Bitcoin-likviditeten har nått 10-månaderslåg mitt i USA:s bankkris

Medan Bitcoins pris har återvinnas sedan dess låga nivåer i mars, med en topp på nära 28,900 XNUMX dollar, utgör krisen som orsakade den första nedgången fortfarande oro för marknaden.

Stängningen av Silvergates SEN och Signatures Signet-nätverk i början av mars har exponerat kryptomarknaden för låga likviditetsrisker.

"Likviditet är kung", ett ordspråk i handelskretsar, är ett lämpligt sätt att beskriva dess betydelse. Den beskriver en marknads förmåga att underlätta konvertering mellan en tillgång till fiat-valuta.

Dålig likviditet kring en tillgång leder till marknadsineffektivitet där handlare förlorar pengar på grund av händelser som tunna orderböcker, glidning och större spreadar. Det kan också orsaka allvarlig volatilitet och avskräcka sofistikerade investerare från att göra affärer.

Det berättade Kaikos forskningschef Clara Medalie Avkryptera att den nuvarande situationen är "ganska farlig" och kan visa sig i massiv prisvolatilitet i båda riktningarna.

"En minskning av likviditeten hjälper verkligen handlare till uppåtsidan, men det finns alltid en baksida så småningom", sa Medalie. "I det ögonblick köptrycket avtar kan allt hända med priset."

Cryptos likviditetskris

Likviditetskrisen manifesterade sig först med en nedgång på 200 miljoner USD på 1 % marknadsdjup efter att Silvergates SEN-nätverk stängt, som identifierats i Kaikos senaste forskning Notera.

Marknadsdjupet på 1 % beräknas genom att summera buden och frågar inom 1 % av mellanpriset för de 10 bästa kryptovalutorna. Om marknadsdjupet är tillräckligt och orderböckerna är trånga runt marknadspriset, minskar det volatiliteten på marknaden.

Marknadsdjupet för Bitcoin och Ethereum är fortfarande ned 16.12% respektive 17.64% från deras månatliga öppningsnivåer. Kaiko-analytikern Conor Ryder skrev att "vi är för närvarande på vår lägsta nivå av likviditet på BTC-marknaderna på 10 månader, till och med lägre än efterdyningarna av FTX."

Likviditetskrisen orsakar också ineffektivitet som hög glidning och större spreadar. Coinbases BTC-USD-par uppvisar för närvarande nästan tre gånger högre glidning än i början av mars.

Slippage hänvisar till priset till vilket en beställning görs och det slutliga priset när beställningen faktiskt har utförts. I miljöer med låg likviditet kan skillnaden mellan dessa två order vara mycket större än vanligt.

Det mest likvida paret på kryptomarknaden, BTC-USDT-paret på Binance, drabbades också av ett slag efter att börsen avslutade sin nollfritt program.

Som ett resultat tömdes parets likviditet med 70 % när marknadsgaranter flyttade till grönare betesmarker.

Dessa förhållanden har avskräckt market makers och sofistikerade daytraders från att göra affärer på grund av de extra kostnader som uppstår på grund av marknadens ineffektivitet, vilket förvärrat miljön med låg likviditet.

Behovet av fiat på-ramper

Marknadsandelen för fiat-dollar och stablecoins har också drastiskt förändrats, med stablecoin-volymer på centraliserade börser som stigit från en andel på 77% av volymerna till 95% på drygt ett år.

Trenden accelererade snabbt efter stängningen av kryptobanknätverk.

Även om bytet till stablecoin-handelspar inte skapar ett problem för medelstora till småskaliga investerare, kan det bli ett problem för mer sofistikerade handlare.

Medalie förklarade att USD-nätverk är avgörande för handlare, som måste betala sina handlare dagligen.

"Stablecoins är inte idealiska ur ett riskhanteringsperspektiv, särskilt för att avvecklas i slutet av dagen eller veckan," sa hon. "Men om banker stänger och inte behandlar transaktioner är stablecoins det näst bästa alternativet."

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://decrypt.co/124554/bitcoin-liquidity-hits-10-month-low-us-banking-crisis