Krmarjenje po nestanovitnosti – beta nadzorovane možnosti

Časovni žig: 17. julij 2021 8
Izvorno vozlišče: 984734

Kontrola portfelja beta, ki meri celotno sistemsko tveganje portfelja v primerjavi s trgom na splošno, je bistvenega pomena, saj ti trgi še naprej podirajo rekord za rekordom s silovitimi umiki. Mesec junij je bil odličen primer, ko so se trgi v začetku meseca dvignili na nove najvišje vrednosti vseh časov, nato pa utrpeli razprodajo, ki jo je povzročila centralna banka Federal Reserve, da bi se le vrnili v pozitivno območje, da bi zaključili mesec. Cilj portfelja, ki temelji na opcijah, je obvladovanje beta ob ustvarjanju enakih ali boljših tržnih donosov. Beta nadzorovan portfelj je mogoče doseči z mešanim pristopom, ki temelji na opcijah, kjer je 50 % gotovine v povezavi z dolgimi delnicami, ki temeljijo na indeksu, in opcijsko komponento. Opcije same po sebi ne morejo biti edino gonilo povečanja vrednosti portfelja; vendar pa lahko igrajo ključno komponento v celotni konstrukciji portfelja za nadzor beta.

Ustvarjanje doslednega mesečnega dohodka ob definiranju tveganja, izkoriščanju minimalnega zneska kapitala in maksimiziranju donosnosti kapitala je jedro te portfeljske strategije, ki temelji na opcijah/beta. Omogočijo lahko nemoteno in dosledno povečanje vrednosti portfelja, ne da bi ugibali, v katero smer se bo trg premaknil, in omogočijo ustvarjanje doslednega mesečnega dohodka na način z visoko verjetnostjo v različnih tržnih scenarijih. V zadnjih 15 mesecih (april 2020 – maj 2021) je bilo sklenjenih in zaprtih 293 poslov. Dosežena je bila 98-odstotna stopnja dobitka opcij s povprečno donosnostjo naložbe na zmagovalno trgovino 7.0 % in skupnim zajemom premije opcij 84 %, medtem ko je sledilo indeksu S&P 500. Učinkovitost portfelja, ki temelji na opcijah, dokazuje vzdržljivost in odpornost trgovanja z opcijami za spodbujanje rezultatov portfelja z bistveno manjšim tveganjem na način, ki ga nadzoruje različica beta. Pristop, ki temelji na opcijah, je zaobšel razprodaje septembra 2020, oktobra 2020, januarja 2021 in maja 2021 (slike 1, 2 in 3).

možnosti
Slika 1 – Celotna uspešnost na podlagi opcij v primerjavi z indeksom S&P 500 od aprila 2020 do maja 2021, ki je na voljo prek Storitev obveščanja o trgovanju

možnosti
Slika 2 – Splošne meritve možnosti od maja 2020 do 25. junija 2021, ki so na voljo prek Storitev obveščanja o trgovanju možnosti
Slika 3 – Splošne meritve možnosti od maja 2020 do 25. junija 2021, ki so na voljo prek Storitev obveščanja o trgovanju

Rezultati

V primerjavi s širšim indeksom S&P 500 se portfelj mešanih opcij, dolgega lastniškega kapitala in gotovine na splošno v veliki meri ujema s tem indeksom in je bil v mesecih z negativnimi donosnostmi boljši. Tudi v najbolj bikovskem scenariju po pandemičnih padcih, ko so trgi izbrisali vse padce in presegli prejšnje najvišje vrednosti z okrevanjem v obliki črke V, se je ta pristop ujemal z donosi S&P 500 do 25. junija 2021 z bistveno manjšim tveganjem (sliki 4 in 5).

Na splošno je bilo od maja 2020 do 25. junija 2021 sklenjenih in zaprtih 293 poslov. Posledično je bila dosežena stopnja zmage 98 % s povprečno donosnostjo naložbe na posel 7.0 % in skupnim zajemom opcijske premije 84 %, medtem ko je bila uspešnost širšega trga prek padcev septembra 2020, oktobra 2020 in januarja 2021 (slika 1 ).

možnosti
Slika 4 – ROI na posel v zadnjih ~300 poslov, ki so na voljo prek a Storitev obveščanja o trgovanju
Slika 5 – Odstotek zajetja premije na posel v zadnjih ~300 poslov, ki so na voljo prek a Storitev obveščanja o trgovanju

Dosleden dohodek kljub upadom septembra 2020, oktobra 2020 in januarja 2021

Padci septembra 2020, oktobra 2020 in januarja 2021 so odlična priložnost za prikaz trajnosti in odpornosti portfelja, ki temelji na opcijah. Septembra 1,251, oktobra 2,585 in januarja 3,372 je bil dosežen pozitiven donos v višini 2020 USD, pozitivnih 2020 USD in pozitivnih 2021 USD za opcijski del portfelja (slika 6).


Slika 6 – Ustvarjanje doslednega dohodka kljub negativnim donosom za indeks S&P 500 septembra 2020, oktobra 2020 in januarja 2021

Pozitivni donosi so bili v teh negativnih mesecih v ostrem nasprotju z negativnimi donosi za celoten trg. Ustvarjanje doslednega dohodka brez ugibanja, v katero smer se bo trg premaknil z verjetnostjo uspeha v vašo korist, je ključ do trgovanja z opcijami.

10 pravil za agilno opcijsko strategijo

V zadnjih 15 mesecih ponovne rasti po pandemiji je bil discipliniran pristop k agilnemu portfelju, ki temelji na opcijah, bistvenega pomena za krmarjenje po žariščih volatilnosti in izogibanje upadom trga. Če se možnosti uporabljajo za spodbujanje rezultatov portfelja, je treba uporabiti vrsto zaščitnih ukrepov. Pri prodaji opcij in upravljanju portfelja, ki temelji na opcijah, upoštevajte naslednje
smernice so nujne:

    1. Trgujte s široko paleto nekoreliranih tickerjev
    2. Povečajte sektorsko raznolikost
    3. Razporedite opcijske pogodbe na različne datume poteka
    4. Prodajte opcije v okoljih visoke implicitne volatilnosti
    5. Upravljajte zmagovalne posle
    6. Uporabljajte posle z opredeljenim tveganjem
    7. Ohranja približno 50-odstotno raven denarja
    8. Povečajte število trgovanj, tako da se bodo verjetnosti ujemale s pričakovanimi rezultati
    9. Postavite verjetnost uspeha v svojo korist (delta)
    10. Ustrezna velikost pozicije/dodelitev trgovine

zaključek

Nadzorovanje portfelja beta za zmanjšanje sistemskega tveganja v zvezi s širšim trgom ob ustvarjanju donosnosti po korakih zaklepanja je mogoče doseči z mešanim pristopom, ki temelji na opcijah, kjer se 50 % denarja hrani v povezavi z dolgimi delnicami, ki temeljijo na indeksu, in opcijsko komponento.

Strategija, ki je pod nadzorom beta in temelji na opcijah, je bila ključna za izogibanje padcem septembra 2020, oktobra 2020 in januarja 2021 ter potrjuje, zakaj je ustrezno obvladovanje tveganj bistveno. Pristop, ki temelji na opcijah, zagotavlja varnostno mejo, obenem pa se izogne ​​vplivom drastičnih tržnih premikov in zadržuje nestanovitnost portfelja. Glede na nestanovitnost je bil ustvarjen dosleden mesečni dohodek, medtem ko je med padci trga prehitel S&P 500. Poleg tega hibridni portfelj opcij/gotovine/dolgega lastniškega kapitala dokazuje svojo vzdržljivost tudi v primerjavi z najbolj optimističnimi razmerami po pandemičnem bikovskem trgu.

Upoštevanje 10 pravil pri trgovanju z opcijami je v zadnjih 15 mesecih ustvarilo pozitivne donose v vseh tržnih pogojih za opcijski segment portfelja. Poleg tega so bili pozitivni donosi opcij v močnem nasprotju z negativnimi donosi za celoten trg v mesecih padca. To dokazuje vzdržljivost in odpornost portfelja, ki temelji na opcijah, da preseže rezultate v času pretresov na trgu. V ta namen je potrebna agilnost portfelja za ublažitev negotovosti in širjenja volatilnosti.

Noah Kiedrowski
Sodelavec INO.com

Disclosure: The author holds shares in AAPL, AMZN, DIA, GOOGL, JPM, MSFT, QQQ, SPY, and USO. However, he may engage in options trading in any of the underlying securities. The author has no business relationship with any companies mentioned in this article. He is not a professional financial adviser or tax professional. This article reflects his own opinions. This article is not intended to be a recommendation to buy or sell any stock or ETF mentioned. Kiedrowski is an individual investor who analyzes investment strategies and disseminates analyses. Kiedrowski encourages all investors to conduct their own research and due diligence prior to investing. Please feel free to comment and provide feedback; the author values all responses. The author is the founder of Stock Options Dad, LLC – www.stockoptionsdad.com, where options are a bet on where stocks won’t go, not where they will. Where high probability options trading for consistent income and risk mitigation thrives in both bull and bear markets. For more engaging, short-duration options-based content, visit stockoptionsdad’s YouTube kanal.

Vir: https://www.ino.com/blog/2021/07/navigating-volatility-beta-controlled-options/

Časovni žig:

Več od Spletni dnevnik trgovcev INO.com