Izdajatelj GBTC Grayscale želi pomiriti vlagatelje, potem ko je sestrsko podjetje zaprosilo za nujno financiranje

Navaja varnostne pomisleke zaradi neobjave dokazov o rezervacijah

Grayscale, izdajatelj največjega javnega kripto sklada na svetu, upa, da bo vlagateljem zagotovil, da so digitalna sredstva, ki podpirajo njegove izdelke, varna.

Grayscale je v lasti skupine Digital Currency Group, ki jo vlagatelji preučujejo, potem ko je druga podružnica, Genesis Global Capital, prejšnji teden po propadu FTX menda zahtevala nujno posojilo v višini 1 milijarde USD.

»Imetje produktov digitalnih sredstev družbe Grayscale je varno in zavarovano,« je podjetje je dejal 18. novembra. Izdelki družbe Grayscale delujejo tako kot neodvisna podjetja kot vrednostni papirji, s katerimi se javno trguje in predstavljajo posamezna digitalna sredstva. 

Pri 10.5 milijarde USD v sredstva pod upravljanjem je GBTC največji sklad družbe. Zaskrbljenost, ki jo obravnava Grayscale, je, da je GBTC, ki podpira Bitcoin, tekoč in se ne uporablja za noben drug namen.

Drugi večji produkti Grayscale vključujejo ETHE, ki ima v upravljanju 3.7 milijarde $ ETH, in Ethereum Classic Trust, ki ima 231 milijonov $ v ETC.

Zadržanje kovancev

Coinbase hrani digitalna sredstva, ki so osnova sredstev družbe Grayscale. »Nikoli, neposredno ali posredno, ne bomo posodili, zastavili, hipotekirali ali ponovno hipotekirali katerega koli od digitalnih sredstev, ki so osnova katerega koli izdelka Grayscale,« piše dokument objavil Coinbase 18. nov.

Grayscale se razburja na Twitterju, kjer je delil svoje varnostne prakse. "Coinbase pogosto izvaja preverjanje v verigi," Grayscale je dejal, in dodal, da zaradi pomislekov glede varnosti ni mogel javno dokazati, da Coinbase nadzoruje sredstva.

Varnostni pomisleki

Anthony Sassal, Ethereum pedagog in vlagatelj, tega nima. "To se bere kot čisti odvetniški govor ljudi, ki nimajo pojma, kako delujejo verige blokov," je dejal tweeted v odgovor. "Objava naslova in podpis sporočila, ki dokazuje lastništvo tega naslova, ni varnostna skrb."

Zagotovila Grayscale in Coinbase prihajajo v času, ko so vlagatelji nervozni zaradi kakršne koli nejasnosti v zvezi s tem, kdo je kaj dejansko lastnik. Številna podjetja, kot sta BlockFi in posojilna veja Genesis, so ustavila dvige strank.

Krčenje likvidnosti

Posledica zaustavljenih dvigov je, da ni dovolj likvidnih sredstev za pokritje zahtev strank po sredstvih. Kot podjetje, odgovorno za milijarde dolarjev v kripto imetjih, je Grayscale še eno podjetje, ki bi se teoretično lahko soočilo z isto težavo. Zaskrbljenost je morda povečal Wall Street Journal članek ki je poročalo, da je Grayscaleovo sestrsko podjetje Genesis neuspešno iskalo posojilo v višini 1 milijarde dolarjev. 

Še eno dejstvo je morda prisililo Grayscale, da objavi svojo objavo - popust za njegov vodilni izdelek, GBTC, je dosegel najvišjo vrednost vseh časov, 42.7%, glede na YCharts. To pomeni, da so delnice GBTC vredne 42.7 % manj kot dejanski osnovni BTC.

Popust se je verjetno še povečal, ker vlagatelji prodajajo GBTC zaradi skrbi, da osnovna sredstva morda ne bodo na voljo.  

GBTC popust

Ker je GBTC skrbniški sklad in ne sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF), ni upravitelja sklada, ki bi aktivno kupoval in prodajal osnovna sredstva finančnega produkta, da bi zadostil povpraševanju. 

Namesto tega pooblaščeni vlagatelji kupijo GBTC po dejanskem znesku BTC, imenovanem neto vrednost sredstev (NAV), ki je v danem trenutku vreden. Grayscale nato kupi BTC s fiat valuto vlagateljev. Ti vlagatelji lahko prodajo delnice GBTC po šestmesečni blokadi, trgovanje, ki je bilo zelo dobičkonosno, ko se je z vrednostnim papirjem trgovalo s premijo glede na osnovni BTC.

Ko je povpraševanje po GBTC večje od osnovnega BTC, se z vrednostnim papirjem trguje s premijo glede na osnovno kriptovaluto. Ko je povpraševanje po GBTC manjše kot po osnovnem BTC, se trguje s popustom, kot je že od začetka leta 2021.

Grayscale je GBTC večkrat poskušal spremeniti v ETF v preteklosti in tožen SEC, ker je julija zavrnila njegovo prošnjo za to. 

Zanimivo je, da je Coindesk, še eno podjetje v lasti DCG, izdelalo članek ki je bil ključnega pomena pri razkrivanju finančnih slabosti Alameda Research, hedge sklada, ki je tesno povezan s FTX. 

Od takrat je FTX bankrotiral in posledice so prisilile DCG-jev Genesis k ustaviti umike, in spodbudil Grayscale, da je pomiril imetnike svojih naložbenih produktov.