$BTC: Nyligen utförda försäljningar "nästan exklusivt" utförda av korttidsinnehavare, säger Coinbase Research

I en nyligen publicerad forskningsrapport har den Nasdaq-noterade kryptovalutabörsen Coinbase föreslagit att den senaste försäljningen av Bitcoin ($BTC) "nästan uteslutande" har utförts av kortsiktiga spekulanter snarare än av långsiktiga innehavare.

I sin rapport noterade Coinbase att dess on-chain-data tyder på att de som har BTC i sex månader eller mer inte har sålt sina innehav, medan de som har hållit på kryptovalutan i mindre än ett halvt år har avyttrat sina innehav.

Långsiktiga innehavare, noterade Coinbase, äger 77% av flaggskeppskryptovalutans cirkulerande utbud, en minskning från 80% i början av året, men långt över de 60% som sågs i december 2017, innan den senaste kryptovintern startade.

Enligt börsens analys, långsiktiga innehavare som kontrollerar en så stor andel av BTC:s utbud är en "positiv sentimentindikator", eftersom företaget tror att dessa innehavare "är mindre benägna att sälja BTC under turbulenta perioder." Coinbases rapport tillägger:

Således, även om detaljhandelns efterfrågan har minskat kraftigt, vilket är typiskt för björnmarknader, förblir utbudet och efterfrågan i balans på grund av att dessa långsiktiga innehavare bibehåller bitcoin som ger en stabil ägarbas.

Coinbases rapport fokuserade också på hur Bitcoin-gruvarbetare har stressat kryptovalutalångivare när BTC:s prisfall och kreditvillkor skärps, medan energikostnaderna fortsätter att stiga. Per Coinbase gick olika gruvarbetare från att anskaffa kapital i eget kapital till skuld, delvis genom lån med säkerhet i deras egen gruvutrustning.

Gruvutrustningens värde har sjunkit, vilket kan innebära att gruvarbetare kommer att tvingas ställa en del av sina BTC-reserver som säkerhet – eller sälja sina innehav mot kontanter – för att uppfylla sina låneåtaganden.

Rapporten beskriver att bland de 28 bästa offentliga gruvbolagen, som representerar 20 % av Bitcoins hashrate, har cirka 13,0000 19 BTC sålts hittills i år, vilket motsvarar 55,000 % av deras reserver. Dessa företag, tillade företaget, sitter på XNUMX XNUMX BTC som fortfarande kan säljas för att uppfylla sina låneåtaganden.

Totalt noterade Coinbase att alla bitcoin-gruvarbetare innehar cirka 800,000 6.8 BTC, vilket innebär att offentliga gruvarbetares innehav representerar 10,000% av totalen. Trots det uppskattade företaget att även om BTC sjönk till 120 16 $, skulle de fortfarande ha reserver som räcker i cirka XNUMX dagar, och likvidera XNUMX BTC per dag från sina reserver.

Coinbase tillagd:

Ur ett marknadsperspektiv, om vi antar att detta representerade ~1.7 miljoner USD i daglig BTC-försäljning, tror vi att det inte skulle ha någon väsentlig inverkan på priset med tanke på att det finns ~$6 miljarder i genomsnittliga dagliga BTC-volymer på börser.

Rapporten noterar att företaget skulle "måste överväga de andra lånen som finns i offentliga gruvarbetarböcker för en mer korrekt redovisning."

Som rapporterats är JPMorgan-analytiker under ledning av Nikolaos Panigirtzoglou till synes oroade över att kostnaden för att producera en Bitcoin har sjunkit från cirka 24,000 XNUMX dollar vid början av juni till cirka $13,000 XNUMX, vilket kan vara negativt för kryptovalutans pris på grund av ökat säljtryck.

Analytikerna noterade att minskningen av produktionskostnaderna nästan helt beror på en minskning av elanvändningen enligt Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index. Förändringen är i linje med gruvarbetarnas ansträngningar att förbli lönsamma eftersom de använder effektivare gruvmaskiner och tar bort mindre effektiva gruvarbetare.

Analytikerna tillade att produktionskostnaden uppfattas av vissa marknadsaktörer "som den nedre gränsen för Bitcoins prisintervall på en björnmarknad." Förra månaden noterade JPMorgans strateger att försäljningen av BTC-gruvarbetare kan pressa kryptovalutans pris in i årets tredje kvartal.