Bearish Trend Signals Aktier är sårbara för en korrigering på 10 % till 15 %

Marknaden verkar göra något som händer före korrigeringar.

När S & P 500, Nasdaq och CBOE Volatility Index stiga tillsammans, varnar BTIG:s Julian Emanuel att det ofta är en föregångare till en 10-15 % tillbakadragning.

"När vi har sett att det går tillbaka till början av 2018, var vi i princip veckor borta från en korrigering," sa företagets chef för aktie- och derivatstrateg till CNBC:Trading Nation" på måndag. "Den senaste var i september förra året. Vi tror att historien faktiskt kan upprepa sig.”

Enligt Emanuel har den baisseartade trenden pågått i ett par månader.

"Du kan handla tillbaka till 4,000 500 [på S&P XNUMX]", sa han. På måndagen föll index 0.18 % och stängde på 4,387.16 XNUMX. S&P 500 har stigit med cirka 17 % hittills i år.

Emanuel föreslår att stigande rädsla för covid-19 deltavarianter under en säsongsmässigt svår period för aktier skapar en mer prekär situation.

"För fyra eller fem veckor sedan var vi verkligen inte särskilt bekymrade över deltavarianten," sa han. "Det är fullt möjligt att den [ekonomiska] tillväxten vi förväntade oss kan komma lite långsammare."

Ändå ser Emanuel, en långsiktig tjur, problem på kort sikt som hälsosamma eftersom det skulle ge marknaden en viktig uppfräschning.

"Dess ledarskap som har varit lite för koncentrerat", sa Emanuel.

Hans oro gäller främst en handfull stora bolag tillväxt och Big Tech lager.

"Vid dessa värderingar och så mycket som dessa aktier har sprungit är de i själva verket sårbara enligt vår uppfattning, särskilt med tanke på potentialen för Kina, som ett jokertecken framöver", tillade Emanuel.

Trots sina reservationer om att investera i amerikanska företag med betydande Kina-exponering, skulle Emanuel inte helt ignorera det heller.

"Att köpa Kina här är en idé inte för svaga hjärtan," sa han. "Särskilt Optionsmarknaden sänder den typ av nästan panikmeddelande som vi såg längst ner i pandemin."

Peking har varit slå ner på USA-noterade kinesiska aktier. På "Trading Nation" förra månaden, varnade ekonomen Stephen Roach, som fungerade som Morgan Stanley Asia-ordförande, att åtgärderna signalerar de tidiga stadierna av ett kallt krig.

Emanuel tror dock att Kina kan vara värt chansen för investerare. Han noterar att det handlar på den billigaste nivån i förhållande till USA på 25 år.

"Kina ser väldigt intressant ut som en kontrarisk pjäs," sa Emanuel. "Det finns definitivt en möjlighet där som faktiskt kan komma på bekostnad av dessa Nasdaq-aktier som har varit så höga de senaste månaderna."

Villkor