Medan inflationen och statsskulden stiger, ignorerar Washington vår mest kritiska ekonomiska kris

Ekonomiska kriser av alla slag skymtar vid horisonten, allt från hög och stigande federal skuld, till hög och stigande inflation, till ohållbart höga och stigande boendekostnader. Men den viktigaste krisen vi för närvarande står inför är en som du aldrig hör talas om: historiskt låg arbetsproduktivitetstillväxt.

Att höja produktivitetstillväxten är avgörande. Om vi ​​inte gör detta kommer inflationstrycket att öka ännu mer, vi kommer att kämpa för att hantera all federal skuld som vi redan har samlat på oss och levnadsstandarden för framtida generationer kommer att vara mycket lägre än de borde vara.  

Trots denna dystra potentiella ekonomiska framtid finns det inget ord från Washington, D.C., politiker om denna utmaning. Inte från Vita huset, inte från Federal Reserve och inte från kongressen. Ekonomisk politik kan göra stor skillnad för produktivitetstillväxten. Men de senaste rekordutgifterna, inklusive Bidens 1.9 biljoner $ COVID-19-hjälpplan, stimulerade inte högre produktivitet, och de framtida skatter som krävs för att betala för den skuld som används för att finansiera denna lättnad kan mycket väl sänka produktivitetstillväxten ytterligare.

Produktivitetstillväxt föll betydligt och abrupt 2007, och det har aldrig återhämtat sig. Sedan 2007 har produktiviteten bara vuxit med 1.4 procent per år. Men mellan 1948 och 2006 växte arbetarnas produktivitet med nästan 2.6 procent per år. Denna årliga skillnad på 1.2 procent är en mycket stor sak, för med 2.6 procent kommer produktiviteten, produktionen och inkomsterna att fördubblas vart 27:e år genom exponentiell tillväxts magi. Men med en produktivitetstillväxt på 1.4 procent tar det nu nästan 50 år att fördubbla produktivitet, produktion och inkomst.  

De långsiktiga konsekvenserna av dagens produktivitetstillväxt är häpnadsväckande. Men den här krisen handlar inte bara om levnadsstandard om decennier. Denna tillväxtbrist har redan påverkat vår ekonomi enormt. Om produktiviteten hade vuxit på sin historiska nivå sedan 2007, visar mina beräkningar att BNP skulle vara nästan 5 biljoner dollar högre än den är idag.

Beräkningar tyder också på att ackumulering av dessa fortsatta produktionsförluster på grund av bristfällig produktivitetstillväxt sedan 2007 innebär att vi har gett upp mer än ett års BNP, som för närvarande värderas till mer än $22 biljon. 

Dessa resurser kunde ha använts för att eliminera hela vår privatägd statsskuld eller öka vårt kapitalstock, inklusive bostadskapital, med en tredjedel, eller förbättras dramatiskt den federala regeringens ofinansierade ansvarsposition.

Produktiviteten växer genom flera faktorer som förbättrar arbetstagarnas förmåga att producera, inklusive företagsinvesteringar och innovation, tekniska genombrott och ökande arbetskunskaper. Men det finns inga bevis för att produktivitetstillväxten återhämtar sig. Företagsinvesteringar är fortsatt låga, befolkningen åldras och våra skolor fortsätter att underprestera.

Vad ska man göra? Det har erkänts i decennier att reglering i USA sänker produktiviteten och tar kontanter från arbetare, särskilt bland små företag. Men trots detta erkännande har inte tillräckligt gjorts. Tillverkarnas Riksförbund uppskattningar att små tillverkningsföretag (de med färre än 50 anställda) betalar nästan $35,000 XNUMX i federala regleringskostnader per arbetare. Den federala regeringen och delstatsregeringarna bör skapa tvåpartskommissioner för att utvärdera regleringar från grunden och avgöra vilka regler som inte uppfyller en kostnads-nyttobedömning och eliminera de som inte håller måttet.

Social trygghet, Medicare, Medicaid och ofinansierade pensionsskulder fortsätter att driva oss närmare en skuldkris. Lagstiftare i båda parter har ignorerat det här problemet i flera år och de ser ingen vinst från att ta på sig det. Det är dags för kongressen och presidenten att ta upp dessa frågor medan det fortfarande finns tid. En sådan resolution skulle klargöra framtiden för investerare och företag som behöver sådan tydlighet för att åta sig långsiktiga investeringar.

Mycket av vårt offentliga grundskoleutbildningssystem sviker elever, särskilt de från de fattigaste familjerna. Allt för länge har utbildningsförbund och politiker skapat en mysig relation där politiker får fackligt stöd och politiker i sin tur stödjer utbildningsförbund. Att reformera lärartjänstgöringen, som ibland tilldelas redan före två års undervisning, implementera meritbaserad lön och högre lön för matematik- och naturvetenskapsspecialister (de flesta lönerna bestäms av tjänstgöringstid, och lönen är sällan knuten till pedagogernas specialisering) och skapa fler skolval. är viktiga reformer som behövs för att utveckla våra barn till kvalificerade arbetare som kommer att kunna konkurrera inhemskt och globalt.

Invandringen är också i behov av reformer. Flera av våra invandrare har blivit transformerande entreprenörer, skapat tusentals jobb och förändrat vår ekonomi på sina resor. Detta inkluderar Elon MuskElon Reeve MuskMiljardärernas rymdkapplöpning är bara början Teslas Musk ger sitt stöd för Epic mitt i Apple-processen Tesla rapporterar över 0 miljoner i energiaffärsintäkter under andra kvartalet MER (Tesla, Sydafrika), Sergey Brin (Google, Ryssland) och Pierre Omidyar (eBay, Frankrike). Vi behöver många fler av dessa individer, vilket innebär att modernisera våra immigrationsregler för att få in många fler högutbildade och innovativa människor.

Låg produktivitetstillväxt är ett jobb för amerikanska ekonomiska beslutsfattare. Om de kan göra dessa förändringar kommer produktivitetstillväxten att öka. Men om de inte gör det är det bästa vi kan förvänta oss att återvända till ekonomin före COVID, med ännu mer skuld, mer inflation och en framtid som är mycket mindre ljus för våra barn och deras.

Lee E. Ohanian är senior fellow vid Hoover Institution vid Stanford University och framstående professor i ekonomi vid UCLA.

Källa: https://thehill.com/opinion/finance/564810-as-inflation-and-government-debt-surge-washington-is-ignoring-our-most