Bitcoin-gruvarbetare har en överdimensionerad närvaro i Georgien, men vad är det som är så speciellt med landets attityd, energimix och regleringsmiljö?
Artikeln nedan är en del av en större serie om Bitcoin-gruvor runt om i världen sammanställd av teamet på Arcane Research.
Bitcoin-gruvarbetare har en överdimensionerad närvaro i Georgien, med tanke på landets lilla geografiska storlek och lilla befolkning. Vad gör denna före detta sovjetrepublik så attraktiv för bitcoin-gruvarbetare?
Jag bodde i Georgia i sex månader och har förstahandskännedom om dess bitcoin-gruvindustri. Med hjälp av den kunskapen och en rad tillgängliga data kommer den här artikeln att besvara den frågan och mer.
Hur stor är Georgiens Bitcoin-gruvindustri?
Enligt den senaste upplagan av Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index (CBECI) gruvkarta, georgiska gruvarbetare producerar 0.18 % av Bitcoins hashhastighet. Men jag tror att landets faktiska bitcoin-brytningskapacitet är mycket högre än denna uppskattning. Varför?
CBECI använder data från gruvpooler för att uppskatta den geografiska fördelningen av gruvarbetare, men urvalet inkluderar bara fyra pooler som tillsammans står för 34 % av Bitcoins totala hashhastighet. CBECI medger öppet att dess prover kanske inte är tillräckligt representativa, men det är fortfarande den bästa uppskattningen vi har.
Om georgiska gruvarbetare inte är storanvändare av poolerna som ingår i CBECIs urval kommer deras geografiska andel av Bitcoins hashhastighet att underskattas.
Under min vistelse i Georgia blev jag vän med gruvarbetare och besökte ofta gruvanläggningar. Dessa gruvarbetare har berättat för mig att Georgien har minst 125 megawatt (MW) brytningskapacitet för kryptovaluta. Jag har identifierat 62 MW från datacenter i industriell skala. De återstående 63 MW bör då komma från massor av små amatöruppställningar utspridda runt om i landet i hem, garage och övergivna lager och fabriker.
Från februari 15, CBECI uppskattningar att Bitcoin-nätverket drar 14 gigawatt (GW) el. Baserat på information från georgiska gruvarbetare uppskattar jag att 100 MW av Georgias 125 MW totala brytningskapacitet för kryptovaluta är dedikerad till Bitcoin och att Georgias hårdvara är lika effektiv som nätverksgenomsnittet. I så fall borde Georgia producera cirka 0.71% av Bitcoins totala hashhastighet, multiplar högre än CBECI:s 0.18% uppskattning.
Vem bryter Bitcoin i Georgien?
Sedan 2016, den internationella bitcoin gruvjätten Bitfury har drivit en anläggning på 55 MW i utkanten av Georgiens huvudstad Tbilisi. Anläggningen består av standardhallar fyllda med luftkylda maskiner samt containrar med nedsänkningskylsystem — en fördel i Georgia, där sommartemperaturerna ofta stiger över 40°C.
Förutom Bitfury och en annan gruvanläggning i industriell skala, driver tusentals georgier mindre amatöranläggningar utspridda runt om i landet. Vissa bergsregioner har högre koncentrationer av kryptovalutagruvarbetare på grund av elsubventioner. Billig el i kombination med få andra möjligheter har fått så många som 200,000 XNUMX georgier att engagera sig i brytning av kryptovaluta, enligt bedömningen av The New York Times 2019. Många amatörgruvarbetare bryter andra kryptovalutor förutom bitcoin, som ether eller litecoin.
Elmix
Bergiga Georgia har tillgång till enorma mängder vattenkraft. Ta en biltur genom landet, och du kommer att passera otaliga floder och flera betydande vattenkraftverk. Enligt Vår värld i data, producerar landet 76 % av sin el från vattenkraftskällor, 23 % från naturgas och 1 % från vind.
En tredjedel av den el som produceras i landet kommer från Enguri vattenkraftverk med en driftskapacitet på 1,300 XNUMX MW.
För närvarande har Georgien bara utnyttjat ca 25% av dess potential för elproduktion. Den outnyttjade potentialen kommer mestadels från vattenkraft, men vind och sol har också potential.
Även om Georgien har en enorm energipotential, har utbyggnaden av ny produktionskapacitet varit otillräcklig för att möta den ökande efterfrågan på el de senaste åren. Under de torra vintrarna genererar landet inte tillräckligt med el och tar till att importera el från Azerbajdzjan och Ryssland. Jag kommer att beskriva varför detta elunderskott kan vara problematiskt för bitcoin-gruvarbetare senare.
Elpriser
El är generellt sett billigare i Georgien än i de flesta länder. Georgiska gruvarbetare har berättat för mig att gruvarbetare i industriell skala kan uppnå ett pris på cirka 0.04 till 0.06 USD per kilowattimme (kWh) – något över medianpriset för el i branschen, före Bitooda.
El har blivit dyrare i Georgien under de senaste åren. Enligt georgiska gruvarbetare som jag har pratat med, kunde befintliga gruvarbetare i industriell skala som var tidiga nykomlingar på elmarknaden säkra långsiktiga kontrakt till ett billigt pris, och det är osannolikt om nya aktörer kommer att kunna säkra sådana förmånliga elkontrakt.
El är billigare i avlägsna bergsregioner på grund av statliga subventioner. I vissa områden, som det omtvistade området Abchazien, elen är gratis. Ändå kan gruvarbetare i industriell skala inte förvänta sig att få subventionerad el, absolut inte på lång sikt.
Stigande elunderskott
Landets misslyckande med att bygga ny produktionskapacitet, tillsammans med en ökande efterfrågan på el – delvis orsakad av den oväntade tillväxten av kryptovalutabrytning – får elpriserna att stiga. Tills landet utvecklar mer produktionskapacitet kommer elpriserna att fortsätta att öka.
Vi kan se obalanserna mellan produktion och efterfrågan i diagrammet nedan. Georgien har historiskt varit en elexportör men har från 2017 varit en nettoimportör av el.
Bitfury öppnade sin 55 MW-anläggning 2016, förra året som Georgien hade ett elöverskott. Baserat på sin kapacitet på 55 MW bör Bitfurys årliga elförbrukning vara cirka 0.5 terawattimmar (TWh) — motsvarande cirka 4 % av landets totala elförbrukning. Denna mängd elförbrukning bör utan tvekan påverka marknaden och är en del av varför landet har sett ett växande elunderskott sedan 2017.
Om man lägger till det stora antalet mindre amatörgruvarbetare, kan kryptovalutagruvindustrins totala årliga energiförbrukning i Georgien vara nästan 1.1 TWh, med en total kapacitet på 125 MW. Om denna uppskattning stämmer går nästan 9% av Georgiens elförbrukning till brytning av kryptovalutor, vilket utan tvekan gör industrin delvis ansvarig för landets växande elunderskott.
Potential för utveckling av ny elproduktion
IEA bedömer att elunderskottet kommer att fortsätta växa, så för att undvika uppåtgående elpriser måste Georgien utveckla nya vattenkraftverk. Potentialen här är enorm, men ett allmänt motstånd bland befolkningen håller för närvarande tillbaka nya vattenkraftsprojekt. Många georgier har band till regioner som nya vattenkraftsprojekt kommer att dämpa. Under min sex månader långa vistelse i Georgien bevittnade jag minst två stora protester mot nya vattenkraftsprojekt. Dessutom är vattenkraftverk enorma infrastrukturprojekt som tar flera år att utveckla.
Utöver sina vattenresurser har Georgien utmärkta möjligheter att bygga ut vindkraft. Allmänheten motsätter sig inte vindprojekt lika mycket som den gör vattenkraftsprojekt. Dessutom kan vindkraftsparker byggas mycket snabbare än vattenkraftverk. För närvarande har Georgien bara en vindkraftspark med 20 MW, men potentialen är enorm, och flera projekt är under planering.
En potentiellt växande andel väderberoende vindkraft i Georgiens elmix kommer att öka behovet för elkonsumenter att bli mer anpassningsbara och reglera sin efterfrågan efter vindkraftsparkernas okontrollerbara produktionsmönster. Bitcoin-gruvarbetare är avbrytbara, vilket innebär att de kan avbryta sin strömförbrukning utan extra kostnader, vilket gör dem till utmärkta kandidater för efterfrågesvar. Som förklarat av Nic Carter och Shaun Connell i den här artikeln, Texass bitcoingruvarbetare hjälper till att integrera vind och sol, och de kanske kan göra detsamma i landet Georgia.
GSE, operatören av Georgiens transmissionssystem, uppskattar att landets produktionskapacitet kommer att mer än fördubblas till 8,767 2029 MW till XNUMX, men IEA anser att dessa prognoser är orealistiska.
Även om potentialen för ny produktionskapacitet är enorm, faller jag i linje med IEA eftersom det är osannolikt att landet kommer att öka sin elproduktionskapacitet avsevärt under de närmaste åren, och dess elunderskott kommer med största sannolikhet att växa ytterligare, vilket ökar elektriciteten priser.
Regulatorisk miljö
Georgien har låga skatter och ett mycket avslappnat regelverk. Landets affärsvänlighet fascinerade mig långt innan jag bestämde mig för att flytta dit, och jag undrade hur ett före detta sovjetland blev en sådan libertariansk enklav.
Under 1990-talet, i det kaos som utspelade sig efter att Sovjetunionen kollapsade, gick Georgien igenom några svåra år som innefattade ett inbördeskrig. Den apokalyptiska perioden sporrade till en revolution 2003, vilket ledde till att Mikheil Saakashvili valdes till president.
Efter att ha varit inlåst bakom järnridån i 70 år som en del av Sovjetunionen törstade det georgiska folket efter frihet. Den nyvalde Saakasjvilis procedur var att ta bort alla regler och skatter om de inte ansågs vara absolut nödvändiga. De skär effektivt 80% till 90% av alla regleringar på några månader, vilket lyfter bort en enorm byråkratisk börda från landets axlar.
Reformen var en enorm framgång, och landets ekonomi har varit bland de snabbast växande i världen sedan dess. Under 2019 rankades Georgia sjua på Världsbankens Ease Of Doing Business Indexhögre än Storbritannien, Tyskland, Norge, Sverige och Australien. Georgiens förvandling är imponerande, med tanke på att den var extremt dålig och plågas av laglöshet för bara 20 år sedan.
Att ha lite byråkrati att hantera är till hjälp för alla företag, men den viktigaste regleringsaspekten för en bitcoin-gruvarbetare är hur lätt det är att få el och hur elmarknaden regleras.
Under det senaste decenniet Georgiens elsektor har förvandlats från en vertikalt integrerad enköparstruktur till ett obundet system med betydande deltagande från den privata sektorn i produktion och distribution. Landet utvecklar i samarbete med EU en ny marknadsmodell med mer konkurrenskraftiga och transparenta regler för elhandel, och målet är att uppfylla alla EU:s kraftsektorsstandarder till 2025. Dessa initiativ kommer att avreglera elmarknaden ytterligare.
I Georgien är det fritt fram för vem som helst att köpa el från vem som helst. Bitfury har ett avtal om direkt inköp av kraft med en kraftproducent och äger en transformatorstation, vilket gör att den slipper handla med distributionsbolagen och sparar distributionsavgifter.
Ett skatteparadis för Bitcoin-gruvarbetare
En annan regleringsfördel i georgien är låga skatter, specifikt på kryptovalutor. Det finns inga specifika regler för brytning eller handel med kryptovalutor, så gruvarbetare kan arbeta som de vill. Individer i Georgien är befriade från skatter på gruvdrift eller handel med kryptovalutor, men företag måste i allmänhet betala 15 % bolagsskatt och 18 % mervärdesskatt (moms).
För exportföretag är det möjligt att undvika de flesta skatter genom att etablera verksamheten i en av Georgiens fyra fria ekonomiska zoner, speciellt utformad för att minimera skatter för exportföretag för att hjälpa dem att framgångsrikt konkurrera på globala marknader. Bitfurys anläggning ligger i Tbilisi frizon, så att den slipper bolagsskatter, moms, importskatter och andra avgifter.
Dessa fria ekonomiska zoner är mycket relevanta för bitcoin-gruvarbetare eftersom de konkurrerar mot gruvarbetare över hela världen, och det enda sättet att förbli långsiktigt konkurrenskraftig i den här branschen är att minimera kostnaderna, inklusive skatter.
Världsbanken rankar Georgien som det tredje minst skattetyngda landet globalt. De låga skatterna i allmänhet, tillsammans med möjligheten att undvika dem helt om man strukturerar ett företag på rätt sätt, gör att Georgien är ett skatteparadis för bitcoin-gruvarbetare.
Politisk risk
Ja, landet har lite byråkrati, låga skatter och en avslappnad regelmiljö. Fortfarande är bitcoin-gruvdrift en industri som är sårbar för politiska risker eftersom den ofta används som syndabock i länder med ömtåliga nätsystem. Vi har sett det hända i många länder tidigare, som i Kazakstan, Iran och Kosovo.
Om man antar att kryptovaluta gruvindustrin i Georgien drar 125 MW, använder industrin cirka 9% av landets el. IEAs uppskattning är ännu högre på 10% till 15%. Oavsett om det är 9 % eller 15 % är det en betydande mängd, vilket ökar landets beroende av import på vintern och potentiellt kan försvaga dess energisäkerhet och höja elpriserna för den genomsnittliga konsumenten.
Branschens enorma storlek jämfört med landets totala storlek kan utgöra ett hinder för branschens potentiella tillväxt. Inte bara för att mer gruvdrift kommer att höja elpriserna och göra nya gruvprojekt olönsamma, utan också för att regeringen kan vända sig mot branschen om det blir fördelaktigt för den.
Den politiska risken är högre i vissa regioner i landet än i andra. Eftersom den regeringar i bergsregioner subventionerar elektricitet, tusentals människor har startat små hemgruvor, vilket påstås ha lett till att vissa städer konsumerar fyra gånger mer el än väntat, vilket har lett till insatser för att minska gruvdriften. Ett sådant försök såg kyrkobesökare uppmanas att svära en ed till St George att de inte skulle bryta kryptovalutor.
Speciellt i det omtvistade området Abchazien har det varit problem med nätet, eftersom det periodvis har lidit rullande strömavbrott under det senaste året. Dessa problem orsakades främst av att deras största vattenkraftverk var stänga för underhåll i tre månader och det högre elbehovet än vanligt från otaliga små hemmagruvor. De rullande strömavbrotten har lett till allmän ilska i regionen, vilket inte är hållbart eftersom gruvarbetare lätt kan skyllas. I Abchazien förlitar sig regeringen på att subventionera el för att få stöd. Gruvdrift hotar denna strategi, så det är ingen överraskning att regeringen slår ner på gruvdrift i områden med subventionerad el.
Slutsats
Med sin billiga och rena vattenkraft har det lilla, bergiga Georgia attraherat en stor bitcoin-gruvindustri med industriell skala och otaliga små gruvanläggningar för hemmabruk.
Landets avslappnade regleringsmiljö och låga skatter har hjälpt det att hamna på sjunde plats i Världsbankens index för lätthet att göra affärer, vilket gör landet attraktivt inte bara för bitcoin-gruvarbetare utan även för alla företag.
Georgien är en stark användare av kryptovaluta, och människor har generellt en positiv inställning till den framväxande tillgångsklassen. Ändå anses den politiska risken vara hög på grund av landets betydande och växande elunderskott, vilket uppmuntrar regeringen att slå ner på gruvarbetare. Dessutom utmanar hemmagruvverksamheten regeringens elstödsstrategi i vissa delar av landet. Därför kan landets gynnsamma regelverk för gruvarbetare komma att förändras i framtiden.
Eftersom Georgien nyligen har blivit beroende av elimport, kanske det inte finns utrymme för mer bitcoin-brytning förrän ny produktionskapacitet är utvecklad. Ändå finns det möjligheter för gruvarbetare att bidra till att bygga ut ny elproduktion, särskilt vindkraft.
Detta är ett gästinlägg av Jaran Mellerud. Åsikter som uttrycks är helt deras egna och återspeglar inte nödvändigtvis de från BTC Inc Bitcoin Magazine.
- 000
- 100
- 20 år
- 2016
- 2019
- 2021
- 70
- Om oss
- tillgång
- Enligt
- Konto
- Annat
- Fördel
- Avtal
- Alla
- påstås
- tillåta
- bland
- mängd
- mängder
- årsringar
- Mysig forskning
- OMRÅDE
- runt
- Artikeln
- tillgång
- Australien
- tillgänglig
- genomsnitt
- Bank
- Där vi får lov att vara utan att konstant prestera,
- tror
- BÄST
- störst
- Bitcoin
- Bitcoin gruvdrift
- Bitfury
- BTC
- BTC Inc.
- SLUTRESULTAT
- Byggnad
- Bussen
- företag
- företag
- Köp
- cambridge
- Kapacitet
- kapital
- orsakas
- utmanar
- byta
- laddning
- avgifter
- Coindesk
- Företag
- jämfört
- konsumera
- Konsumenten
- konsumenter
- konsumtion
- Behållare
- fortsätta
- kontrakt
- bidra
- samarbete
- Kostar
- kunde
- länder
- land
- cryptocurrencies
- kryptovaluta
- Mining av kryptovaluta
- datum
- datacenter
- behandla
- som handlar om
- årtionde
- dedicerad
- Efterfrågan
- detalj
- utveckla
- utvecklade
- utveckla
- Utveckling
- fördelning
- dubbla
- ner
- Tidig
- lätt
- Ekonomisk
- ekonomi
- edition
- Val
- el
- smärgel
- energi
- enorm
- Miljö
- speciellt
- väsentlig
- uppskatta
- beräknad
- uppskattningar
- Eter
- EU
- utmärkt
- förväntat
- Facility
- Misslyckande
- verkligt
- gårdar
- avgifter
- forbes
- Fri
- Frihet
- framtida
- GAS
- Allmänt
- generera
- geografisk
- georgien
- Tyskland
- få
- Välgörenhet
- Globalt
- Målet
- Regeringen
- Rutnät
- Väx
- Odling
- Tillväxt
- Gäst
- gäst inlägg
- hårdvara
- hash
- hash rate
- hjälpa
- hjälp
- här.
- Hög
- höggradigt
- innehar
- Hem
- Hur ser din drömresa ut
- HTTPS
- med Esport
- importera
- ingår
- Inklusive
- Inkomst
- Öka
- index
- industrin
- informationen
- Infrastruktur
- integrera
- Internationell
- involverade
- IT
- kunskap
- Large
- större
- ledande
- Led
- linje
- Litecoin
- liten
- låst
- Lång
- Maskiner
- Framställning
- marknad
- Marknader
- betyder
- gruvarbetare
- Gruvdrift
- Mining Pools
- modell
- månader
- mest
- flytta
- NATURGAS
- netto
- nät
- New Market
- New York
- Nord
- Norge
- drift
- Verksamhet
- Åsikter
- möjligheter
- opposition
- Övriga
- deltagande
- Betala
- Personer
- planering
- politiska
- politiska
- Pools
- dålig
- Populära
- befolkning
- Möjligheten
- möjlig
- kraft
- VD
- pris
- privat
- producera
- producerad
- producent
- Produktion
- utsprång
- projekt
- Protester
- allmän
- inköp
- fråga
- område
- minska
- föreskrifter
- regulatorer
- tillit
- Republiken
- forskning
- Resurser
- respons
- ansvarig
- Risk
- regler
- Körning
- Ryssland
- sparande
- sektor
- säkra
- säkerhet
- Serier
- inställning
- Dela
- signifikant
- SEX
- Sex månader
- ganska stor
- Storlek
- Small
- So
- sol-
- specifikt
- standarder
- igång
- bo
- Strategi
- stark
- bidrag
- väsentlig
- framgång
- Framgångsrikt
- sommar
- stödja
- överraskning
- hållbart
- Sverige
- system
- System
- skatt
- skatter
- grupp
- texas
- världen
- tusentals
- Genom
- tillsammans
- towns
- Handel
- Handel med kryptovalutor
- Transformation
- transparent
- fackliga
- United
- Storbritannien
- användare
- Sårbara
- kriget
- Vad
- om
- wikipedia
- vind
- utan
- världen
- VÄRLDSBANKEN
- inom hela sverige
- år
- år
- Youtube