Bitcoin Futures ETF är så populär att den bryter mot framtida gränser satta av TradFi

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

Den första amerikanska Bitcoin (BTC) börshandlad fond närmar sig snabbt att överskrida en gräns för antalet terminskontrakt den är tillåten att inneha, Direkt rapporteras.

Bara dagar efter lanseringen ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) äger redan nästan 1,900 2,000 kontrakt för oktober, och Chicago Mercantile Exchange (CME) begränsar antalet förstamånadskontrakt till XNUMX XNUMX.

Rekordhandelsvolym

Efter två dagars handel hade fonden redan mer än 1 miljard dollar under förvaltning, läs rapporten.

Bitcoin Futures ETF samlade på sig 1,400 5,000 novemberkontrakt för att undvika att överskrida gränsen, men att döma av den oöverträffade tidiga volymen kan BITO snart nå den maximala totala positionen på XNUMX XNUMX kontrakt.

Även om gränserna höjs i slutet av oktober (och vår terminsexpert tror att de kommer att höjas om det behövs igen) är vi fortfarande långt över en vecka kvar. Här är vad CME säger curr om detta via deras hemsida: pic.twitter.com/3VYM8W33P0

- Eric Balchunas (@EricBalchunas) Oktober 21, 2021

Lanseringen av konkurrerande produkter, som t.ex Valkyries och VanEck's Bitcoin Strategy ETFs, kan underlätta efterfrågan på BITO.

En lösning för att undvika att nå gränsen skulle innebära att BITO sprider ut sina innehav i längre löpande kontrakt, men det utgör en risk för att ytterligare distansera fonden från Bitcoins prestanda.

"Slutresultatet är att ETF kommer att börja ta på sig potentiellt betydande spårningsfel jämfört med spotpriset på Bitcoin," sa ordförande för rådgivningsföretaget The ETF Store, Nate Geraci, till Direkt.

"ETF är tvungen att få Bitcoin-prisexponering till högre och högre priser när den går längre ut på terminskurvan," förklarade han.

Spotbaserade Bitcoin ETF:er till undsättning

"Den oöverträffade tidiga volymen i BITO gör det som en snöboll som rullar nedför, eftersom likviditet och tillgångar ger mer likviditet och tillgångar", enligt Eric Balchunas, senior ETF-analytiker på Bloomberg Intelligence, som kommenterade rapporten.

"De nya kommer att ha några försäljningsargument som att bara hålla den första månaden eller vara billigare och det kommer att hjälpa, men det är nästan omöjligt att stjäla volym på kort eller medellång sikt," tillade han och hävdade att momentumet bakom ProShares fond kommer att vara svår att stoppa.

Enligt Balchunas kan BITO:s framgång och "den tydliga frågan om terminers potentiella kapacitet" få SEC att påskynda godkännandet av Bitcoin spot ETF:er.

"maj" är nyckeln här, men kanske ja, både framgången, allmänt fungerande ETF:er och den tydliga frågan om potentiell kapacitet hos terminer kan få SEC att ompröva eller utarbeta en väg för plats. Det skulle definitivt vara ett enkelt sätt att avleda shock flow-a-thon bort från futures mkt.

- Eric Balchunas (@EricBalchunas) Oktober 21, 2021