Biden Fed väljer Powell mot liberala tryck för förordning

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

(Bloomberg) – President Joe Biden har ett tufft beslut när det gäller att välja nästa Federal Reserve-ordförande: spela det säkert genom att ge Jerome Powell en andra mandatperiod eller ta en chans på en liberal som Lael Brainard, som skulle glädja progressiva i kongressen men ändå potentiellt agitera Wall Gata.

Båda vägarna erbjuder fartgupp för Vita huset. Powell skulle sannolikt segla till senatens bekräftelse, vilket ger Biden-administrationen en betydande tvåpartiseger. Finansmarknaderna skulle sannolikt förbli lugna, men Biden skulle sannolikt göra några progressiva demokrater besvikna som han behöver för andra frågor.

En liberal kandidat, som Fed-guvernör Brainard, som går närmare Bidens ekonomiska agenda och är mycket mer en hök på bankregleringar, skulle sannolikt hålla demokratiska senatorer som Elizabeth Warren och bankordförande Sherrod Brown glada. Ändå skulle det förebåda en blåmärken bekräftelse kamp, potentiellt även en 50-50 röster med vicepresident Kamala Harris tie-breaker.

Powells mandatperiod slutar i februari, och det finns flera andra öppningar som väntar på centralbankens styrelse, vilket ger Biden en chans att sätta sin prägel på Fed och göra om den efter tidigare president Donald Trumps fem val.

Läs mer: Fed-platser öppnar upp Ge Biden chansen att omforma ledarskap

Förutom Powell måste Biden också ersätta vice ordföranden för tillsyn, som övervakar bankreglerna, en position som nu innehas av Randal Quarles; vice ordföranden, en post som nu innehas av Richard Clarida, och en öppen plats i Feds styrelse, lämnades vakant när Judy Shelton, en Trump-nominerad, inte lyckades vinna senatens bekräftelse.

Medan många höga demokrater har hyllat Powell, är enat demokratiskt stöd inte en slam dunk. Brown och Warren har avböjt att säga om de skulle stödja honom för ytterligare en mandatperiod, och båda kritiserade starkt Powells hantering av finansiella regler i frågor som återköp av bankaktier.

Senatens finansordförande Ron Wyden från Oregon fick mycket beröm för både Powell och Brainard, och har träffat dem båda nyligen. Han har backat Powells hantering av den ekonomiska krisen, samtidigt som han hyllar Brainards syn på ekonomin.

"Jag har varit mycket imponerad av henne," sa han på torsdagen. "Jag tror att hon är en av de ekonomiska ledare som tittar på sätt att se till att det finns fler högkvalificerade jobb med hög lön, och gör det med en mycket stark känsla av rättvisa och ger alla en chans, och jag gillar det och det är vad jag letar efter”, sa Wyden.

Vissa Vita husets medhjälpare ser på Brainard som en möjlig ordförande som – även om han förblir oberoende – redan tror fullt ut på Bidens ekonomiska agenda, medan andra stöder Powell, enligt personer som är bekanta med saken. Biden övervägde Brainard som finansminister, där hon tjänstgjorde i en högre befattning i den dåvarande presidenten Barack Obamas administration, innan han utsåg henne till Fed-styrelsen.

Inte överhängande

För närvarande är det osannolikt att Vita huset kommer att fatta några beslut om Fed-personal förrän åtminstone i september. Biden har lovat bipartiskhet, men han står också inför en tickande klocka med mellanårsvalet 2022 som sannolikt markerar slutet på den demokratiska kontrollen av kongressen om historien är någon vägledning.

En republikan som är bekant med processen sa att vägen till minsta motstånd för Biden är tydlig: Återutnämn Powell och erbjuda Quarles vice ordförandeskap till Brainard i en nick till liberalernas oro. Republikanerna sa att marknaderna verkar ha prissatt en Powell-omnämning och att de måste bearbeta att namnge någon annan.

Brown sa att han är mest missnöjd med Quarles och "hur Fed har varit för svag på reglering", men är främst fokuserad på den nuvarande öppningen som Shelton nominerades för.

Republikanska senatorer är ganska sålda på Powell, utnämnda till ordförandeposten av Trump och bekräftade med tvåpartistöd från 84 senatorer. Men det kommer med en varning om att de vill att han ska tala ut mot Bidens utgifter och skatteplaner, slå högre larm om inflation och hålla sig borta från frågor som social rättvisa och klimatförändringar. Vissa har också tryckt på för att han ska agera tidigare i frågor som att minska Feds tillgångsköp.

Regulatorisk återställning

Men GOP-senatorer berömmer Powell för att han skött en rad regleringsåterställningar under de senaste åren.

"Du kommer att skapa en hel del oro från republikanernas sida för någon annan än Powell," sade den republikanske senatorn Thom Tillis från North Carolina, en stat med ett stort bankcentrum. Tillis, som sitter i bankkommittén, förutspådde att Powell kunde bekräftas med mer än 70 röster i en senat där demokraterna bara kontrollerar 50 röster.

"Han är den bästa möjliga nominerade som vi kan ha i rollen, och var och en skulle vara ett steg tillbaka från de framsteg vi har gjort under de senaste tre eller fyra åren," sa Tillis.

Brainard har tagit avstånd från många av majoritetens röster om bankreglering av Powell och Quarles. Hon har också röstat emot en handfull bankfusioner som Fed godkänt de senaste åren.

Powell Fed har stöttat massivt stöd för att hjälpa ekonomin att läka från Covid-19, vilket Brainard till fullo har ställt sig bakom, och deras syn på penningpolitik är liknande. Brainard har dock lagt ut ett annat tillvägagångssätt mot finansiell reglering och antagandet av en digital centralbanksvaluta. Bara förra veckan sa Brainard att hon är mycket mer benägen att använda regleringsverktyg för att undvika finansiella överdrifter som tillgångsbubblor än vad Powell har varit.

Läs mer: Brainard skiljer sig med Powell före Biden Fed Chair Choice

Även med brett stöd kunde Powell se en del motstånd från GOP, med tanke på att republikanerna planerar att göra stigande priser till en central del av deras strävan att återta kontrollen i kongressvalet 2022.

Senatorer som Rick Scott från Florida, som är ordförande i GOP:s kampanjkommitté, säger att de har varit kraftigt besvikna över Feds hantering av inflationen de senaste månaderna.

"Han spelar ett farligt spel här," sa den republikanske senatorn Mike Braun från Indiana om Powells duvighet i penningpolitiken.

Braun sa att Powell var "mellan en sten och en hård plats", med tanke på att han behöver Biden för att omnominera honom, och sa att hans egen röst skulle bero på frågorna kring det vid den tiden. "Han går över en riktigt smal passage för att vara i samma jobb på vägen."

Republikanen Kevin Cramer från North Dakota pressade honom i en nyligen utfrågning om Bidens utgifter och inflation och sa att han inte fick det svar han ville ha.

"Jag stöttade honom när Donald Trump misshandlade honom ganska hårt, ville ha negativa räntor, och jag stödde hans oberoende," noterade Cramer. "Nu ser det ut för mig som att han kanske ger efter för naturliga politiska tendenser."

Som sagt, "det är svårt för mig att föreställa mig att Biden-administrationen nominerar någon till ordförande för Federal Reserve som skulle vara bättre än Jay Powell."

Demokratiska påtryckningar

Warren upprepade hur avgörande hon ser Fed-ordförandeskapet när hon tillfrågades igen om hennes åsikter om Powell förra veckan.

"Fed-stolen har två jobb. Den ena är penningpolitiken, men den andra är reglering. Det är den delen som håller oss säkra. Och det kräver betydande oberoende från de stora finansiella institutionerna, så det är en viktig fråga för mig.”

Hon betänkte när hon fick frågan om Powell kunde göra något för att vinna hennes stöd innan en bekräftelseröstning.

"Jag har tagit upp frågor om reglering sedan hans nomineringsutfrågning, och jag kommer att fortsätta att ta upp de frågorna," sa hon.

Senatens budgetordförande Bernie Sanders ville inte heller visa sin hand när han fick frågan om Federal Reserve-posten. Sanders röstade emot Brainards bekräftelse av hennes nuvarande post, och Sanders har tidigare varit en skarp kritiker av frihandelsavtal Brainard arbetat med i tidigare demokratiska administrationer.

Wyden sa att han inte kommer att pressa Vita huset på något sätt.

"Jag litar på Joe Bidens omdöme i denna fråga," sa han.

Fler berättelser som detta finns på bloomberg.com

Prenumerera nu för att ligga vidare med den mest pålitliga nyhetskällan.

Källa: https://finance.yahoo.com/news/biden-fed-pick-pits-powell-060000191.html

Tidsstämpel: Augusti 3, 2021