TWIA se vrača za 250 milijonov $ + obnovitev obveznice Alamo Re cat za leto 2021

Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) se je vrnilo na trg obveznic za nesreče z 250 milijoni dolarjev ali več Alamo Re Ltd. (serija 2021-1) transakcija, ki bo vsaj delno pripomogla k podaljšanju kmalu zapadle mačje obveznice v višini 400 milijonov dolarjev iz leta 2018.

Za leto 2021 se je Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) vrnilo na Bermude kot dom za to izdajo obveznic za katastrofo, potem ko se je podalo v Singapur za svojo edino mačjo obveznico v letu 2020.

Zavarovalnica premoženja preostalega trga za zvezno državo Teksas je zdaj sponzorirala šest katastrofalnih obveznic, pri čemer bo ta izdaja Alamo Re izdaja leta 2021 sedma družba.

Skupaj je šest prej sponzoriranih mačjih obveznic TWIA zagotovilo 2.5 milijarde dolarjev polnega zavarovanja pozavarovanja s kapitalskih trgov.

Kot smo že omenili, se je TWIA za leto 2021 vrnila k svoji zavarovalnici za posebne namene (SPI) s sedežem na Bermudih Alamo Re Ltd.

Za to novo mačjo obveznico TWIA išče najmanj 250 milijonov dolarjev v celoti zavarovane in večletne pozavarovalne zaščite pred izgubami zaradi imenovanih neviht in hudih neviht v Teksasu.

To bo vsaj del poti do zamenjave TWIA', ki zapade julija, transakcija mačjih obveznic Alamo Re 400-2018 v višini 1 milijonov dolarjev. Vendar je treba omeniti, da je dovolj prostora za to novo mačjo obveznico, da se poveča, če bodo cene in tržni pogoji to dopuščali.

Tako kot pri vseh dosedanjih katastrofalnih obveznicah TWIA smo povedali, da TWIA uporablja storitve globalne pozavarovalnice Hannover Re kot pozavarovalca cedenta, medtem ko je TWIA pozavarovanec.

Hannover Re bo zato vodil SPI in z njim sklenil retrocesijske pozavarovalne pogodbe, medtem ko bo s TWIA sklenil pozavarovalne pogodbe za prenos kritja.

SPI, Alamo Re Ltd., bo vlagateljem ponudil eno samo tranšo vrednostnih papirjev razreda A v vrednosti trenutno 250 milijonov dolarjev, pri čemer bodo prihodki od njihove prodaje uporabljeni za zavarovanje retro pogodb s pozavarovalnico Hannover Re.

Zadolžnice v vrednosti 250 milijonov dolarjev bodo družbi TWIA na koncu zagotovile triletni vir letnega agregata in pozavarovalne zaščite, sprožene odškodnine, ki bo krila izgube zaradi imenovanih neviht in hudih neviht v Teksasu.

Da bi se kvalificiralo, mora imenovana nevihta ali huda nevihta povzročiti TWIA vsaj 50 milijonov USD UNL, pravijo viri, pri čemer se seštevek kvalificiranih izgub izvaja v treh zaporednih enoletnih obdobjih tveganja, ki se začnejo 1. junija.

Povedali so nam, da bodo obveznice Alamo Re 2021-1 razreda A pokrivale široko plast pozavarovalnega stolpa TWIA, ki bo pripisal 2.1 milijarde USD izgub in bo na začetku dosegel 4.03 milijarde USD.

To daje trenutnim 250 milijonom dolarjev bankovcev začetno pričakovano izgubo v višini 1.76 %, medtem ko se bankovci ponujajo vlagateljem v mačje obveznice s cenovnimi smernicami v razponu od 4 % do 4.75 %, so nam povedali.

Za primerjavo, obveznica TWIA Alamo Re 2019-1 cat je imela prvotno pričakovano izgubo 1.8 % in ceno 4.5 %, medtem ko je imela TWIA Alamo Re II Pte. Mačja obveznica 2020-1 je imela prvotno pričakovano izgubo 1.78 % in ceno 5.75 %, pri čemer sta oba posla pripisala tudi 2.1 milijarde USD izgube.

Kar nakazuje, da če bo nova mačja obveznica Alamo Re iz leta 2021 sledila smeri drugih nedavnih izdaj mačjih obveznic in dosegla visoko ceno, bi lahko najnovejša mačja obveznica TWIA imela dejansko bolj ekonomično ceno kot izdaja iz leta 2020 in morda primerljivo ali boljšo v primerjavi z njeno izdajo iz leta 2019 posel mačje obveznice.

Lahko preberete vse o tem novem Alamo Re Ltd. (serija 2021-1) katastrofalne obveznice Texas Windstorm Insurance Association (TWIA) v našem obsežnem Imenik ponudb Artemis.

Vir: https://www.artemis.bm/news/twia-alamo-re-cat-bond-renewal-2021/