”Enorm kris brygger i Kina” säger Soros

"Det kommer sannolikt att förlora pengar för BlackRocks kunder och, ännu viktigare, kommer att skada USA: s och andra demokratiers nationella säkerhetsintressen."

Kinesiska investerare har varit på kant under stora delar av denna sommar med mer än en biljon utplånad vid en tidpunkt under en av de mest turbulenta månaderna i levande minne.

Hedgefonder minskar exponeringen, bland annat amerikanska företag som förlitar sig på ökad försäljning i Kina, vilket minskar nettoinnehavet med 26% under månaden till slutet av augusti.

Kinesiska tjänstemän har försökt lugna marknaderna, men en minskning av Evergrandes obligationsbetyg från China Chengxin International Credit Rating har investerare oroat.

Moody's följde och nedgraderade Evergrandes kreditbetyg med tre snäpp till Ca, vilket innebär att det är "sannolikt i eller mycket nära standard."

Moody's nedgraderade också Guangzhou R&F Properties Co med ett snäpp till B2 på fredagen och satte byggaren på jakt efter ytterligare nedgradering, med hänvisning till ökade refinansieringsrisker.

Evergrande har cirka 300 miljarder dollar i skuld, eller cirka 2% av Kinas BNP, med Caixin som rapporterar att de betalat en färgleverantör i egendom för förfallna skulder. Några av dessa fastigheter har ännu inte byggts.

Det är inte klart om Kinas centralregering skulle engagera sig om de går i konkurs. Skulden är enorm, betydligt mer än Greklands BNP, igen, med att Kina inte riktigt gav lyxen att skriva ut eftersom det inte har en reservvalutastatus.

Dollaren stöds delvis av olja, med dess devalvering delvis bärs av oljeleverantörer tills de höjer priserna. Euron står för mer än 20% av den globala handeln, för att inte tala om Tysklands betydande överskott. Yuan står för ungefär 1% av den globala handeln, vilket begränsar vad staten kan göra.

Vissa säger att det inte kommer att engagera sig alls, låta det falla. Det skulle återklara, med några som redan kallar Evergrande den första dominoen på en mycket skuldsatt och mycket snabbt växande fastighetsmarknad.

Det kan bromsa hela ekonomin, något som skulle vara det första sedan 1992 om det utvecklas till en lågkonjunktur.

Satsningar är Europa och Amerika skulle inte påverkas eftersom Kinas ekonomi inte påverkades när amerikanska banker kraschade. Tvärtom började det ta fart vid den tiden i en något vertikal bana som har skickat sin BNP från 2 biljoner dollar till 14 biljoner dollar på bara 15 år.

Amerika och Europa kan till och med tjäna som investeringar som skulle gå till Kina mot väst, med det förstärkta CNY som ytterligare kan bidra till en avmattning på grund av att deras export blir dyrare.

Mitt i allt detta har Kinas president Xi Jinping riktat sin uppmärksamhet mot "gemensamt välstånd", som vissa tar som ett kodord för kommunism. I en kommentar som allmänt citeras av kinesiska statsmedier med några kinesiska tjänstemän som säger att det ligger närmast tolkningen i centrum, skriver bloggaren Li Guangman säger enligt en grov översättning:

”Serien av korrigeringsåtgärder från Folkrepubliken Kina säger till oss att Kina genomgår stora förändringar, från det ekonomiska, finansiella, kulturella och politiska området till en djupgående förändring eller en djupgående revolution. Detta är en återgång från huvudstadsgruppen till folkmassorna, och detta är en omvandling från kapitalcentrerad till folkcentrerad.

Därför är detta en politisk förändring, människorna blir huvuddelen i denna förändring igen, och alla som blockerar denna folkcentrerade förändring kommer att kasseras. Denna djupgående förändring är också en återgång, en återgång till det kinesiska kommunistpartiets ursprungliga avsikt, en återgång till den folkcentrerade naturen och en återgång till socialismens väsen. ”

Detta uttalande från People's Daily, Xinhua News Agency, PLA Daily, CCTV, China Youth Daily och China News Service kan mycket väl vara det senaste tecknet på vad som bara kan kallas eufori, vanföreställningsuufori.

Inom den typen av bubblor verkar vissa i Wall Street vara förnekade trots de klassiska tecknen på ett nytt paradigm där alla som pratar om Kina säkert kommer att ta USA och kommer att fortsätta växa oändligt trots att det redan har 10x-ed om ett decennium eller så.

Den vanföreställningen kombineras naturligtvis med arrogans och tveklöst säkerhet till den grad som regeringen tydligen vill ta över Didi.

Saker är så bra, det finns inget de inte kan göra. 10x berodde inte på industrialisering, massiva utländska investeringar och utgångspunkten för nollskuld, utan på den geniala styrningen av KKP som nu är så euforisk med 'sin' framgång att den tror att den kan hantera även taxibilar ovanpå allt annan.

För att inte tala om Xis mandatperiod går ut nästa år. Vissa säger att han kommer att försöka köra en tredje period i strid med termgränserna. Om han gör det och lyckas med det, förhoppningsvis kommer vi inte att ha ett bättre exempel på riskfylld eufori i vår tid.

När det gäller bitcoin bör det vara en säkring i tider av säkerhet på grund av att befinna sig utanför banksystemet, särskilt i ett land som inte har en reservvaluta, men vad det kommer att göra återstår att se.