Odklepanje sivine v višini 550 milijonov GBTC: analitiki dvomijo o vplivih cene na Bitcoin

Z največjim dogodkom odklepanja BTC za Bitcoin Trust (GBTC), ki naj bi se zgodil sredi julija, so številni tržni analitiki in trgovci zaskrbljeni zaradi morebitnih učinkov tega dogodka na ceno bitcoinov in na kripto trg na splošno.

Vendar pa podjetje za kripto trgovanje, QCP Capital, meni, da odklepanje ne bo bistveno ogrozilo ravnovesja trga.

Kaj je GBTC Unlock?

Grayscale Bitcoin Trust je največji kripto sklad, s katerim se trguje na svetu, v lasti vodilnega upravitelja kripto sredstev Grayscale Investments, LLC. Investicijsko sredstvo omogoča tako posameznim kot institucionalnim vlagateljem, da se ukvarjajo s trgovanjem z bitcoini, ne da bi bili neposredno izpostavljeni kripto sredstvu.

Akreditirani vlagatelji lahko neposredno kupi delnice sklada in jih nato po šestmesečni blokadi proda na sekundarnem trgu pod oznako GBTC.

Sklad GBTC je postal zelo priljubljen med vlagatelji, ker je bil edino sredstvo javnega trga, ki je bilo na voljo za trgovanje z BTC, in je veljal za naslednjo najboljšo stvar za Bitcoin borzni sklad (ETF), še posebej, ker ameriški regulatorji takšnega izdelka kljub številnim še niso odobrili aplikacije.

Zaradi pomanjkanja alternativ se z delnicami GBTC na promptnih trgih pogosto trguje s premijo glede na vrednost bitcoina. Vendar pa so se razmere v zadnjih mesecih obrnile in delnice GBTC so začele trgovati s precejšnjim popustom, kar je spodbudilo Grayscale, Bitcoin največji kupec, da prenehate kupovati več BTC.

Medtem ko Bitcoin ETF-ji še niso na voljo v Združenih državah, so druge države všeč Kanada, Brazilija in Dubaj že imajo sklad, s katerim se trguje na borzi za bitcoin, kar daje vlagateljem alternativo delnicam GBTC.

Ali bo odklepanje GBTC vplivalo na ceno Bitcoina?

Znaten del zaklenjenih delnic GBTC naj bi izšel konec tega meseca. 18. julija bo vlagateljem na voljo približno 16,240 BTC v vrednosti več kot 550 milijonov dolarjev po trenutnih cenah, ki so bile zaklenjene pred šestimi meseci.

Ko so vlagatelji odklenjeni, lahko likvidirajo svoje delnice po trenutnih tržnih cenah ali pa jih zadržijo in prodajo pozneje. Če se odločijo za prodajo, bi to lahko povzročilo pritisk na ceno Bitcoin in GBTC.

Več analitikov, vključno s tistimi iz JP Morgan, je napovedalo, da bodo vlagatelji verjetno likvidirali svoje delnice, glede na drastično spremembo občutkov glede Bitcoina, vključno z energetskimi pomisleki Elona Muska in Kitajsko zatiranje rudarjenja.

Odklepanje GBTC ne bo imelo "pomembnega vpliva" na Bitcoin

Vendar so analitiki pri QCP Capital nedavno povedali poročilo da bo imel prihajajoči dogodek zelo majhen vpliv na trg.

Čeprav bo letos to največji odklep delnic GBTC v enem dnevu, to ni prvi tak dogodek podjetja Grayscale. QCP je v svojem poročilu ugotovil, da "je bila večina velikih institucionalnih položajev, ki so že bili naročeni v naravi, že prej odklenjena in so zadržali prodajo po trenutni znižani ceni."

"Prihajajoča odklepanja so namenjena imetnikom institucij, ki so se pred 6 meseci neposredno prijavili na GBTC - in ta sklop je sestavljen iz vseh novih pozicij Q1 / 2021, večinoma zadnje tranše ARK," so dodali analitiki QCP.

Delnice GBTC so začele trgovati z diskontom glede na promptne cene po zadnjem dogodku odklepanja v prvem četrtletju, kar je prisililo velike imetnike, da prenehajo prodajati, morda čakajo, da GBTC znova začne trgovati z premijo. Rezultat tega je, da analitiki QCP ne vidijo, kako bo prihajajoče odklepanje pomembno vplivalo na tržne cene zunaj GBTC.