En visuell förklaring av algoritmiska stabila mynt

Dragonfly Research | Haseeb Qureshi | 27 april 2021

Stablecoin-användningen har exploderat under det senaste året. Och ändå verkar färre och färre människor förstå hur dessa stablecoins faktiskt fungerar.

Av någon anledning är stablecoin-skapare besatta av att få dessa designs att verka ogenomträngligt komplexa. Nästan varje vitbok är fast i ekvationer och nyuppfunnen jargong, som om deras författare försöker övertyga dig: tro mig, du är inte smart nog att förstå detta.

Jag håller inte med. I botten är all stablecoin-design ganska enkel. Jag ska visa dig ett enkelt visuellt språk för att förstå hur alla stablecoins fungerar.

Tänk på varje stablecoin-protokoll som en bank. De har var och en tillgångar och är skyldiga skulder. Var och en av dem fångar värde på något sätt och distribuerar det värdet till "equity"-innehavare.

Överväg en normal full-reserv bank.

På vänster sida finns dess verkliga tillgångar - de faktiska fysiska dollar som den har i reserv. På höger sida finns dess skulder - kalla dem "digitala dollar" - som är fordringar på tillgångarna i reserven.

Se:  A Brilliant Fintech Future – Banking på Stablecoins

I en fullreservbank matchas varje skuld 1:1 med tillgångar i reserv. Om någon med en digital dollar ber om pengarna tillbaka, får innehavaren den fysiska dollarn och motsvarande digitala skuld förstörs. Så här fungerar Tether, USDC och alla andra fiat-stödda stablecoins.

Bankens eget kapital tillhör aktieägarna – investerare i banken – och de tjänar pengar på de avgifter som banken tar ut. I Tethers fall är ägarna till Tether Ltd. aktieägarna, och deras vinster kommer från Tether prägling och inlösen avgifter.

Varje skuld för en bank med full reserv bör hålla en nära koppling till en dollar, eftersom den alltid kan lösas in för $1 i reserv. Så länge som banken upprätthåller billig konvertibilitet, arbitrageaffärer kommer att säkerställa att denna utan ansträngning bibehåller sin peg.

Så det är en vaniljfull reservbank. Det är en uppenbar modell, men det kommer att hjälpa till att illustrera hur kryptobanker är olika.

Full-reserv Crypto Stablecoins

Hur skulle du skapa en kryptobank med full reserv vars skulder är stabila dollar?

Med tanke på att krypton precis har återuppfunnit pengar, är det första du vill göra att byta ut USD-tillgångarna mot kryptotillgångar. Men krypto är flyktigt, så 1:1-stöd fungerar inte om dina skulder är i dollar. Om värdet på krypton går ner kommer banken att lämnas under säkerhet.

Se:  Är Stablecoins bättre än Bitcoin?

Så gör bara det självklara: lägg ner en extra kudde med krypto för att ge dig en buffert ifall krypton går ner.

Det är i princip hur MakerDAO fungerar.

Dais peg är för närvarande stabil.

Observera att tillgångarna i reserven är betydligt större än de totala skulderna (Dai). Detta håller hela systemet säkert.

(Jag slänger över en massa detaljer här. Men för att jämföra MakerDAO med andra modeller är detta en bra början.)

Låt oss nu titta på Synthetix.

Fortsätt till visa .gif Animationer –> här

---

Smakämnen National Crowdfunding & Fintech Association (NCFA Canada) är ett ekosystem med finansiell innovation som tillhandahåller utbildning, marknadsintelligens, branschförvaltning, nätverks- och finansieringsmöjligheter och tjänster till tusentals medlemmar i samhället och arbetar nära med industrin, regeringen, partners och dotterbolag för att skapa en levande och innovativ fintech och finansiering industri i Kanada. NCFA är decentraliserat och distribuerat med globala intressenter och hjälper till att inkubera projekt och investeringar i fintech, alternativ finansiering, crowdfunding, peer-to-peer-finansiering, betalningar, digitala tillgångar och tokens, blockchain, cryptocurrency, regtech och insurtech-sektorer. Ansluta sig Kanadas Fintech & Funding Community idag GRATIS! Eller bli en bidragande medlem och få förmåner. För mer information, besök: www.ncfacanada.org

SKAPA BILJETTER NU: ATT BRYTTA BARRIÄRER KONFERENS & EXPO #FFCON21 11-13 MAJ Anmäl dig till NCFAs veckobrev och missa aldrig ett slag: Stöd NCFA genom att följa oss på Twitter! Följ @NCFACanada

Källa: https://ncfacanada.org/a-visual-explanation-of-algorithmic-stablecoins/