Idag är det öppna intresset för Chicago Mercantile Exchange Bitcoin (BTC) futures nådde en ny högsta tid på 841 miljoner dollar.
Även om detta inte kan betraktas som hausseartat på fristående basis, tyder det på att professionella investerares intresse för Bitcoin fortsätter att växa i en enorm takt.
Ytterligare bevis på detta kommer när MicroStrategy, ett Nasdaq-noterat företag värt mer än 1.2 miljarder dollar, meddelade förvärv av 21,000 250 Bitcoin för $ XNUMX miljoner.
Detta visar att oavsett vad kritiker har sagt om cryptocururrency, har kunniga investerare och företagare nyligen byggt betydande positioner i Bitcoin och vissa altcoins.
CME Bitcoin-futures öppnar intresse i USD-termer. Källa: Skew
Futures premium ger mer användbar information
Det bästa sättet att mäta uppfinnarnas känsla för terminskontrakt är genom att mäta deras premium jämfört med Bitcoin: s marknadspris på spotbörser. Normalt bör indikatorn visa en premie på 0.5% till 1% för 1 månaders kontrakt i CME-futures.
Genom att skjuta upp det finansiella avvecklingsdatumet är det bara naturligt att säljare måste lägga upp mer pengar.
Å andra sidan kommer en alltför hög premie att skapa en arbitrage-möjlighet, eftersom man kan sälja futuresavtalet samtidigt som man köper samma belopp på spotmarknaderna. Detta är en neutral marknadsstrategi, ofta känd som "kontanter och transporter."
CME Bitcoin futures basis eller premium. Källa: TradingView
Ovanstående diagram visar hur basen konsekvent har haft en gynnsam terräng sedan mitten av mars och har nyligen hållit nivåer över 1% -premien under tio dagar i rad.
En positiv grund indikerar kontango, vilket innebär att säljare kräver mer pengar för att skjuta upp bosättningen.
Denna situation, känd som kontango, är den primära indikatorn på en hälsosam och hausse derivatmarknad. Detta gäller särskilt när det öppna intresset ökar, eftersom nya positioner skapas under dessa ideala omständigheter.
CME Bitcoin-alternativmarknaderna växer
CME Bitcoin-optionsmarknaderna är relativt nya och har precis lanserat i januari 2020. Det ser verkligen blygsamt ut jämfört med det ledande börsen Deribit, även om CME har nått en imponerande 440 miljoner dollar öppet intresse i slutet av juni.
Bitcoin-alternativ öppnar intresse. Källa: Skew
De nuvarande öppna räntorna på 171 miljoner CME-optioner har en trend som har varit konsekvent sedan lanseringen, eftersom de är starkt koncentrerade på calloptioner.
Detta innebär att investerare kan dra nytta av rätten att förvärva CME Bitcoin-futures till ett fast pris, även känt som en strejk.
CME-optionskontrakt löper ut den sista fredagen i varje månad, vilket orsakar de kraftiga fall i öppen ränta som ses i sjökortet.
Som det för närvarande står, sitter 66% av CME: s öppna ränta vid utgången av 28 augusti, medan ytterligare 14% kommer att mogna i slutet av september.
CME-alternativ signaliserar också haussehet
Samtalsalternativ är vanligtvis relaterade till hausseartade strategier. Men de används också för ”täckta samtal”, som är ganska neutrala och syftar till att generera en fast inkomst så länge den underliggande tillgången förblir över en viss tröskel.
Det bästa sättet att upptäcka samtalalternativ som används för marknadsneutrala strategier är genom att övervaka om andelen öppen ränta ligger långt under nuvarande marknadsnivåer.
Att upptäcka denna skillnad är avgörande för att korrekt mäta om samtalalternativ mest används för hausse eller neutrala positioner.
CME Bitcoin-alternativ öppnar intresse av strejker. Källa: CME
Varje CME-optionskontrakt representerar 5 BTC och de mest relevanta strejkerna för augusti och september löper ut i diagrammet ovan.
Det första att notera är frånvaron av volymer under nivån på 10,000 171 $. Av de nuvarande 80 miljoner USD i CME-optioner öppet intresse är XNUMX% köpoptioner, vilket är en annan hausse indikator.
Med tanke på de mest betydande strejkenivåerna för augusti och september kan man dra slutsatsen att dessa alternativ oftast används på hausse strategier.
Marknaderna för bredare optioner är hausse
För att fastställa om denna positiva inställning på de bredare optionsmarknaderna bör man se över det totala öppna intresset genom strejk genom att sammanställa varje derivatbörs.
Oavsett om dessa är mer koncentrerade på samtal eller säljoptioner, är ett väsentligt öppet intresse för strejker under marknadsnivåer antingen neutralt eller baisse.
Samlade Bitcoin-alternativ öppnar intresse för tusentals BTC. Källa: Skew
Det finns för närvarande 44,700 10,000 BTC-öppna räntor under $ 514 28, totalt 1.84 miljoner dollar. Denna siffra representerar endast XNUMX% av den nuvarande öppna räntan på XNUMX miljarder USD och signalerar haussehet från optionsmarknaderna och bekräftar CME-calloptionsanalysen.
Se till nuet, inte förflutna
Genom att övervaka derivatmarknader kan man mäta professionella handlares sentiment och bättre utvärdera dagens misslyckande med att bryta $ 12,000 11,150 motstånd och dess efterföljande test på XNUMX $ nivå.
Både terminer och optioner indikerar haussexitet, och borde därmed ha större betydelse än diagram och handelsdata från augusti 2019-marknaderna.
Då, Bitcoin (BTC) testade $ 12,000 XNUMX för en vecka innan minskar 20% under de kommande fem dagarna.
Bitcoin (USD) i augusti 2019. Källa: TradingView
Kommer mönstret att upprepas den här gången? Det är en bra fråga och en giltig rädsla för veteran Bitcoin-investerare som är bekanta med hur flyktig den digitala tillgången är.
Lyckligtvis för tjurar, ur BTC-derivatmarknadens perspektiv, finns det inte tvingande signaler om baisshet hittills.
De åsikter och yttranden som uttrycks här är enbart de som gäller Författaren och återspeglar inte nödvändigtvis Cointelegraphs åsikter. Varje investering och handel rör sig med risk. Du bör göra din egen forskning när du fattar ett beslut.