanje in trdnost v ekstremnih primerih bi morala biti vedno ena od prvih stvari, ki jih preverimo."

Pošta Ustanovitelj Ethereuma Vitalik Buterin vidi potencial za algoritemske stabilne coine pojavil prvi na CryptoSlate.

• Coinsmart. Najboljša evropska borza bitcoinov in kriptovalut.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Razširjeno znanje. PROST DOSTOP.
• CryptoHawk. Altcoin radar. Brezplačen preizkus.
• Vir: https://cryptoslate.com/ethereum-founder-vitalik-buterin-sees-potential-for-algorithmic-stablecoins/