Rocket Pool za spodbujanje likvidnosti rETH

Skupnost, ki stoji za Rocket Pool, drugim največjim protokolom tekočega stakinga Ethereum, se združuje, da bi povečala privlačnost za vstavljeni žeton ETH projekta, da bi zmanjšala vrzel z Lidom, vodilnim v tekočem stakingu.

V sredo so imetniki upravljavskega žetona Rocket Pool, RPL, v izjemni podpori glasovali za odobritev novega spodbujevalnega odbora. proračun, charter in članstvo. 

Devetčlanska ekipa bo zadolžena za povečanje likvidnosti rETH. Rocket Pool omogoča uporabnikom, da vložijo ETH v Ethereumovo verigo proof-of-stake Beacon v zameno za žeton – rETH –, ki predstavlja ta depozit.

Vsi trije predlogi so bili sprejeti z najmanj 98 % glasovi za. 

Z tržna kapitalizacija 367 milijonov dolarjev in približno 2 milijona dolarjev dnevno obseg trgovanja, rETH je daleč na drugem mestu za Lidovim stETH, ki ima 7 milijard dolarjev tržna kapica in 4.1 milijona dolarjev obsega trgovanja. 

Brez večje likvidnosti – zmožnosti hitrega trgovanja z velikimi količinami sredstva in z minimalnim odstopanjem med kotiranimi in izvršenimi cenami – bodo po mnenju zagovornikov Rocket Pool imetniki rETH z žetonom lahko naredili malo.

"Protokol ima odgovornost, da poskusi narediti rETH tekoč za ETH," psevdonimni zagovornik skupnosti Rocket Poola, Jasper_ETH, je povedal The Defiant. "Večino zgodovine protokola je to veljalo le za male imetnike."

Poti Rocket Pool Lido, katerega 7.3 milijarde USD skupne zaklenjene vrednosti ali TVL je več kot 10 krat tisto od Rocket Poola od srede.

Rise of Liquid Staking

Blockchains uporabljajo različne metode za zaščito svojih omrežij in doseganje soglasja o legitimnosti vsake transakcije. Sredi septembra se pričakuje, da bo Ethereum prešel na mehanizem soglasja o dokazu deleža, kar bo močno zmanjšalo njegovo porabo energije. Ta prehod bo združil trenutno izvršilno plast z dokazom o delu s soglasno plastjo z dokazom o deležu, ki vzporedno deluje od decembra 2020.

Za zagotovitev te verige dokazov o vložku – in po združitvi Ethereuma – morajo uporabniki zastaviti svoj Ether, ga zakleniti in pri tem zaslužiti skromne nagrade. Toda te nagrade so manjše od potencialnih donosov vlaganja ETH v protokole DeFi. 

Ponudniki tekočih stav, kot sta Lido in Rocket Pool, to rešijo tako, da stavijo ETH v imenu uporabnikov in izdajo izvedene žetone, ki jih je mogoče unovčiti v razmerju 1:1 za ta vstavljeni ETH. Te izvedene žetone je mogoče v zameno vložiti v širši kripto ekosistem, bodisi neposredno bodisi tako, da jih zamenjate za ETH. Medtem pa vstavljeni ETH uporabnikov še naprej prinaša nagrade po približno 4-odstotni letni stopnji. 

Da bi ustvarili likvidnost, vzdrževalci trga ali ponudniki likvidnosti prispevajo enako vrednost dveh žetonov v trgovalni sklad na decentralizirani borzi, kot je Curve – recimo 1,000 $ rETH in 1,000 $ ETH. Nekdo lahko kupi rETH iz tega bazena z uporabo svojega ETH ali obratno, dejansko kupi žetone od ponudnika likvidnosti, ki nato zasluži majhno provizijo za transakcijo.

[Vgrajeni vsebina]

Provizije za trgovanje so običajno višje za nestanovitne pare žetonov, pri katerih vrednost enega žetona močno niha glede na drugega, kot je ETH-USDC. Ker je rETH v razmerju 1:1 podprt z vstavljenim ETH, so nihanja cen in provizije za trgovanje nizke. 

To pomeni, da morajo imetniki rETH, ki želijo služiti kot vzdrževalci trga, zamenjati del svojih donosnih imetij rETH za drugi žeton, potreben za ustvarjanje trgovalnega sklada. Provizije za trgovanje, ki jih lahko zaslužijo, pa so veliko nižje od 4-odstotne letne obrestne mere rETH. 

Spodbujanje likvidnosti

"Vsi ljudje, ki zagotavljajo likvidnost na tem paru [rETH in ETH], so nekako samo radodarni ljudje, ki poskušajo pomagati protokolu," je za The Defiant povedal Thomasg, ustanovitelj odprtokodnega oblikovalca letal Arrow in največjega operaterja vozlišča Rocket Pool. "Če pa želite pritegniti dovolj količine, da se bo resnično izplačalo, moramo to vrzel spodbuditi in nekako učinkovito premostiti." 

Lido se sooča s podobno težavo, ki jo je rešil z milijonskimi likvidnostnimi spodbudami, je nadaljeval. 

"Za njih je lažje, ker so dokaj centraliziran projekt in lahko zberejo kup denarja in počnejo takšne stvari," je dejal. "Za DAO, kot je Rocket Pool, je nekoliko težje, ker nimamo ogromne zakladnice, ki bi jo lahko namenili likvidnostnim spodbudam."

Likvidnost pomeni "varnost pri trgovanju," je dejal Jasper.

»Če je rETH sposoben obdelati 10 ali 100x večje tx velikosti brez zdrsa, potem bo celoten ekosistem DeFi lahko sprejel rETH.«

Zavrnitev proizvajalca

Težave z likvidnostjo so postale boleče očitne v začetku tega leta, ko je MakerDAO izrazil nepripravljenost dodati rETH kot zavarovanje za svoj stabilcoin DAI.

»Želimo biti samo prepričani, da je rETH, ki se uporablja kot zavarovanje, mogoče prodati pravočasno brez velikega vpliva na ceno,« rema, član skupine za tveganje MakerDAO, Napisal na forumu upravljanja v začetku tega leta. "Pošteno je reči, da trenutna likvidnost ni zadostna." 

Spodbujanje integracij DeFi

Po odobritvi odbora za spodbude ta teden sledi težji del – oblikovanje spodbud, ki spodbujajo sprejemanje, o nekaterih od njih so razpravljali na Rocket Pool Discord in forumih o upravljanju.

"Na preprostem bazenu rETH-ETH bi lahko obstajale neposredne likvidnostne spodbude," je dejal Jasper. »Lahko pride do uporabe podkupnin na krivulji ali uravnavanju ekosistemov. Likvidnost v lasti protokola je še ena pot.«

Thomasg je ponudil, da bo izenačil vse spodbude, ki jih odbor odobri do združitve. 

"Ljudem daje takšen časovni pritisk," je povedal za The Defiant. "To je kot," V redu, kot da moramo to izkoristiti, preden ponudba poteče.

Med redkimi glasovi, ki nasprotujejo likvidnostnim spodbudam med spletnimi razpravami v preteklem letu, psevdonimni član skupnosti mbs pravi, da bi s tem zapravljali denar – še posebej, če se financira z žetonsko inflacijo. 

"Težko je reči, ali bi ljudje, ki so ostali v bazenih, ostali tam ne glede na dodatne spodbude," so Napisal. "Večina ljudi samo kmetuje spodbude in vodi imo, zato samo daje brezplačen denar za ceno dolgoročne cene RPL." 

Pobudna komisija bo imela letni proračun 67,500 RPL – približno 140,000 USD na mesec – financirano z obstoječo inflacijo v žetonih RPL.

"Zmožnost spodbujanja likvidnosti s tem proračunom ni idealna," je dejal Jasper. "Vendar je dovolj, da začnemo in bolje razumemo, koliko natančno inflacije potrebujemo."

Feed verige

V najboljšem primeru bi likvidnostne spodbude ustvarile obseg trgovanja, potreben za vir cen Chainlink, je dejal Jasper. To bi omogočilo integracijo rETH z aplikacijami DeFi, kot so Aave, Compound in druge.

Član spodbujevalne komisije Uisce je nedavno povzel problem, s katerim se sooča Rocket Pool v forumu za upravljanje protokola.

"rETH je popolnoma odsoten v DeFi na kakršen koli smiseln način in to je v veliki meri težava, ki si jo povzročite sami," so wrote. »Za uspeh Rocketpoola moramo imeti integracije. Brez likvidnosti ne moremo doseči integracij. Sam obseg trgovanja ne zadostuje za privabljanje likvidnosti ne glede na časovni okvir. Likvidnostne spodbude so se izkazale za izjemno učinkovite pri pridobivanju likvidnosti.«