Coinbases direkta notering för att driva 'Wave of Innovation' i kryptovaluta

Coinbases offentliga debut nästa vecka kommer att vara en "vattendelare" för kryptovaluta- och blockkedjevärlden, enligt Roger Lee, allmän partner vid Batteriventurer och företagsinvesterare sedan 2017.

Prenumerera på Crunchbase dagligen

Företaget, som anser sig vara avlägset först, grundades 2012 av Brian armstrong och Fred Ehrsam och gör det möjligt för handlare att köpa och sälja bitcoin. Det är tänkt att komma in på de offentliga marknaderna via direktnotering den 14 april handlas på Nasdaq Global Select Market under tickersymbolen COIN.

Företag som Robin Hood är heta på Coinbases spår. Aktiehandelsappen, som lämnat in konfidentiellt för en börsintroduktion förra månaden, nyligen rapporteras via YouTube att 9.5 miljoner kunder handlade kryptovaluta på dess plattform under första kvartalet 2021. Det är över de 6.1 miljoner Coinbase som avslöjas, The Block rapporterade.

Samtidigt har Coinbase samlat in 547.3 miljoner dollar i känd riskfinansierad finansiering, enligt Crunchbase-data. Företaget har dock inte tillkännagivit ny VC-investering sedan 2018, då det stängde en 300 miljoner dollar E finansieringsomgång som leds av Tiger Global Management.

Börsvärde i kryptovaluta träffade 2 biljoner dollar förra veckan och höll där den 8 april, enligt prisplattformen för digital valuta CoinGecko.

Lee berättade för mig att denna finansiella händelse också kommer att öppna dörren till nya, kryptodrivna konsumentapplikationer som förväntas dyka upp under de kommande två åren.

Detta drivs också av ett fåtal nyligen publicerade tillkännagivanden: Coinbase släppte sina första kvartalssiffror förra veckan, som inkluderade förväntningen att rapportera 1.8 miljarder USD i intäkter för första kvartalet för perioden som slutade den 1 mars 31, och en nettovinst på mellan 2021 miljoner USD till 730 miljoner dollar. Samtidigt ökade antalet verifierade användare till 800 miljoner under första kvartalet.

Följande intervju med Lee redigerades för klarhet och längd.

Varför är det nu en bra tid för Coinbase att komma in på den offentliga marknaden?

Lee: Vad Coinbase gör för krypto är vad Netscape gjorde för internet 1995. Internet var en ogenomskinlig sak då, och Netscape släppte en webbläsare och blev offentlig. Det var en vattendelare. Samma mönster finns här. Coinbase är dörren eller vägen till att experimentera med krypto och släppte en generation av innovation som inte var möjlig tidigare. Vi kommer att börja se en våg av innovation och applikationer byggda för att förändra liv.

Varför göra en direktnotering jämfört med andra sätt att bli offentliga?

Lee: Kapitalmarknaderna har inte haft någon innovation på 100 år. Om du ville bli offentlig skulle du gå igenom IPO-processen. Under de senaste åren har två saker blivit vanliga: direktnoteringar och SPAC. Nu är det mer allmänt accepterat. Innovation är direktnotering. Coinbase är en bra väg till offentlig notering. Coinbase var redan lönsamt, så de behövde inte samla in pengar. Och om du redan är lönsam och inte behöver pengarna, varför skulle du drabbas av en onödig utspädning? Även direktnotering ger bolaget mer kontroll över vilka aktieägare som är. Vanligtvis har investeringsbanker kontrollen i en börsnotering. Här har de faktiska säljarna inflytande över vilka aktieägare som är och ger dem möjlighet att styra utfallet. Det är också anpassat till vad blockchain handlar om: decentraliserade tillståndslösa saker utan mellanhand. Direktnotering är den offentliga marknadens motsvarighet.

När Coinbase är offentlig, hur kommer din relation till företaget att förändras?

Lee: Det kommer att ta lite tid, men vi kommer att sälja vår position eller dela ut aktier till de kommanditbolag som hjälpt dem som ett privat företag. Vår roll är att lämna över positionen till LP-skivorna och andra offentliga investerare. Det är det sista kapitlet i vår anslutning, vanligtvis.

Vad är du mest stolt över som investerare??

Lee: Coinbase är ett fantastiskt företag, och jag är mest stolt över hur det har definierat denna kategori. Grundarna kom in i början av krypto och blockchain med en otrolig vision och gjorde ett anmärkningsvärt jobb.

Vem ska följa i Coinbases fotspår?

Lee: Det finns många nya applikationer och massor av värde kommer att skapas. En av dem är Samla, som har en kodfri app för att lansera din egen kryptovaluta. Det tar tre minuter att göra det, och användningsfallet är för människor, som journalister, konstnärer, kreatörer eller någon som lägger ner tid på att skapa något konstnärligt. I dag fångar mellanmannen 90 procent av ekonomin. Det är inte vettigt att göra jobbet och få 10 procent. Du kan skapa tokens och dela med fansen för att stimulera dem, och det bästa är att du äger 100 procent av tokens. Du kontrollerar publiken och när värdet ökar kan du sälja tillbaka den som amerikanska dollar. Du kan bara göra det på blockchain. Vi har dussintals av dessa nu.

Illustration: Li-Anne Dias