Direktor in soustanovitelj podjetja SeedInvest Ryan Feit je Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC) v odgovor na Predlagane spremembe s strani SEC uskladiti, poenostaviti in izboljšati okvir oprostitve ponudbe, objavljen 4. marca 2020.
Maj 29th, 2020
Oddano v elektronski obliki
Gospa Vanessa Countryman
sekretar
Securities and Exchange Commission
Ulica 100 F, NE
Washington, DC 20549-1090
RE: Datoteka št. S7-05-20
Predlagana pravila o olajšanju oblikovanja kapitala in razširjanju naložbenih priložnosti z izboljšanjem dostopa do kapitala v Zasebni trgi
Spoštovana gospa Countryman,
Pozdravljamo Komisijo, da je prevzela proaktiven pristop k posodobitvi in izboljšanju izjem ameriških vrednostnih papirjev. SeedInvest ceni priložnost, da uradno predloži naša priporočila in na splošno podpiramo predlagane spremembe, navedene v predlogu. Poleg tega pozivamo SEC, naj te spremembe hitro izvede (zlasti povečanje letne omejitve ponudbe za regulativno množično financiranje na 5 milijonov USD) glede na smiselne, nedavne prekinitve kapitala, ki so na voljo startupom in malim podjetjem zaradi vpliva COVID-19.
SeedInvest upravlja z vodilno platformo za množično financiranje, ki služi več kot 350,000 vlagateljem in podjetnikom po vsej državi. Izdajatelji SeedInvest uporabljajo 506 (b), 506 (c), Uredbo CF in Uredbo A + za izvedbo zbiranja kapitala prek naše spletne platforme in našega posrednika-prodajalca, SI Securities, LLC. Vključeni smo bili v podpis zakona o JOBS iz leta 2012 in med letoma 2012 in 2016 tesno sodelovali s SEC in FINRA pri izvajanju zakona o JOBS.
Povzetek
Čeprav tako imenovanim samorogom (pozne faze, podjetja v višini milijarde dolarjev) ne primanjkuje kapitala, isto ne velja za startupe v zgodnji fazi. V resnici se financiranje semenskih faz od leta 2014 vsako leto zmanjšuje, v letu 2018 pa se je zmanjšalo za dobrih 37%. [1] Ta finančna sredstva semenskih faz financirajo iste družbe, ki vsako leto ustvarijo na tisoče revolucionarnih in življenjsko pomembnih tehnologij, zato je ključnega pomena, da olajšamo dostop do kapitala za podjetja v zgodnji fazi.
To pomanjkanje kapitala za startup podjetja je v zadnjem času postalo veliko bolj zaostreno od pojava COVID-19. Zaradi krize COVID-19 je prišlo do pomembnih motenj v razpoložljivosti tveganega kapitala, ki je navidezno na voljo za startupe. Ob manj pričakovanem zunanjem kapitalu od pokojnin in obdavčitev v naslednjih nekaj letih, tvegani skladi pričakujejo, da bodo več svojega časa in denarja namenili obstoječim portfeljskim družbam, namesto da bi namenili nov kapital. To pomeni, da bo tvegani kapital manj bogat, težje ga bo zbrati in trajati veliko dlje. Učinek smo že začeli - obseg naložb tveganega kapitala v ZDA se je aprila zmanjšal za 46% v primerjavi z marcem in za 43% nižji kot leto prej. [2]
Dobra novica je, da so za razliko od podjetij tveganega kapitala spletne platforme za zbiranje sredstev popolnoma primerne za pomoč zagonskim podjetjem v trenutnem svetu po COVID, v katerem smo. Spletne platforme za zbiranje sredstev niso odvisne od kapitala iz peščic pokojnin in obdaritev, temveč velika, raznolika mreža vlagateljev. Medtem ko je tradicionalni postopek naložbe v tvegani kapital zelo odvisen od osebnih sestankov (kar je trenutno nemogoče), je spletno zbiranje sredstev in naložb po naravi digitalno izvorno. Kljub temu je nujno, da SEC poveča letno omejitev ponudbe za regulativno množično financiranje na 5 milijonov dolarjev, kot je predlagano, da bi izjeme iz vrednostnih papirjev naredile bolj koristne za startup podjetja in mala podjetja.
Priporočilo
Podjetniki, ki želijo na široko zbrati kapital za svoje startupe in mala podjetja, se lahko obrnejo na Regulativno množično financiranje, da bi zbrali svoj prvi milijon dolarjev. Ko ta podjetja rastejo, je Uredba A + lahko odlično orodje za zbiranje 1 milijonov milijonov dolarjev, vendar je drag, dolgotrajen in obremenjujoč predlog za zvišanje manj od tega. Pridobitev revidiranih računovodskih izkazov, izpolnjevanje obrazca 20A, dolgotrajni postopek kvalifikacije SEC in nato soglasje za tekoče, polletno javno poročanje je za podjetje, ki želi pridobiti dva milijona ali pet milijonov dolarjev, veliko zaužiti.
Novembra 17, 2016, predstavili smo na vladnem in poslovnem forumu SEC o 2016 za oblikovanje kapitala malih podjetij Glede tega natančnega vprašanja - da podjetniki, ki morajo zbrati med 1-20 milijoni dolarjev, trenutno ne delujejo že obstoječe izjeme iz vrednostnih papirjev (glej spodnji slikovni graf iz enega od diapozitivov). To še posebej velja za startup podjetja in mala podjetja, ki morajo zbrati med 1 in 5 milijonov dolarjev. V zadnjih osmih letih je to območje, v katerem je SeedInvest videl največ podjetij, ki potrebujejo kapital, in tudi tam, kjer je stroške in breme uporabe Uredbe A + najtežje utemeljiti. Družba, ki je zbrala dva milijona dolarjev kroga semena in nima nobenega interesa za trgovanje z delnicami na sekundarnem trgu, ne bi smela biti obremenjena z enakimi zahtevami kot družba, ki zbere "mini-IPO" v višini 2 milijonov dolarjev in takoj uvrsti svoje delnice na menjava ali ATS.
19. julija 2018 smo bili soavtor a pismo predsedniku Claytonu zahtevala od SEC, da poviša zgornjo mejo za sredstva za množično financiranje v uredbi in ji sledil z a peticijo, ki jo je podprlo več kot 2,500 podjetnikov iz vse države. V tem pismu smo poudarili, da „Ministrstvo za finance Ministrstva za finance iz oktobra 2017, Finančni sistem, ki ustvarja gospodarske priložnosti, je finančna blagajna priporočila povečanje zgornje meje uredbe o množičnem financiranju. " Na podlagi preteklih podatkov, na katere opozarjamo v naši peticiji, bi sprememba Uredbe o množičnem financiranju, da bi zapolnila vrzel za podjetja, ki želijo zbrati med 1 do 5 milijonov USD, pomembno vplivala na ustvarjanje novih delovnih mest, ne da bi pri tem žrtvovala zaščito vlagateljev.
Poleg zvišanja zgornje meje za množično financiranje v skladu s predpisi podpiramo tudi dovoljenje izdajateljem predpisov za množično financiranje, da „preizkusijo vode“ pred vložitvijo ponudbenega dokumenta pri SEC. Pravzaprav, to smo priporočili v komentarju dopisu SEC 22. januarja 2014. Kot smo poudarili v svojem pismu,verjamemo, da je ena največjih ovir pri ustvarjanju množičnega financiranja izvedljiva možnost za mala podjetja stroškovna in časovna obremenitev, ki jo je treba prevzeti pred začetkom ponudbe in preden bo mogoče določiti potencialno zanimanje za ponudbo. Od lastnikov malih podjetij se ne sme zahtevati, da prevzamejo prve stroške v upanju, da bo njihova ponudba uspešna."
Čeprav podpiramo tudi številne druge spremembe, ki jih je predlagala Komisija, smo to pismo osredotočili na dve najbolj kritični in časovno občutljivi spremembi - povečanje zgornje meje za regulativno množično financiranje in dovoljenje „testiranja voda“ v okviru Uredbe o množičnem financiranju.
Še enkrat cenimo priložnost, da milijonom podjetnikov in vlagateljev predstavimo svoja priporočila o tej kritični temi. Pozdravljamo priložnost, da Komisiji in njenemu osebju posredujemo dodatne podrobnosti ali tržne podatke.
S spoštovanjem,
Ryan M. Feit
Izvršni direktor in soustanovitelj
SeedInvest
61 Broadway, Suite 1705, New York, NY 10006 | New York, NY 10038
Pošta Pismo komentarjev SEC: Predlagana pravila za olajševanje kapitala in razširitev naložbenih priložnosti z izboljšanjem dostopa do kapitala na zasebnih trgih pojavil prvi na SeedInvest.
Vir: / blog / seedinvest / širijo kapital-dostop-zasebni trgi
- dostop
- Dodatne
- razglasitve
- april
- ATS
- razpoložljivost
- največji
- poslovni
- podjetja
- Kapital
- ceo
- predsednik
- So-ustanovitelj
- Komisija
- Podjetja
- podjetje
- stroški
- par
- Covid-19
- COVID-19 Kriza
- kriza
- Crowdfunding
- Trenutna
- datum
- dc
- Motnje
- Gospodarska
- podjetniki
- pravičnost
- Izmenjava
- širi
- finančna
- prva
- Za startupe
- obrazec
- Okvirni
- Sklad
- Zbiranje sredstev
- Zbiranje sredstev in naložbe
- Skladi
- vrzel
- dobro
- veliko
- Grow
- HTTPS
- Ovir
- vpliv
- Povečajte
- obresti
- vlaganjem
- naložbe
- Investitor
- Vlagatelji
- vključeni
- IT
- Job
- Delovna mesta
- julij
- velika
- vodi
- seznami
- Izdelava
- marec
- Tržna
- Prisotnost
- sestanki
- milijonov
- Denar
- MS
- mreža
- NY
- novice
- NY
- ponujanje
- na spletu
- Priložnost
- Možnost
- Da
- Ostalo
- Lastniki
- Vadnica
- platforma
- Platforme
- Portfelj
- zasebna
- zasebni trgi
- snubitev
- javnega
- dvigniti
- povečuje
- območje
- Uredba
- poročilo
- Zahteve
- Odgovor
- pravila
- SEC
- sekundarno
- Vrednostni papirji
- Securities and Exchange Commission
- seme
- Seme krog
- nastavite
- Delnice
- majhna
- mala podjetja
- Lastniki malih podjetij
- mala podjetja
- So
- Stage
- Ustanavljanjem
- ulica
- predložen
- uspešno
- podpora
- Podprti
- sistem
- Tehnologije
- čas
- trgovini
- zakladnica
- nas
- samorogi
- podjetje
- Obseg
- washington
- WHO
- svet
- leto
- let