Ali prihaja svet, kjer VC sploh ne potrebujemo?

Rise of 1000 Unicorns in 100 Decacorns, skupaj s spremembami postopkov zbiranja sredstev zaradi Covida, so korenito spremenili tvegani kapital:

• Samo Tiger namenja 100 milijard dolarjev, večinoma v startupe v oblaku, in to zelo hitro.
• Verjetno obstaja več kot 100 skladov, ki jih vodijo ustanovitelji in operaterji, in vsak znaša od 50 do 100 milijonov dolarjev. Z mnogimi drugimi prihajajo. Veliko več. Ki se pogosto odločijo v minutah. Če bi lahko celoten krog napolnili z odličnimi direktorji, podpredsedniki in izvršnimi direktorji – zakaj ne bi? No, obstajajo slabosti, zlasti če nimate glavnega vlagatelja (več o tem tukaj). Ampak še vedno.
• Vrednotenja so razumljivo zrasla do točke, ko tipičen začetni sklad v višini recimo 20-50 milijonov dolarjev res ne more več kupiti tradicionalnih 7.5%-10% kroga. Vsaj v mnogih primerih ne.
• Financiranje prek Zooma ni samo pospešilo časovne okvire, ampak je pospešilo toleranco do tveganja. Z manj marljivosti in manj časa. Kar olajša avtomatizacijo.

Kaj prinaša prihodnost? Ne vem, a zdi se, da spremembe prihajajo hitreje, kot smo predvidevali – za nekatere. Vsaj za privilegirane.

Za nekatere:

• Vrhunski pospeševalci bodo ustvarili več kot 1000 visokokakovostnih startupov a leto. Vsak. Motorji, kot sta YC in EF ter drugi, so avtomatizirali ustvarjanje »visokokakovostnega« predseed zagona. Seveda ne bodo vsi uspeli, vendar večino ustanovijo zlobni pametni ustanovitelji, ki imajo v nekaterih primerih že kanček privlačnosti. Morda bi se to zgodilo pred Covidom, vendar je Covid to potegnil leta naprej. Nič več potrebe po osebnih serijah itd. Pred nekaj leti je "500 startupov" zvenelo noro. Kako bi lahko kdo financiral 500 startupov? No, veliko ljudi bo – vsako leto.
• Celotna predsemenska, semenska in celo sredstva serije A je mogoče zbrati iz skladov operaterjev in angelov – in zaobiti tradicionalna sredstva. Ni potrebe po prodaji 10 %+ nobenemu posebnemu skladu pomeni, da je tradicionalni semenski sklad vedno bolj marginaliziran. S 1000+ samorogi in 100+ decacorni bodo ustanovitelji in vodje teh vodilnih še naprej zbirali sredstva, ki so v mnogih primerih manj občutljiva glede lastništva in vrednotenja kot tradicionalni začetni skladi.
• Financiranje na podlagi dolga in prihodkov je že skoraj avtomatizirano - in ta sprememba se je zgodila hitro.  Dolg ne more prevzeti toliko tveganja kot lastniški kapital, vendar je njegova avtomatizacija velika sprememba in odpira kategorijo za 100-krat več startupov kot v starih časih, ko je banka Silicon Valley Bank izbrala najboljša startupa za dolžniške linije itd.
• Financiranje »motorjev« / strojev pri Tigerju, Insightu itd. je / bo v bistvu vnaprej financiralo prebojna podjetja SaaS in Cloud (tista, dokazana s podatki) v skoraj realnem času. To se je seveda včasih dogajalo, vendar ne tako (skoraj) samodejno kot zdaj.

Zdaj, to je za nekaj startupov. Za privilegirane. Celoten cikel ustvarjanja in financiranja postaja (skoraj) avtomatiziran stroj.

Za manj privilegirane in za tujce bo pridobivanje sredstev težje kot kdaj koli prej, saj se vedno več kapitala osredotoča na voditelje, ki se prebijejo. To je morda pravi dom vlagatelja tveganega kapitala. Spregledane, neočitne, tiste, ki jih drugi ne dobijo ali ne vidijo.

Kot je morda nekoč bilo.

Vir: https://www.saastr.com/is-a-world-coming-where-we-dont-need-vcs-at-all/