Največji izziv za kripto borze je globalna razdrobljenost cen

Ni skrivnost, da je Coinbase odigral ključno vlogo pri privabljanju novih uporabnikov v kripto prostor. Coinbase-jev prijazen postopek vključevanja in status družbe, s katero se javno trguje, omogočajo, da se zdi vlagateljem, ki se ne spoznajo na kripto, bolj tradicionalna naložbena platforma, kar vodi v večje zaupanje.

Skoraj tedensko pa se zdi, da na spletu pride še en članek o Coinbaseu in njegovih prevelikih provizijah za maloprodajne in poklicne trgovce in vlagatelje. Napad se na splošno razkrije s primerjavo cen med nekaj različnimi borzami. Zaradi vse večje konkurence se pritisk Coinbase in borz po vsem svetu na znižanje pristojbin povečuje. Kljub temu je največje vprašanje cen, s katerim se srečujejo Coinbase in druge borze, veliko večje od preprosto strukture pristojbin.

Commoditization in cena

Blago je blago, ki ga je mogoče zamenjati. Z drugimi besedami, trg obravnava blago v različnih pogledih kot dejansko enako. Ko je blago ali storitev komoditizirana, med prodajalci ni več razlik, vsa pogajanja pa temeljijo izključno na ceni.

Razprave o provizijah za trgovanje temeljijo na prepričanju, da je cena kriptovalut statična na vseh borzah – blago. Če Bitcoin (BTC), če bi bila prava dobrina, bi bile provizije za trgovanje edina težava in razprava o strukturi provizij Coinbase bi bila veljavna.

Povezano: Crypto potrebuje decentralizirano dnevno referenčno stopnjo

Vendar pa ta pogled na Bitcoin predstavlja osnovni problem na trgu. Cena bitcoina ni statična številka in se lahko pogosto razlikuje med borzami. Zaradi razdrobljenosti trga so potrošniki pogosto preveč ali premalo plačani, ne da bi se tega sploh zavedali.

Razdrobljenost in resnična cena

Do razdrobljenosti trga pride, ko sta stik in interakcija med borzami slaba. Posledica tega so razlike v cenah med borzami in pomanjkanje likvidnosti na trgu na splošno.

Ko so te razlike v cenah velike, hitro prevzamejo kakršno koli razliko v pristojbinah med borzami. Vlagatelji in trgovci so bili usposobljeni, da vidijo ceno le na eni borzi. Toda ta razdrobljenost pomeni, da je prava cena katere koli kriptovalute njena cena na eni borzi plus provizije na tej borzi v primerjavi z istim izračunom na drugi borzi.

Povezano: Zaupanje je v nezaupljivem svetu kriptovalut še vedno nujno

Če je cena bitcoina na eni borzi relativno nizka, je zelo malo pomembno, ali ima ta borza provizije nič. Zakaj?

Če je cena Bitcoina 60,000 USD in je pristojbina 0.50% na eni borzi, bi lahko za drugo Bitcoin na drugi borzi plačali 60,120 0.30 USD z XNUMX% pristojbino. Ja, pri stotinah borz na trgu lahko cenovna vrzel včasih postane tako velika. To odstopanje je privedlo do vse večjega števila arbitražnih naložb - nakupa Bitcoina na eni borzi po nižjem tečaju, nato pa istih kovancev po prenosu na drugo borzo po višji ceni.

Največje vprašanje, ki ga to povzroča, pa je, da Bitcoin ni več blago. Zaradi prevelikega odstopanja cen Bitcoin postane neopredmeten, trg pa stagnira. Ta premik stran od komoditizacije bo sčasoma povzročil potencialno implozijo trga. Vendar obstaja upanje za spremembe.

Stabilizacija trga

Ta vrsta tržnega kaosa ni nova niti izolirana na trgu kriptovalut. Enake težave so se pojavile na trgih obveznic in delnic, vendar so bile sčasoma rešene z regulacijo. Na primer, Komisija Združenih držav za vrednostne papirje in borzo ima politiko, imenovano National Best Bid and Offer ali NBBO. Ta uredba zahteva vsi posredniki za izvajanje poslov po najboljši razpoložljivi ceni povpraševanja na nacionalni ravni, ko želi vlagatelj kupiti vrednostni papir, in po najboljši razpoložljivi ponudbeni ceni na nacionalni ravni, ko želi vlagatelj prodati.

Na ta način uredba stabilizira trg in ščiti potrošnike pred preplačilom na kateri koli borzi. Posredniki so pod nadzorom, tržne sile pa sodelujejo in ne enostransko.

Trg kriptovalut pa zato, ker je še v povojih, nima tega časa normalizacije. Menjave delujejo z relativno avtonomijo, trenutno stanje razdrobljenosti trga pa pomeni, da maloprodajni in institucionalni vlagatelji pogosto plačujejo različne cene na podlagi teh borz.

Težave pri izvajanju tega sistema na trgu kriptovalut so številne - pomanjkanje komunikacije, omejevalna skladnost s predpisi in suha likvidnostna območja, ki zadržujejo vse pomembne spremembe.

Gradnja resnično enotnega svetovnega kripto trga

Glavni vzrok težave na trgu je pomanjkanje komunikacije ali interoperabilnosti med borzami, kar ima za posledico visoko stopnjo razdrobljenosti trga. Vendar je sedanja digitalna infrastruktura dovolj velika, da podpira stalno interakcijo med izmenjavami. Toda za globalno povečanje trgov mora biti ta interoperabilnost med borzami brezhibna.

Povezano: Nezaupljivi mostovi so lahko ključ do interoperabilnosti verig blokov

Bitcoin je globalno premoženje, verjetno celo bolj kot delnice Apple ali Tesla. Zato ni pravično, da trgovci v nobenem trenutku ne morejo dobiti najboljše ponudbe in ponudbe, saj NBBO zagotavlja tradicionalne delnice. Več tehnologij in likvidnosti na ravni podjetja bo pomagalo tudi zrelemu trgovanju z digitalnimi sredstvi. Vse to bi lahko sčasoma omogočilo enoten svetovni trgovalni trg na podoben način, kot se s tradicionalnimi delnicami trguje na borzah, kot sta Nasdaq ali NYSE.

Brez teh rešitev za zmanjšanje razdrobljenosti so argumenti in razprave o trgovinskih provizijah napačno usmerjeni in ne povedo celotne zgodbe. Čas je, da z ustreznimi predpisi in tehnologijo izenačimo konkurenčne pogoje. Navsezadnje to ni tekma za nižje provizije za trgovanje, ampak tek za nekaj podobnega kot NBBO v kripto krizah - resnično globalno najboljša ponudba in ponudba.

Ta članek ne vsebuje investicijskih nasvetov ali priporočil. Vsaka investicijska in trgovinska poteza vključuje tveganje, bralci pa bi morali pri odločanju opraviti lastne raziskave.

Tu izražena stališča, misli in mnenja so avtorja sama in ne odražajo nujno in ne predstavljajo stališč in mnenj Cointelegrafa.

Vir: https://cointelegraph.com/news/the-biggest-challenge-for-crypto-exchanges-is-global-price-fragmentation