När inflationen i USA når 7.91 %, hotar negativ inverkan på Bitcoin-priset

Tidsstämpel: 12 mars 2022 12:30
Källnod: 1213107

En kommande likviditetskris på äldre marknader kan ha negativ inverkan på bitcoinpriset.

Nedanstående är från en nyutgåva av Deep Dive, Bitcoin Magazines nyhetsbrev för premiummarknader. För att vara bland de första som fick dessa insikter och andra bitcoin-marknadsanalyser i kedjan direkt till din inkorg, prenumerera nu.

Idag såg vi ännu en acceleration i USA:s konsumentprisindex för februari månad med data som kom i linje med konsensusförväntningarna på 7.91%. Tidigare förväntade vi oss att inflationen skulle potentiellt topp under Q1 medan det förblir högt under resten av året, men det scenariot ser mindre och mindre troligt ut eftersom uppgången i råvaru- och energipriser nu tar över.

Även om det har liten materiell inverkan på att få ner priserna, är Federal Reserve och andra centralbanker i en position där de nu tvingas försöka aggressivt strama åt penningpolitiken för att upprätthålla integritet eller illusion av sina prisstabilitetsmål.

Sedan december har en uppgång i 10-årsräntorna med krediter som blivit dyrare sammanfallit med ett fall i bitcoins pris. 

En höjning av 10-årsräntorna med krediter som blir dyrare sammanfaller med en nedgång i bitcoinpriset.

Så vad betyder allt detta för helheten?

Kreditmarknaderna börjar inse att inflationen är här för att stanna stor sätt, liksom trenden med stigande avkastning sedan fjärde kvartalet 4. När kreditinstrument säljer ut, stiger räntorna i ett historiskt överskuldsatt ekonomiskt system, vilket leder till ett lägre nuvärde för finansiella tillgångar och högre räntebördor för konsumenter och företag och statsbalansräkningar.

Vårt basfall på kort/mellanliggande sikt är allt snävare finansiella villkor och en avveckling av hävstångseffekten (på äldre marknader, eftersom bitcoinderivat redan har minskat avsevärt).

Enligt vår uppfattning slutar denna regim med en likviditetskris på äldre marknader, vilket sannolikt har en negativ nettoeffekt på bitcoinpriset, följt av en svängning i centralbankspolitiken tillbaka mot kvantitativa lättnader och i slutändan styrning av avkastningskurvan.

Bortsett från kort- och medellångsiktiga likviditetsrisker är slutspelet oförändrat. Argumentet för en icke-suverän absolut knapp digital monetär tillgång har aldrig varit starkare.

Tidsstämpel:

Mer från Bitcoin Magazine