Färska inflationsdata kan underblåsa ytterligare marknadsvolatilitet under den kommande veckan

Efter januaris förvånansvärt starka jobbrapport, svänger fokus på konsumentinflationen den kommande veckan och vad det kan betyda för Federal Reserves plan att höja räntorna.

Fredagens rapport om 467,000 XNUMX nya jobb i januari förvirrade Wall Street-ekonomer, av vilka några förväntade sig ett negativt tal på grund av effekten av omicron Covid-varianten på arbetskraften. Rapporten var också fantastisk på andra sätt. Lönelistan reviderades också högre med 709,000 5.7 jobb i november och december, och lönerna växte i en heta XNUMX % årstakt i januari.

"Alla är tillbaka för att spela språnggroda över varandra för att se hur hökiga de kan bli om vad Fed kommer att göra, när Fed förmodligen inte ens känner sig själv", säger Art Hogan, marknadschef på National Securities. Handlare på terminsmarknaden började prissätta i sex räntehöjningar för i år, medan många ekonomer förutspår fyra eller fem.

Konsumentprisindex rapporteras på torsdag, och University of Michigans konsumentsentimentundersökning släpps på fredag. Det finns också dussintals intäkter under veckan som kommer, inklusive läkemedelsnamn Pfizer och Amgen. Walt Disney rapporter liksom konsumentvaror gillar COCA-COLA, PepsiCo och Kellogg.

"Vi kan få en sekventiell förbättring av inflationsavläsningarna. Du börjar titta på KPI på en månad över månad... det kan vara rörelse i rätt riktning, säger Hogan. Han sa att den totala inflationen förväntas stiga med 0.4 %, en minskning från 0.5 % i december. Men det skulle fortfarande vara en het 7.2% år-över-år avläsning.

"Kanske en rörelse i inflationen i rätt riktning skulle vara avslöjande. Jag tror att det kan ta lite av den hökaktiga ton som gatan har”, sa han.

Trots ett kraftigt hopp i obligationsräntorna, slutade aktier i fredags med uppgångar för veckan. Stora svängningar präglade handeln den senaste veckan, och vissa enskilda namn var mycket volatila. Metaplattformar föll med mer än 26 % på en dag resultatbesvikelseoch PayPal också tappade nästan 25 % på en enda session efter att ha utfärdat svag vägledning. amason hoppade med 13.5 % i fredags efter vinsten.

Julian Emanuel, verkställande direktör och ledare för aktie-, derivat- och kvantitativ strategiteamet på Evercore ISI, sa att den typen av volatilitet i enskilda namn belyser riskerna för investerare i de bästa tekniska tillväxtaktierna som är bland de största namnen i S&P 500.

"Det är extremt svårt för investerare som bara har vetat hur man tjänar pengar under 15 år i rad genom att äga tillväxtaktier att förändra hur de ser på världen. Den volatilitet vi har sett kring intäkterna i vissa av dessa namn är inte en överraskning, men den förvärras i en ekonomi som sannolikt kommer att växa norr om 4 %, sa han.

Emanuel förväntar sig att cykliska aktier och värdeaktier kommer att prestera bättre än tillväxtnamn i en inflationsmiljö där centralbanken höjer räntorna.

Smakämnen S & P 500 steg 1.5 % under den senaste veckan och stängde på 4,500 XNUMX, en viktig teknisk tröskel. De Dow var upp 1%, och Nasdaq var upp 2.4% för veckan. Nasdaq är nu 13% under sin rekordnivå någonsin.

Energi var veckans bästa sektor, upp nästan 5 %, följt av diskretionära konsumentaktier, upp strax under 4 %. Finansväsendet ökade med 3.5 % och tekniken ökade med cirka 1 %.

Mer volatilitet

Marknaderna kan förbli volatila under den kommande veckan. Räntorna såg en stor rörelse på hökiska kommentarer från europeiska och brittiska centralbanker den senaste veckan. Flytten förlängdes ännu mer, efter fredagens jobbrapport.

"Vi förväntar oss fortsatt volatilitet, vilket som vi alla har sett i enskilda aktier den senaste veckan, kan vara både uppåt- och nedåtriktat, allt inför det betydelsefulla FOMC-mötet den 15 mars", säger Emanuel.

USA 10-årig avkastning, som påverkar bolån och andra lån, hoppade så högt som 1.93 % i fredags.

Luke Tilley, chefsekonom på Wilmington Trust, sa att han inte förväntar sig att Federal Reserve kommer att vara så aggressiv på räntehöjningar som marknaderna förutspår. Han förväntar sig också att inflationen toppar och börjar sjunka.

"När vi kommer till mars, april, maj, kommer vi att komma till den punkt där baseffekterna minskar siffrorna från år till år," sa han.

Tilley förväntar sig en första vandring på en kvarts poäng i mars med tre andra i år.

Veckokalender

Måndag

Förtjänst: Amgen, Hasbro, Energizer, Tyson Foods, Take-Two Interactive, ON Semiconductor, Simon Property Group, Tenet Healthcare, Rambus, Leggett & Platt, Chegg, Nuance Communications

3: 00 pm Konsumentkredit

Tisdag

Resultat: Pfizer, Chipotle, Softbank, BP, DuPont, Lyft, Interaktiv pluton, Yum Kina, BNP Paribas, Aramark, Carrier Global, Coty, Thomson Reuters, Masco, S&P Global, Warner Music, Centene, Willis Towers Watson, Edgewell Personal Care, Sysco, Harley-Davidson, KKR, Valvoline, Assurant, Spirit Airlines, Plantronics, Virtu Financial

6:00 NFIB-undersökning

8: 30 är internationell handel

Onsdag

Förtjänst: Walt Disney, CVS Health, Mattel, GlaxoSmithKline, Yum Brands, Uber Technologies, MGM Resorts, Fox Corp, Canopy Group, Penske Auto Group, CME Group, Reynolds konsumentprodukter, Mesa Air, Copa Holdings, Bunge, Lumen Technologies, Molina Healthcare, zynga, Frontier Group, CDW, Honda, Toyota, Equinor

10: 00 är Partihandel

10:30 Fed-guvernör Michelle Bowman

12: 00 pm Cleveland Fed president Loretta Mester

Torsdag

Förtjänst: Coca Cola, PepsiCo, Expedia, Credit Suisse, AstraZeneca, Twitter, Kellogg, DaVita, Eventbrite, Zillow, Bekräfta innehav, GoDaddy, VeriSign, Western Union, Yelp, Terex, Mohawk Industries, Equitable Holdings, CyberArk Software, PG&E, Arcelor Mittal, Datadog, Martin Marietta Materials, Duke Energy, Unilever

8: 30 am Inledande anspråk på arbetslösa

8: 30 är KPI

2 Federal budget

Fredag

Förtjänst: Under Armour, British American Tobacco, AllianceBernstein, Newell Brands, Apollo Global Management, Cleveland-klipporna

10: 00 är konsumenternas känsla